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東高科技:行業(yè)并購(gòu)不斷 醫(yī)藥連鎖開啟新征程
時(shí)間:2023-06-28 11:48:10  來(lái)源:東高科技  
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6月28日(周三)盤中,三大指數(shù)全線下挫,醫(yī)藥商業(yè)板塊異動(dòng),盤面上,大參林、益豐藥房、健之佳、第一醫(yī)藥一度沖高3%,多只個(gè)股表現(xiàn)活躍。

數(shù)據(jù)來(lái)源:懂牛股票軟件


(資料圖)

醫(yī)藥零售行業(yè)是國(guó)家醫(yī)療衛(wèi)生體系的重要組成部分,是關(guān)系人民健康的支柱行業(yè)。近年來(lái),隨著帶量采購(gòu)常態(tài)化實(shí)施、醫(yī)保目錄動(dòng)態(tài)調(diào)整、“雙通道”機(jī)制等重磅改革舉措落地深化,進(jìn)一步加速了醫(yī)藥零售行業(yè)集中度的提升。

國(guó)家藥監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,中國(guó)藥店連鎖率從2011年34.7%提升至2021年57.2%。截至2022年末,一線頭部企業(yè)——老百姓、大參林、益豐藥房、一心堂,旗下零售藥店數(shù)量已突破1萬(wàn)家;漱玉平民、健之佳等企業(yè)門店數(shù)量也在5000家左右,并且仍在加速擴(kuò)張。

日前,漱玉平民發(fā)公告稱,擬通過(guò)支付現(xiàn)金方式,購(gòu)買天津天士力醫(yī)藥商業(yè)有限公司持有的濟(jì)南平嘉大藥房有限公司60%的股權(quán)、遼寧天士力大藥房連鎖有限公司90%的股權(quán)及其下屬子公司股權(quán)。 擴(kuò)張、整合、并購(gòu)一直在連鎖藥店行業(yè)中持續(xù)發(fā)生,這也是其最主要的成長(zhǎng)路徑。

據(jù)東高科技了解,目前不少上市企業(yè)正加速拓展加盟店。 老百姓在業(yè)績(jī)報(bào)告解讀會(huì)上透露門店擴(kuò)張計(jì)劃——2023年計(jì)劃開店3000家,其中直營(yíng)和并購(gòu)1500家,加盟1500家。益豐藥房在投資者關(guān)系活動(dòng)會(huì)議上表示,2023年計(jì)劃新增3500家門店,其中直營(yíng)2000家(自建1300-1400家,并購(gòu)600-700家),加盟1500家。

民營(yíng)醫(yī)藥商業(yè)巨頭九州通表示,旗下好藥師大藥房計(jì)劃在2023年,新增直營(yíng)和加盟藥店6700家,到2025年,實(shí)現(xiàn)直營(yíng)和加盟門店總數(shù)突破30000家。

從近幾年的財(cái)報(bào)來(lái)看,醫(yī)藥連鎖藥企受宏觀環(huán)境影響較小,即使在疫情期間,其業(yè)績(jī)也在一直穩(wěn)定增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)隨著藥店數(shù)據(jù)增加、行業(yè)整合加劇,龍頭公司有望受益。

華安證券分析指出,中國(guó)藥店在經(jīng)歷了初創(chuàng)期、快速成長(zhǎng)期、跨區(qū)域連鎖發(fā)展期、集中度提高期、多元化發(fā)展期這5個(gè)階段的快速發(fā)展后,中國(guó)藥店數(shù)量也從2006年近32萬(wàn)家增長(zhǎng)為2021年58.7萬(wàn)家,2021年增速為 5.89%。我國(guó)頭部連鎖藥店的市場(chǎng)占有率逐年提升。基于國(guó)外藥店的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),可以看出零售藥店連鎖化是藥品零售行業(yè)的大勢(shì)所趨。

招商證券表示,老齡化、新藥持續(xù)上市等因素帶來(lái)醫(yī)藥市場(chǎng)擴(kuò)容,也為藥品流通行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)提供支撐;醫(yī)藥流通行業(yè)“4+N”格局基本定型、強(qiáng)者恒強(qiáng)。過(guò)去由于集采等政策壓制+疫情影響+利潤(rùn)空間壓縮+國(guó)企經(jīng)營(yíng)效率等因素,醫(yī)藥流通行業(yè)估值較低。

東高科技投顧 李德(執(zhí)業(yè)編號(hào):A0100622110008) 風(fēng)險(xiǎn)提示:本文內(nèi)容僅供參考,不作為投資建議,投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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