本周A股整體表現(xiàn)低迷，尤其本周五三大指數(shù)均跌幅超過2%。
隨著本周五的一次大跌，滬指3200點失守，從技術(shù)層面來看，一根灌腸陰殺下來，短期有望繼續(xù)殺跌，而且此前7月25日跳空高開的缺口并沒有回補，因此明天極有可能會把缺口補上。（如下圖所示）
【資料圖】
屋漏偏逢連夜雨，隔夜美股的表現(xiàn)整體也并不理想，尤其同A股關(guān)聯(lián)度較高的A50繼續(xù)殺跌了0.9%，中概股更是大跌，這無疑會給本就脆弱的A股再次造成負面沖擊。
而且人民幣匯率也繼續(xù)貶值，最新人民幣匯率貶到了7.26，逼近了此前7月初7.28的高點，而由于人民幣持續(xù)的貶值，本周五北向資金也流出120多億，如果人民幣貶值的問題無法被抑制，這對于A股而言也是不利的。
另外，本周五收盤后，央行公布了7月份社融數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，7月份社融規(guī)模增量只有5282億元，遠遠低于預(yù)期的1.1萬億，同比去年7月減少了2703億元。
要知道社融這個東西，主要衡量的是經(jīng)濟信心。如果經(jīng)濟向好，大家才會去借錢投資，消費；經(jīng)濟預(yù)期悲觀時，大家都不敢借錢了。也因為數(shù)據(jù)不及預(yù)期，周五A股大跌了。
但樂觀來看，對大A來說，每次社融低點不一定是壞事。這次社融僅比2014年7月和2016年7月高，歷史上這兩個時候都是一輪行情的起點！如下圖所示
至于下周侯哥看來的方向，主要有兩個：
一個是半導(dǎo)體芯片
邏輯在于：
1.行業(yè)即將迎來復(fù)蘇。
雖然中芯國際、華虹公司中報并無超預(yù)期，但作為代工平臺，其客戶涉及半導(dǎo)體各個分支，可以看到射頻、CIS等分支基本面已經(jīng)觸底回升，模擬類芯片基本面也基本觸底，而功率類仍處于加速觸底過程中，行業(yè)內(nèi)部各個分支不斷進入復(fù)蘇周期。
2.從市場風(fēng)格角度。
當(dāng)下市場高低切換明顯，從7月中下旬的金融/地產(chǎn)，到本周的醫(yī)藥皆是如此，而半導(dǎo)體板塊本周五創(chuàng)出年內(nèi)新低，有望迎來補漲。
3.國產(chǎn)替代的需求。
無論是中美對抗的長期趨勢還是高層自主可控，突破卡脖子的政策，都意味著半導(dǎo)體芯片國產(chǎn)替代的需求較大。
另一個方向是醫(yī)藥：
邏輯在于：
1.近期新冠病毒變異株EG.5感染病例，在全球多地呈上升趨勢，世界衛(wèi)生組織將EG.5列為“需要留意的變異株”。與此同時，“三陽”話題一度沖上熱搜。
2.醫(yī)藥整體處于相對的低位，符合市場高低切換。
3.醫(yī)藥本周逆勢走強，資金關(guān)注度高，龍頭效應(yīng)明顯，比如科源制藥4個20cm漲停，賽力醫(yī)療4連板，可見游資對于醫(yī)藥的認可度還是非常高的。
總之，明天A股低開沒有太大懸念，不過下周很有可能上演先抑后揚的后溪，也就是缺口回補之后，在3144一線鑄就三重底，然后開啟新一輪反彈。
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