杰富瑞：升海底撈$06862.HK 評(píng)級(jí)至【持有】，目標(biāo)價(jià)15.2港元
杰富瑞發(fā)表報(bào)告，升海底撈投資評(píng)級(jí)由跑輸大市至持有，因估值合理，目標(biāo)價(jià)維持15.2港元，相當(dāng)于今明兩年預(yù)測(cè)市盈率分別42倍及31倍。該行指，在海底撈發(fā)布去年業(yè)績后，將2022年和2023年的凈利潤預(yù)測(cè)分別降低12%和1%，但上調(diào)同期銷售預(yù)測(cè)介乎16%至17%，以反映高于預(yù)期的銷售復(fù)蘇，但經(jīng)營利潤率需要更長的時(shí)間來改善。該行預(yù)計(jì)，海底撈將受益于內(nèi)地疫情后重新開放的主題，惟目前全方位服務(wù)的連鎖餐廳板塊正在涌現(xiàn)新的參與者，因此海底撈料需要放緩擴(kuò)張。
瑞信：維持復(fù)星醫(yī)藥$02196.HK 【跑贏大市】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由40港元上調(diào)至42港元
瑞信發(fā)表報(bào)告，指復(fù)星醫(yī)藥去年收入和凈利潤分別增長29%和19%，超過該行預(yù)期，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)由40港元上調(diào)至42港元。同時(shí)將2022或2023財(cái)年的每股盈利預(yù)測(cè)分別上調(diào)45%和1%。
瑞信指，復(fù)星醫(yī)藥去年新冠疫苗銷售額超過5億美元，隨著需求的增加，銷售額可能會(huì)更高。至于仿制生產(chǎn)新冠口服藥的銷售預(yù)期不高，但可以幫助公司更好地滲透到非洲市場(chǎng)。
野村：維持時(shí)代天使$06699.HK 【中性】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由332.23港元下調(diào)至169.5港元
野村發(fā)表報(bào)告指，時(shí)代天使去年收入按年增長56%至12.72億元人民幣，較該行及市場(chǎng)預(yù)測(cè)分別高6%及10%。純利按年上升89%至2.86億元人民幣，同樣優(yōu)于該行預(yù)期，主要推動(dòng)力為銷售提升、更佳的經(jīng)營毛利率等。惟該行指出，去年下半年業(yè)務(wù)呈現(xiàn)增長放緩，相信是受到疫情影響。
野村下調(diào)時(shí)代天使目標(biāo)價(jià)，由332.23港元降至169.5港元，評(píng)級(jí)維持“中性”，并調(diào)低集團(tuán)今明兩年盈利預(yù)測(cè)分別3.5%及3.7%，以反映毛利率較低及受到疫情影響。
瑞信：維持藥明生物$02269.HK 【跑贏大市】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由120港元下調(diào)至110港元
瑞信發(fā)表研究報(bào)告指，藥明生物去年下半年收入及經(jīng)調(diào)整凈利潤按年增長60%及55%，收入高于該行預(yù)期4%，盈利水平則略遜預(yù)期。由于人手增加及去年新廠房啟用后利用率較低，令下半年毛利率按年下跌5個(gè)百分點(diǎn)至43%。談及美國當(dāng)局將藥明附屬列入“未核實(shí)清單”(UVL)，該行表示，公司正在積極處理問題，相信可能會(huì)在3至6個(gè)月內(nèi)解決，預(yù)計(jì)可在第四季之前被移出名單之外。
瑞穗：維持RIvian$RIVN 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由100美元下調(diào)至95美元
瑞穗分析師Vijay Rakesh表示，考慮到2022年上半年的供應(yīng)限制和來自初創(chuàng)公司的挑戰(zhàn)，“適度”調(diào)整了對(duì)該公司近期增長的預(yù)期;他將上半年和下半年的交付預(yù)期由6000和14000分別調(diào)整至5600和17400。分析師表示，隨著上半年的供應(yīng)限制以及宏觀背景的改善，下半年的交付會(huì)有所增加。
瑞銀：汽車和汽車零部件行業(yè)對(duì)大宗商品漲價(jià)的敞口最大
瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪發(fā)表報(bào)告表示，盡管目前俄烏沖突對(duì)中國企業(yè)的直接影響有限，但大宗商品漲價(jià)以及歐洲經(jīng)濟(jì)增長放緩可能令今年的盈利增長承壓。汽車和汽車零部件行業(yè)對(duì)大宗商品漲價(jià)的敞口最大。比較各行業(yè)年初至今的表現(xiàn)及其估值水準(zhǔn)，以判斷大宗商品漲價(jià)的影響在多大程度上可能已獲反映。該行認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)軟體、醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)備、硬體科技、耐用消費(fèi)品和服裝行業(yè)的下行風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)過度，能源股估值接近其歷史平均水準(zhǔn)，因此從估值角度看吸引力有限。此外，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年EBIT利潤率將增長15個(gè)基點(diǎn)，雖然3月市場(chǎng)盈利預(yù)期已調(diào)低2%，但由于大宗商品價(jià)格居高不下，市場(chǎng)盈利預(yù)期可能進(jìn)一步下調(diào)，或?qū)⑼侠鄱唐诠墒斜憩F(xiàn)。