本文系深潛atom第459篇原創(chuàng)作品
新冠肺炎疫情的出現(xiàn)，讓很多行業(yè)遭遇寒冬，但體外診斷（IVD）行業(yè)借此機(jī)會(huì)蓬勃發(fā)展。比如咽拭子已經(jīng)成為抗疫過(guò)程中必不可少的基因檢測(cè)手段。
2022年3月11日，國(guó)家衛(wèi)健委印發(fā)了《新冠病毒抗原檢測(cè)應(yīng)用方案（試行）》，明確要求在新冠肺炎的監(jiān)測(cè)過(guò)程中，在核酸檢測(cè)基礎(chǔ)上增加抗原檢測(cè)作為補(bǔ)充，IVD企業(yè)正在迎來(lái)另外一個(gè)發(fā)展機(jī)遇。截至3月23日，短短12天內(nèi)，國(guó)家藥監(jiān)局已批準(zhǔn)19個(gè)新冠病毒抗原檢測(cè)試劑，已經(jīng)獲得認(rèn)證的抗原產(chǎn)品占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但其他企業(yè)依然有足夠多的時(shí)間追趕。
本文為IVD企業(yè)價(jià)值系列之“增長(zhǎng)能力”篇，共選取44家IVD企業(yè)作為研究樣本，對(duì)它們近3年來(lái)的營(yíng)收、利潤(rùn)、現(xiàn)金流及等價(jià)物余額和研發(fā)投入情況等，進(jìn)行了綜合分析。
A股IVD企業(yè)綜合增長(zhǎng)能力
我國(guó)體外診斷市場(chǎng)規(guī)模從2016年的450億元增長(zhǎng)到2019年的864億元。2020年，在新冠疫情的刺激下，市場(chǎng)增速加快，預(yù)計(jì)到2024年市場(chǎng)規(guī)模降到1957億，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)17.8%。在巨大的市場(chǎng)面前，誰(shuí)又將收割更多市場(chǎng)呢？
近3年?duì)I收
通過(guò)營(yíng)收數(shù)據(jù)可以明顯發(fā)現(xiàn)，疫情的出現(xiàn)對(duì)于IVD企業(yè)營(yíng)收的刺激。藥明康德、金域醫(yī)學(xué)、華大基因、東方生物、圣湘生物九安醫(yī)療等企業(yè)在2020年?duì)I收總額激增，華大基因2020年總營(yíng)收相比較2019年總營(yíng)收增長(zhǎng)超過(guò)55億人民幣。
近3年凈利潤(rùn)
隨著營(yíng)收的激增，眾多IVD企業(yè)的利潤(rùn)也大規(guī)模增加。達(dá)安基因、華大基因、圣湘生物、金域醫(yī)學(xué)、之江生物、明德生物等企業(yè)凈利潤(rùn)大規(guī)模增加，圣湘生物2020年凈利潤(rùn)相比較2019年增長(zhǎng)近26億人民幣。
近3年期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額
賬上有“糧”，可以讓企業(yè)可以更好的面對(duì)接下來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)。截至2021年6月底，藥明康德華大基因、圣湘生物、東方生物、科華生物、國(guó)際醫(yī)學(xué)、之江生物等企業(yè)的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額紛紛超過(guò)20億人民幣，在接下來(lái)發(fā)展可以讓公司面臨不同的挑戰(zhàn)。
近3年研發(fā)投入
隨著疫情的發(fā)展，疫情的紅利必不可持續(xù)，只有發(fā)展技術(shù)才可以讓企業(yè)在后疫情時(shí)代立于不敗之地。近三年，有18家企業(yè)的平均研發(fā)投入超過(guò)1億，在技術(shù)層面的持續(xù)投入，可以讓中國(guó)的技術(shù)將推動(dòng)基因相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，并且立足于世界之林。
通過(guò)綜合多項(xiàng)數(shù)據(jù)，藥明康德、華大基因、金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷、東方生物占據(jù)前列，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，很容易形成滾雪球效應(yīng)。昌紅科技、陽(yáng)普醫(yī)療、利德曼、睿昂基因、海利生物目前靠后，需要提高競(jìng)爭(zhēng)力。
在新冠疫情的反向助推下，眾多IVD企業(yè)的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)超出了預(yù)期。后疫情時(shí)代，隨著在互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)和健康管理等新模式的普及，精準(zhǔn)醫(yī)療將迎來(lái)全新的變局，體外診斷行業(yè)也將迎來(lái)歷史發(fā)展新機(jī)遇。希望國(guó)內(nèi)IVD企業(yè)積極探索，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，掌握通往未來(lái)成功的鑰匙。