來(lái)源：張憶東的策略世界
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2022年3月22日，阿里巴巴（09988.HK）發(fā)布公告稱(chēng)，阿里巴巴集團(tuán)股份回購(gòu)計(jì)劃規(guī)模由150億美元增至250億美元；小米集團(tuán)（01810.HK）董事會(huì)正式?jīng)Q議行使股份購(gòu)回授權(quán)，以不定期按最高總額100億港元于公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)回股份。其實(shí)，自2021年下半年以來(lái)，港股回購(gòu)活動(dòng)已經(jīng)明顯升溫，2022年以來(lái)港股公司回購(gòu)動(dòng)作持續(xù)活躍。
1．港股回購(gòu)活動(dòng)明顯升溫。
截至2022年3月22日，2022年港股共有100家公司回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)到83.6億港元，相比去年同期（2021.01.01-2021.03.22）增加了258.0%；其中1月份共80家公司回購(gòu)58億港元，同比+495.5%，為近6年來(lái)的最高值。行業(yè)上，2022年以來(lái)，資訊科技業(yè)、醫(yī)療保健公用事業(yè)、非必需消費(fèi)等是回購(gòu)的主力行業(yè)：從回購(gòu)公司數(shù)目上看，非必需性消費(fèi)業(yè)23家，醫(yī)療保健業(yè)19家，資訊科技業(yè)12家；從回購(gòu)金額上看，資訊科技業(yè)為27.1億港元，遠(yuǎn)高于第二名的醫(yī)療保健業(yè)（17.8億港元），此外公用事業(yè)（14.0億港元）、電訊業(yè)（8.7億港元）和非必需消費(fèi)（6.9億港元）回購(gòu)金額排名前列。
2021年港股共有190家公司回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)到382.5億港元，創(chuàng)2002年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的歷史新高；其中下半年有149家公司回購(gòu)，回購(gòu)金額達(dá)到251.6億港元，創(chuàng)半年度新高。
2． 哪些公司大規(guī)?；刭?gòu)？
大規(guī)模的公司回購(gòu)可以給投資者樹(shù)立價(jià)值標(biāo)桿，彰顯公司信心，從而推動(dòng)公司的價(jià)值重塑。因此我們篩選出兩個(gè)股票池，并整理了2022年以來(lái)更新回購(gòu)計(jì)劃的公司名單：
過(guò)去12個(gè)月（截至3月22日）回購(gòu)比例大于等于港股流通股本1%且流通市值大于100億港元的股票池。主要有、中國(guó)燃?xì)?、微盟集團(tuán)、恒安國(guó)際、創(chuàng)維集團(tuán)、平安好醫(yī)生、小米集團(tuán)等等。
2022年以來(lái)回購(gòu)金額排名前30且流通市值大于100億港元的股票池。主要有騰訊控股、中國(guó)燃?xì)?、中?guó)移動(dòng)、藥明生物、三生制藥、小米集團(tuán)、友邦保險(xiǎn)、敏華控股、創(chuàng)維集團(tuán)、平安好醫(yī)生等等。
此外，2022年以來(lái)，部分公司相繼發(fā)布或者更新了回購(gòu)計(jì)劃。主要有小米集團(tuán)、阿里巴巴、百勝中國(guó)、思摩爾國(guó)際、友邦保險(xiǎn)等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中、美經(jīng)濟(jì)增速下行；美國(guó)持續(xù)高通脹，美國(guó)貨幣政策提前超預(yù)期收緊；大國(guó)博弈風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情變異超預(yù)期；回購(gòu)可能也意味著企業(yè)由于缺乏好的投資項(xiàng)目而不愿意進(jìn)一步投資，只能選擇用現(xiàn)金來(lái)回購(gòu)股票。
說(shuō)干就干！小米耗資近5000萬(wàn)港元回購(gòu)，更有百億回購(gòu)計(jì)劃…港股掀回購(gòu)潮，估值底確認(rèn)？年報(bào)靜默期后，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股價(jià)下跌潮，小米等公司又開(kāi)始了新一輪股票回購(gòu)。3月24日晚間，小米集團(tuán)公告稱(chēng)，公司以每股14.44港元至14.5港元的價(jià)格回購(gòu)了340.94萬(wàn)股公司股份，耗資近5000萬(wàn)港元。22日晚，小米集團(tuán)發(fā)布了最新的回購(gòu)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示：中、美經(jīng)濟(jì)增速下行；美國(guó)持續(xù)高通脹，美國(guó)貨幣政策提前超預(yù)期收緊；大國(guó)博弈風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情變異超預(yù)期；回購(gòu)可能也意味著企業(yè)由于缺乏好的投資項(xiàng)目而不愿意進(jìn)一步投資，只能選擇用現(xiàn)金來(lái)回購(gòu)股票。
注：文中報(bào)告依據(jù)興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院已公開(kāi)發(fā)布研究報(bào)告，具體報(bào)告內(nèi)容及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示等詳見(jiàn)完整版報(bào)告。
《找尋自信的力量，港股回購(gòu)持續(xù)升溫——港股回購(gòu)專(zhuān)題報(bào)告之二》
對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2022年03月24日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：興業(yè)證券股份有限公司（已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格）
本報(bào)告分析師：張憶東
SAC執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S0190510110012
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