6月17日（下周）將迎來(lái)又一個(gè)美股“四巫日”。
不少玩美股的發(fā)友應(yīng)該聽(tīng)說(shuō)過(guò)四巫日，它是美股每個(gè)季度月（3月、6月、9月和12月）第三個(gè)星期里的周五，股市里所有的金融衍生品都會(huì)在這個(gè)時(shí)候到期并做一個(gè)結(jié)算與交割。
那它對(duì)美股有何影響？今天發(fā)老師就來(lái)和大家科普一下~
在四巫日中，股指期貨、股指期權(quán)、個(gè)股期貨與個(gè)股期權(quán)4類衍生品同時(shí)到期。 當(dāng)日最后一個(gè)交易小時(shí)為四巫小時(shí)，即美東時(shí)間下午3點(diǎn)到4點(diǎn)之間。
同時(shí)到期，這是一個(gè)比較危險(xiǎn)的時(shí)刻，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。
在到期時(shí)段內(nèi)，交易量急劇增加，市場(chǎng)波動(dòng)幅度加劇，所以也被稱為"四巫日魔咒"
（*注：股指的期貨與期權(quán)，在每月第三個(gè)周五都會(huì)有結(jié)算；個(gè)股的期貨與期權(quán)結(jié)算日一年僅有4次。4類衍生品一年內(nèi)共有4次"碰頭"）
2022年的四巫日日期如下
3月18日（周五）6月17日（周五）9月16日（周五）12月16日（周五）在四巫日，大部分圍繞期貨和期權(quán)的行動(dòng)都集中在抵消交易、平倉(cāng)或展期交割中。期貨合約涉及的標(biāo)的證券將在到期時(shí)以合約價(jià)格交付給買方。
（1）首先市場(chǎng)交易量將顯著放大
原因是大部分（正股、指數(shù)）衍生品的合約履行都集中在抵消交易、平倉(cāng)或展期交割中。
（2）其次看多、看空波動(dòng)率屆時(shí)可能交替擴(kuò)大
造成價(jià)格波動(dòng)，可能出現(xiàn)短期的套利機(jī)會(huì)。之所以可以套利，因?yàn)槠跈?quán)等都有它理論上合理的價(jià)格，但價(jià)格可能會(huì)失靈，此時(shí)市場(chǎng)會(huì)充斥一些對(duì)焦慮、擔(dān)憂、投機(jī)性交易的強(qiáng)烈欲望。當(dāng)然套利交易也有可能出現(xiàn)虧損。
短線套利者，以及手上有期貨、期權(quán)倉(cāng)位的人，應(yīng)需要留意四巫日的影響，但如果是中長(zhǎng)期投資(投資期間至少5年以上)，四巫日對(duì)你其實(shí)不會(huì)有太大的影響。
如果你有持有衍生品倉(cāng)位，無(wú)論是平倉(cāng)，還是換倉(cāng)（換更遠(yuǎn)期的衍生品），可以提早一點(diǎn)時(shí)間調(diào)整(例如提前2~3天)，能避免當(dāng)日大波動(dòng)的影響。一般來(lái)說(shuō)，如果在四巫日前有上漲，四巫日過(guò)后，行情發(fā)生轉(zhuǎn)折的機(jī)率也會(huì)略高一點(diǎn)。
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買入跨式期權(quán)組合構(gòu)成及適用場(chǎng)景
簡(jiǎn)而言之，該組合由看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩部分組成。當(dāng)大家認(rèn)為未來(lái)價(jià)格將大幅變動(dòng)，但不確定價(jià)格波動(dòng)方向時(shí)，這種組合策略就很常用。
（1）四要點(diǎn)：買入相同數(shù)量、相同標(biāo)的、相同到期日、相同行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
（2）兩平衡：
盈虧平衡點(diǎn)1：看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)-兩份期權(quán)權(quán)利金
盈虧平衡點(diǎn)2：看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)+兩份期權(quán)權(quán)利金
后續(xù)操作：全平或者先平單邊止盈部分，原則上只要一邊的期權(quán)盈利超過(guò)另一邊的最大虧損，即可獲利。