雖然SVB的倒閉會(huì)對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生一定負(fù)面影響，但創(chuàng)新的力量從來都不會(huì)因?yàn)橐患毅y行的倒閉而停滯不前。
編者按：本文來自微信公眾號(hào) 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)（ID：eeo-com-cn），作者：歐陽曉紅，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載，頭圖來源攝圖網(wǎng)
誰能想到，美國排名十六，堪稱為全球創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)而生的硅谷銀行（Silicon Valley Bank）會(huì)在48個(gè)小時(shí)“閃崩”。美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息導(dǎo)致的高利率不只是刺破了科技泡沫，還戳穿了短期債務(wù)周期的泡沫，揭開美國銀行業(yè)信心危機(jī)的蓋子。美國政府及時(shí)出手和美聯(lián)儲(chǔ)“兜底”，讓SVB儲(chǔ)戶存款無憂，但其潛在負(fù)面影響依然令全球金融市場(chǎng)不寒而栗。
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一方面，政府機(jī)構(gòu)及監(jiān)管當(dāng)局的極速響應(yīng)暗示：金融體系目前無恙，但市場(chǎng)如此脆弱，情緒（擠兌）一觸即發(fā)，是否銀行體系存在監(jiān)管漏洞？需不需要重新制定流動(dòng)性規(guī)則？長(zhǎng)期低利率與低通脹環(huán)境下，鮮有人考慮“雙低”金融環(huán)境劇變后會(huì)發(fā)生什么，比如長(zhǎng)期債券價(jià)值下跌后，銀行可能遭受的損失等。SVB“錯(cuò)”在定位商業(yè)銀行，卻做了投行的事。
另一方面，硅谷銀行“死”了，創(chuàng)新怎么辦？硅谷銀行構(gòu)建了全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈，它對(duì)創(chuàng)投圈、科技圈來說幾乎是信仰般的存在。作為全球科技界的一支重要助推力，其在新興科技行業(yè)耕耘超過30余年，迄今幫助過30000余家初創(chuàng)企業(yè)融資，與全世界600家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、120家私募股權(quán)機(jī)構(gòu)有直接業(yè)務(wù)往來。在初創(chuàng)企業(yè)信貸市場(chǎng)占有率超過50%。SVB事件發(fā)生后，美國三大股指悉數(shù)下跌，其中代表科技的納斯達(dá)克指數(shù)跌幅更大，這或昭示市場(chǎng)更擔(dān)心科技創(chuàng)新行業(yè)的前景。
對(duì)于不久前出臺(tái)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》、重組科學(xué)技術(shù)部、組建國家數(shù)據(jù)局的中國來說，還有一個(gè)更為直接的拷問是：我們是否還需要學(xué)硅谷銀行？
無疑，中國科技創(chuàng)新發(fā)展需要銀行的支持。業(yè)內(nèi)共識(shí)是，銀行業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都會(huì)是我國金融的主力，我們需要借鑒硅谷銀行的做法，尋找銀行信貸支持科創(chuàng)的可行路徑?；诂F(xiàn)實(shí)國情，我們可能很難有真正面向創(chuàng)業(yè)者、風(fēng)投的專業(yè)銀行，但能否有一個(gè)折中方法呢？引進(jìn)硅谷銀行模式，借鑒其業(yè)務(wù)模式，但規(guī)避其經(jīng)營模式中的弊端？
硅谷銀行的商業(yè)模式以服務(wù)科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)為主，并為其提供專業(yè)的金融服務(wù)和支持，這種商業(yè)模式在國內(nèi)也有廣闊的市場(chǎng)和需求。在中國，一些銀行和金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始專注于服務(wù)科技企業(yè)和創(chuàng)新企業(yè)。數(shù)年前，包括漢口銀行、杭州銀行等在內(nèi)的數(shù)家城商行就提出要做“中國的硅谷銀行”。時(shí)至今日，SVB閃崩是否會(huì)讓它們重新審視戰(zhàn)略定位？
如果剖析SVB之死，不難發(fā)現(xiàn)，其業(yè)務(wù)模式?jīng)]問題，但資產(chǎn)負(fù)債管理出了問題。SVB之“死”，本質(zhì)上是科技創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)周期下行和估值雙殺，以及銀行經(jīng)營管理中出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)共同導(dǎo)致的流動(dòng)性危機(jī)，可將其歸結(jié)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)（即風(fēng)控能力）和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
因此可以說，數(shù)字智能時(shí)代，我們?nèi)孕枰肮韫茹y行”，但應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，避免風(fēng)險(xiǎn)。在上海交通大學(xué)中國金融研究院副院長(zhǎng)劉曉春看來，目前尚不能單獨(dú)成立一家像硅谷銀行那樣的專業(yè)銀行來開辦這項(xiàng)業(yè)務(wù)。但可以鼓勵(lì)大型銀行在一些地區(qū)設(shè)立專業(yè)支行、限定一定的資產(chǎn)規(guī)模，探索適合我國特色的支持科創(chuàng)企業(yè)的模式。
當(dāng)前，SVB事件仍處于動(dòng)態(tài)進(jìn)展之中，就目前美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)來看，料將加強(qiáng)金融監(jiān)管。那么，當(dāng)我們思忖如何有的放矢，揚(yáng)長(zhǎng)避短引進(jìn)“硅谷模式”的同時(shí)，也要權(quán)衡創(chuàng)新與監(jiān)管的平衡問題。這其實(shí)是個(gè)重要且嚴(yán)肅的老話題，它需要政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新企業(yè)之間精誠合作與協(xié)調(diào)。
另外還應(yīng)該看到，雖然SVB的倒閉會(huì)對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生一定負(fù)面影響，但創(chuàng)新的力量從來都不會(huì)因?yàn)橐患毅y行的倒閉而停滯不前。美國硅谷之所以成為全球最重要的科技創(chuàng)新中心，不只是擁有成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，支持初創(chuàng)公司獲得所需的資金和資源；還在于其聚集了大量高素質(zhì)人才，有著多元文化和開放包容的環(huán)境以及先進(jìn)的科技基礎(chǔ)設(shè)施、優(yōu)惠稅收政策等。在資本之外，多元化文化與包容環(huán)境對(duì)于創(chuàng)新來說就像土壤。畢竟，創(chuàng)新的基礎(chǔ)在于人才、技術(shù)和資源，這些不會(huì)因?yàn)橐患毅y行的倒下而消失。相對(duì)而言，培植創(chuàng)新的土壤更為重要，筑巢方能引鳳。