觀點(diǎn)：連續(xù)四個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場(chǎng)或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開(kāi)年央行下調(diào)MLF以及逆回購(gòu)利率，貨幣寬松周期逐步開(kāi)啟，流動(dòng)性充裕預(yù)期下，市場(chǎng)整體仍有提振。近期，金融委會(huì)議之后，重要會(huì)議再提資本市場(chǎng)穩(wěn)定，政策維穩(wěn)信號(hào)強(qiáng)烈，政策底也相對(duì)明顯。而隨著海外市場(chǎng)情緒影響逐步減弱以及美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，市場(chǎng)壓制的流動(dòng)性擔(dān)憂開(kāi)始緩解，經(jīng)歷連續(xù)的下跌以及急跌之后，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放，震蕩筑底以及回升行情或?qū)㈤_(kāi)啟，逢低仍是考慮戰(zhàn)略配置的好時(shí)機(jī)！
上海證券報(bào)報(bào)道：繼3月16日國(guó)金融委召開(kāi)專題會(huì)議，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，釋放出“保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”的明確信號(hào)之后，重要會(huì)議又從更高層面，再次對(duì)穩(wěn)定預(yù)期、保持市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展作出部署，并提出五方面具體舉措，這顯示出了決策層對(duì)資本市場(chǎng)運(yùn)行情況的關(guān)切，以及維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的決心。
實(shí)際上，在市場(chǎng)一片羸弱以及連續(xù)走低之際，上周金融委的專題會(huì)議，可謂是開(kāi)的及時(shí)和有效，有在一定程度提振了市場(chǎng)信心。在多方的刺激下，A股和港股都迎來(lái)大幅的超跌反彈，從而暫時(shí)結(jié)束了此前連續(xù)下挫的頹勢(shì)。而金融委會(huì)議之后，更高層面的會(huì)議再提資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，這充分顯示出決策層對(duì)于資本市場(chǎng)穩(wěn)定的關(guān)切，尤其是當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào)下，資本市場(chǎng)的穩(wěn)定也是重中之重。
因此，在某種程度上說(shuō)，此前穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào)下，重要會(huì)議再提資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，顯然是從政策上再次托底，對(duì)市場(chǎng)的穩(wěn)定將起到至關(guān)重要的作用。
此外，回顧此輪下跌的核心原因，除了美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下的中期流動(dòng)性壓制外，海外沖突的情緒影響以及中概股下挫的影響也是指數(shù)短期走低的重要因素，而這些擔(dān)憂，隨著海外沖突的放緩以及美聯(lián)儲(chǔ)加息的落地，擔(dān)憂也在放緩。在重要會(huì)議召開(kāi)之后，更是迎來(lái)新的信心提振，對(duì)于市場(chǎng)穩(wěn)定以及震蕩回升都打下了良好的基礎(chǔ)。
因此，大幅下挫以及快速的探底之后，當(dāng)前市場(chǎng)估值已處于歷史低位，中期價(jià)值開(kāi)始逐步凸顯，戰(zhàn)略性配置的時(shí)機(jī)也在逐步到來(lái)。目前市場(chǎng)整體迎來(lái)震蕩磨底以及整體的修復(fù)性行情，在此過(guò)程中，不宜再對(duì)市場(chǎng)悲觀，而是迎來(lái)考慮新的投資機(jī)會(huì)。具體機(jī)會(huì)方面，穩(wěn)增長(zhǎng)下新老基建的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注，而一季報(bào)來(lái)臨之際，景氣度較高的新能源、半導(dǎo)體等龍頭整體修復(fù)行情也值得期待。
總結(jié)一下：在此前已經(jīng)認(rèn)為市場(chǎng)進(jìn)入底部區(qū)域之后，我們認(rèn)為市場(chǎng)即將迎來(lái)階段性的底部，也是可以考慮逢低增配的時(shí)機(jī)。對(duì)于激進(jìn)投資者，整體仍可考慮分批低吸和加倉(cāng)。而對(duì)于穩(wěn)健的投資者，建議耐心等待指數(shù)可能的再次回撤后，再做新的定奪。