美國(guó)銀行建議投資者開(kāi)始通過(guò)增持消費(fèi)必需品股票來(lái)進(jìn)行防御，因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格有三分之一的可能性讓全球最大經(jīng)濟(jì)體將陷入衰退。
該銀行分析師在將2022 年標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)目標(biāo)從 4600 點(diǎn)下調(diào)至 4500 點(diǎn)時(shí)表示，“衰退數(shù)學(xué)表明，有三分之一的機(jī)會(huì)被股市投資者定價(jià)”。
周五，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)下跌 1.7% 至 4215.57 點(diǎn)，較 12 月底的最后收盤(pán)高點(diǎn)下跌 12%。
“請(qǐng)注意，在經(jīng)濟(jì)衰退期間，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)從峰谷到谷底的平均跌幅約為 32%，”美國(guó)銀行證券美國(guó)股票和量化策略主管 Savita Subramanian 在一份研究報(bào)告中表示。“因此，標(biāo)準(zhǔn)普爾年初至今 10% 的跌幅可以非常粗略地解釋為降低了三分之一的衰退可能性（平均從峰谷跌幅的三分之一）。如果衰退的可能性上升，則下行風(fēng)險(xiǎn)更大將是意料之中的?！?/p>
美國(guó)商務(wù)部周四表示，美國(guó)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP) 萎縮 1.4%后，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)加劇，這一收縮出乎人們的意料。
美國(guó)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家周五在另一份報(bào)告中表示，衰退風(fēng)險(xiǎn)“目前較低”，但到 2023 年將升高。
“主要風(fēng)險(xiǎn)是明年通脹率仍然居高不下，迫使美聯(lián)儲(chǔ)加息直到它受到傷害，”美國(guó)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞歷山大·林說(shuō)。
投資者一直在預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將大幅加息?因?yàn)樗兄诮档? 月份加速至 8.5% 的總體通脹率。美聯(lián)儲(chǔ)在 3 月份開(kāi)始了加息周期，將其超低利率提高了 0.25%。而現(xiàn)在市場(chǎng)正準(zhǔn)備在 5 月 3 日至 4 日的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上加息 0.5 個(gè)百分點(diǎn)。
在看到即將到來(lái)的衰退風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，Subramanian 表示，美國(guó)銀行正將防御性和雙重提高消費(fèi)必需品行業(yè)從減持轉(zhuǎn)向增持。
她說(shuō)：“機(jī)構(gòu)投資者對(duì)該行業(yè)的減持接近創(chuàng)紀(jì)錄水平，勞動(dòng)力/投入成本通脹的降低可能有利于利潤(rùn)率?！?/p>
“盡管通貨膨脹和服務(wù)支出大幅上升（誠(chéng)然以大筆支出為代價(jià)），但消費(fèi)（尤其是在低收入群體中）好于預(yù)期是積極的，”她補(bǔ)充說(shuō)，并指出了美國(guó)銀行對(duì)分析師的調(diào)查觀(guān)察結(jié)果以及第一季度財(cái)報(bào)季的發(fā)展。
標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 必需消費(fèi)品指數(shù)今年已上漲超過(guò) 3%，表現(xiàn)優(yōu)于更廣泛的指數(shù)。