美國銀行建議投資者開始通過增持消費必需品股票來進行防御，因為市場價格有三分之一的可能性讓全球最大經(jīng)濟體將陷入衰退。
該銀行分析師在將2022 年標準普爾 500 指數(shù)目標從 4600 點下調至 4500 點時表示，“衰退數(shù)學表明，有三分之一的機會被股市投資者定價”。
周五，標準普爾 500 指數(shù)下跌 1.7% 至 4215.57 點，較 12 月底的最后收盤高點下跌 12%。
“請注意，在經(jīng)濟衰退期間，標準普爾 500 指數(shù)從峰谷到谷底的平均跌幅約為 32%，”美國銀行證券美國股票和量化策略主管 Savita Subramanian 在一份研究報告中表示。“因此，標準普爾年初至今 10% 的跌幅可以非常粗略地解釋為降低了三分之一的衰退可能性（平均從峰谷跌幅的三分之一）。如果衰退的可能性上升，則下行風險更大將是意料之中的?！?/p>
美國商務部周四表示，美國第一季度國內生產總值 (GDP) 萎縮 1.4%后，人們對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇，這一收縮出乎人們的意料。
美國銀行的經(jīng)濟學家周五在另一份報告中表示，衰退風險“目前較低”，但到 2023 年將升高。
“主要風險是明年通脹率仍然居高不下，迫使美聯(lián)儲加息直到它受到傷害，”美國銀行經(jīng)濟學家亞歷山大·林說。
投資者一直在預期美聯(lián)儲將大幅加息?因為它有助于降低3 月份加速至 8.5% 的總體通脹率。美聯(lián)儲在 3 月份開始了加息周期，將其超低利率提高了 0.25%。而現(xiàn)在市場正準備在 5 月 3 日至 4 日的美聯(lián)儲會議上加息 0.5 個百分點。
在看到即將到來的衰退風險時，Subramanian 表示，美國銀行正將防御性和雙重提高消費必需品行業(yè)從減持轉向增持。
她說：“機構投資者對該行業(yè)的減持接近創(chuàng)紀錄水平，勞動力/投入成本通脹的降低可能有利于利潤率?！?/p>
“盡管通貨膨脹和服務支出大幅上升（誠然以大筆支出為代價），但消費（尤其是在低收入群體中）好于預期是積極的，”她補充說，并指出了美國銀行對分析師的調查觀察結果以及第一季度財報季的發(fā)展。
標準普爾 500 必需消費品指數(shù)今年已上漲超過 3%，表現(xiàn)優(yōu)于更廣泛的指數(shù)。