近日，國(guó)電電力披露了2021年年度報(bào)告，年報(bào)顯示，因燃煤價(jià)格持續(xù)上漲導(dǎo)致火電發(fā)電成本陡升，國(guó)電電力2021年凈利潤(rùn)表現(xiàn)不佳，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1681.85億元，同比增長(zhǎng)16.55%，歸母凈利潤(rùn)同比轉(zhuǎn)虧，虧損金額為19.68億元。
數(shù)據(jù)顯示，2021年受高煤價(jià)影響，煤電企業(yè)普遍虧損嚴(yán)重，不過(guò)相比其他煤電企業(yè)來(lái)看，國(guó)電電力虧損幅度有限，這主要系其在2021年加快了新能源轉(zhuǎn)型步伐，水電、新能源穩(wěn)定創(chuàng)效，有效彌補(bǔ)了火電的盈利缺口;同時(shí)在火電端，發(fā)揮煤電一體化優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)成本控制，提質(zhì)增效，提升火電發(fā)電效率，努力化解成本壓力，減少虧損金額。
加速!清潔能源成為主要利潤(rùn)來(lái)源
自2021年9月，“雙碳”目標(biāo)的提出正式拉開(kāi)了我國(guó)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的帷幕，3月，《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》出臺(tái)，規(guī)劃指出要大力發(fā)展非化石能源，加快發(fā)展風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電，全面推進(jìn)風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電大規(guī)模開(kāi)發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展。
國(guó)電電力也緊抓電力系統(tǒng)綠色轉(zhuǎn)型機(jī)遇，全線推進(jìn)新能源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，非化石能源裝機(jī)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。2021年，國(guó)電電力投資完成292.84億元，其中新能源、水電前期基建投資占據(jù)了絕對(duì)大頭，合計(jì)投入占比59.94%;新投產(chǎn)風(fēng)電和光伏并網(wǎng)裝機(jī)89.34萬(wàn)千瓦，是2020年的3倍，2022年計(jì)劃投產(chǎn)484萬(wàn)千瓦，是2021年的5倍，新能源轉(zhuǎn)型持續(xù) 提速。全年完成核準(zhǔn)或備案的風(fēng)電裝機(jī)47萬(wàn)千瓦，光伏發(fā)電裝機(jī)609.19萬(wàn)千瓦;完成多個(gè)新能源并購(gòu)項(xiàng)目，包括正泰新能源51.205萬(wàn)千瓦分布式光伏項(xiàng)目，為后續(xù)項(xiàng)目開(kāi)工投產(chǎn)見(jiàn)效奠定了扎實(shí)基礎(chǔ)。
從整體裝機(jī)量來(lái)看，2021年，國(guó)電電力控股裝機(jī)容量9980.85萬(wàn)千瓦，權(quán)益裝機(jī)容量4976.67萬(wàn)千瓦，非化石能源權(quán)益裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1689.05萬(wàn)千瓦，占權(quán)益裝機(jī)總?cè)萘康谋戎貫?3.94%;風(fēng)電企業(yè)完成發(fā)電量151.97億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.32%，光伏企業(yè)發(fā)電量4.29億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)34.47%。
非化石能源投資額、裝機(jī)量、發(fā)電量的持續(xù)增長(zhǎng)有效對(duì)沖了因煤炭?jī)r(jià)格導(dǎo)致的發(fā)電虧損。2021年，國(guó)電電力水電板塊、風(fēng)電板塊、光伏板塊分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25億元、12.47億元、0.57億元，非化石能源已成公司主要利潤(rùn)來(lái)源。
從國(guó)電電力披露的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃來(lái)看，“雙碳”背景下，新能源將會(huì)是國(guó)電電力未來(lái)投資的重點(diǎn)方向，低碳化轉(zhuǎn)型或?qū)⑷婕铀佟?ldquo;十四五”期間，計(jì)劃新增新能源裝機(jī)3500萬(wàn)千瓦，清潔能源裝機(jī)占比達(dá)到40%以上。
應(yīng)對(duì)!內(nèi)外兼修加強(qiáng)成本管控
2021年，全球逐漸走出疫情籠罩的陰影，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，能源需求持續(xù)旺盛，而供給端受去產(chǎn)能影響遲遲不能滿足市場(chǎng)需求，供需錯(cuò)配下，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走高。
為應(yīng)對(duì)燃煤成本上漲，國(guó)電電力雙管齊下，一方面充分發(fā)揮煤電一體化優(yōu)勢(shì)，抓實(shí)“燃料、生產(chǎn)、資金”三個(gè)成本管控關(guān)鍵環(huán)節(jié)，努力提升內(nèi)部?jī)?yōu)質(zhì)長(zhǎng)協(xié)煤炭資源比例及兌現(xiàn)率。2021年，國(guó)電電力共采購(gòu)煤炭1.91億噸，其中長(zhǎng)協(xié)煤占比92%，2022年，嚴(yán)格落實(shí)發(fā)改委政策要求，確保長(zhǎng)協(xié)合同覆蓋率將達(dá)到100%;入爐標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)900.42元/噸，同比增長(zhǎng)48%，低于市場(chǎng)煤平均漲幅水平。
另一方面，國(guó)電電力加強(qiáng)能耗管控，通過(guò)三改聯(lián)動(dòng)，持續(xù)降低供電煤耗和碳排放強(qiáng)度，供電煤耗同比降低2.61克/千瓦時(shí)，煤電發(fā)電效率提升明顯。
除了強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)端的管控外，財(cái)務(wù)端也是國(guó)電電力發(fā)力的重點(diǎn)方向，多年來(lái)，國(guó)電電力一直保持著良好資信狀況，長(zhǎng)期維持AAA信用等級(jí)。2021年，國(guó)電電力財(cái)務(wù)費(fèi)用支出79.36億元，同比下降14.75%，資本成本下降明顯。
雙擊!煤電或?qū)⒂瓉?lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)
煤電作為我國(guó)電力系統(tǒng)主力軍，煤炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期高位運(yùn)行將不利于我國(guó)電力供應(yīng)體系的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，為更好的發(fā)揮煤電保供作用，化解高煤價(jià)對(duì)于傳統(tǒng)煤電企業(yè)的影響，改善煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，敦促煤炭?jī)r(jià)格回到合理區(qū)間內(nèi)，國(guó)家發(fā)改委加大了對(duì)于煤炭市場(chǎng)的調(diào)控力度，高頻率發(fā)布煤炭調(diào)控信息，從嚴(yán)加碼調(diào)控措施。
2月24日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知》，引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格回歸合理區(qū)間，該通知自5月1日起實(shí)施，下一步，國(guó)家發(fā)展改革委表示將加強(qiáng)煤炭市場(chǎng)調(diào)控監(jiān)管，引導(dǎo)煤價(jià)回歸合理，保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng);4月28日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定對(duì)煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率，以加強(qiáng)能源供應(yīng)保障，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。
同時(shí)，為進(jìn)一步改善煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，國(guó)家發(fā)改委積極推進(jìn)電價(jià)體系改革，并出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》，擴(kuò)大市場(chǎng)交易電價(jià)浮動(dòng)范圍為20%，高耗能企業(yè)市場(chǎng)交易電價(jià)不受上浮20%限制。
在發(fā)改委一系列調(diào)控措施下，傳統(tǒng)煤電企業(yè)發(fā)電的成本壓力有望緩解，帶動(dòng)盈利能力改善;疊加電價(jià)市場(chǎng)化改革的不斷深入，多地電價(jià)出現(xiàn)頂格20%上浮，高耗能企業(yè)電價(jià)放開(kāi)，煤電企業(yè)燃料成本得到較大比例疏導(dǎo)，這勢(shì)必將進(jìn)一步改善煤電企業(yè)后續(xù)盈利預(yù)期，在成本端與終端的雙擊下，火電行業(yè)盈利拐點(diǎn)將至。