截至2021年末，絕味食品在中國大陸地區(qū)門店總數(shù)13714家，全年凈增長1315家，門店數(shù)量遠遠超過煌上煌、周黑鴨門店數(shù)量之和，可謂是當之無愧的“鴨脖一哥”。
從財務(wù)端來看，絕味食品在去年實現(xiàn)營收、凈利雙增長，營收規(guī)模也是遠超過煌上煌、周黑鴨兩家企業(yè)，不過，從去年第四季度開始，絕味食品盈利能力出現(xiàn)了大幅下滑，并延續(xù)至今年第一季度，沒有得到改善。
(資料圖片)
2017年至今，絕味食品多次發(fā)布更正公告，而公司及董秘在去年因違反《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)條例而被采取監(jiān)管警示，提醒公司需要加強信息披露管理。
更為重要的是，絕味食品在2021年報中將兩大參股公司江蘇和府餐飲管理有限公司（以下簡稱“江蘇和府”）、千味央廚權(quán)益類投資收益調(diào)整認定為非經(jīng)常性損益，讓公司年報中第三季度的扣非歸母凈利潤與此前第三季度披露的數(shù)據(jù)存在重大差異。
頻繁更正公告，信披質(zhì)量如何
6月9日，絕味食品董事長戴文軍表示，休閑鹵味集中度還較低，外部挑戰(zhàn)加速行業(yè)整合進程，公司將適當加快門店擴張節(jié)奏。
這也意味著擴張是絕味食品2022年的主旋律，不過，逆勢擴張的海底撈的結(jié)局歷歷在目，絕味食品能否成功出圈有待驗證。
2021年，絕味食品實現(xiàn)營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為65.49億元、9.81億元，同比分別增長24.12%、39.86%。不過，絕味食品的扣非歸母凈利潤僅7.19億元，尚不及2019年數(shù)據(jù)，僅同比微增5.87%，主營業(yè)務(wù)盈利增長乏力是顯而易見的。
歸母凈利潤之所以遠超扣非歸母凈利潤，主要是因為非經(jīng)常性損益項目收入2.62億元所致，其中非流動資產(chǎn)處置損益、其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項目金額分別為1.5億元、1.33億元。
2021年10月26日，絕味食品全資子公司深圳網(wǎng)聚投資有限公司（以下簡稱“深圳網(wǎng)聚”）與江蘇和府E輪融資方（CMC、眾為、騰訊、LFC）的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資協(xié)議完成，深圳網(wǎng)聚持有江蘇和府的股權(quán)從23.0802%下降至16.9229%，獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓款2800萬美元，約人民幣1.88億元，對絕味食品歸母凈利潤的影響約1.1億元（未經(jīng)審計）。
需要指出的是，深圳網(wǎng)聚與上述融資方于2021年6月29日簽署相關(guān)協(xié)議，但直至完成交割，絕味食品才發(fā)表相關(guān)公告。
對此，上交所認為，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易已達到臨時公告的信息披露標準，但絕味食品未按規(guī)定及時予以公告，也未按照公司章程的規(guī)定及時提交董事會審議，違反《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)條例。
基于此，深交所對絕味食品以及時任董秘彭剛毅予以監(jiān)管警示。
絕味食品及董秘被監(jiān)管的背后，公司的信息披露質(zhì)量如何呢？
2017年至今，絕味食品多次發(fā)布更正公告，今年5月25日，絕味食品發(fā)布2021年度報告更正公告，股東總數(shù)由28931戶更正至32874戶。去年9月25日，絕味食品對2020年半年報、2020年報、2021年半年報進行更正，主要是關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)容存在差錯。
可見，進一步強化信息披露編制及審核工作，提高信息披露質(zhì)量，不說是當務(wù)之急，但也是絕味食品亟待解決的問題，同時，公司也需加強內(nèi)控，充分發(fā)揮董事會的職能，避免公司成為“一言堂”。
對此，絕味食品對《經(jīng)理人》雜志全媒體表示，公司已進一步完善《信息披露管理制度》及審批流程，今后也將進一步增強相關(guān)人員的責任意識，加強公告的審核校對力度，努力提高信息披露的質(zhì)量。
扣非凈利潤，疑點重重
回到絕味食品2021年年報，雖然報告期內(nèi)歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤均實現(xiàn)正增長，但季度同比增速由正增長轉(zhuǎn)為負增長，其中歸母凈利潤分別為2.36億元、2.66億元、4.62億元、0.17億元，前三季度實現(xiàn)快速增長，但第四季度大幅下滑，為90.17%。
需要指出的是，絕味食品Q3、Q4調(diào)整前后的扣非歸母凈利潤差異巨大，調(diào)整前的數(shù)據(jù)分別為4.47億元、-2.08億元，調(diào)整后的數(shù)據(jù)分別為2.32億元、816.04萬元。
對此，絕味食品在年報中稱，第三季度扣非歸母凈利潤差異主要系江蘇和府及千味央廚權(quán)益類投資收益調(diào)整認定為非經(jīng)常性損益。
企查查資料顯示，江蘇和府于去年6月29日發(fā)生投資人變更，但絕味食品公告中稱該時間為簽署相關(guān)協(xié)議的時間，難道簽署股權(quán)增資及轉(zhuǎn)讓當天就已經(jīng)完成了交割了？工商信息與絕味食品公告信息差異的背后，又該以哪個數(shù)據(jù)為準？
對此，絕味食品回復(fù)《經(jīng)理人》雜志全媒體稱，深圳網(wǎng)聚與江蘇和府 E輪融資各股東方于 2021 年 6 月 29日就一攬子協(xié)議中已達成共識的內(nèi)容簽署了協(xié)議，并配合辦理相關(guān)工商登記，后續(xù)方案基于討論版的基礎(chǔ)上進一步補充、修改和完善。截至10月22日，相關(guān)一攬子交易的第一階段全部交割完成。
以10月26日公告為節(jié)點，則江蘇和府發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓并計入經(jīng)常性損益的時間是第三季度，為何在年報中又將上述收益調(diào)整為非經(jīng)常損益呢？
對此，絕味食品回復(fù)稱，公司財務(wù)人員在第三季度（無需審計）基于公司產(chǎn)業(yè)投資角度，將江蘇和府權(quán)益類收益認定為經(jīng)常性損益，而會計師事務(wù)所對公司年報進行審計時，基于其事務(wù)所一貫判斷，將江蘇和府權(quán)益類收益認定為非經(jīng)常性損益。
簡單理解，絕味食品財務(wù)人員與會計師事務(wù)所有不同的判斷，但絕味食品財務(wù)人員的判斷是否合理呢？
根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號———財務(wù)報告的一般規(guī)定（2007年修訂）》，非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與主營業(yè)務(wù)和其他經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，以及雖與主營業(yè)務(wù)和其他經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于該交易或事項的性質(zhì)、金額和發(fā)生頻率，影響了正常反映公司經(jīng)營、盈利能力的各項交易、事項產(chǎn)生的損益。
一般而言，上市公司轉(zhuǎn)讓旗下參控股子公司股權(quán)，大部分屬于非經(jīng)常損益收益，畢竟轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)屬于偶發(fā)事件，那么絕味食品財務(wù)人員將轉(zhuǎn)讓江蘇和府股權(quán)收益歸結(jié)為經(jīng)常性損益，是不懂相關(guān)信息披露規(guī)則嗎？還是因為什么？
當然，這種調(diào)整對絕味食品的好處是顯而易見，調(diào)整前第三季度的扣非歸母凈利潤同比大幅增長，對于二級市場的影響是積極的，而Q4因為Q3調(diào)整而隨之變動，由調(diào)整前巨虧2.08億元至調(diào)整后的略微盈利，但此舉是否會影響投資者投資決策，又是否涉及市值管理呢？
對此，絕味食品表示，公司二級市場股價的漲跌是市場行為，具有不確定性，公司嚴格按照監(jiān)管要求合規(guī)經(jīng)營，不存在操控股價行為。
值得指出的是，近期，上市公司同達創(chuàng)業(yè)也將投資產(chǎn)生的相關(guān)收益由經(jīng)常性損益項目調(diào)整認定為非經(jīng)常性損益項目，修正前的2019至2021年的扣非歸母凈利潤分別為448.9萬元、717.15萬元、356.81萬元，而調(diào)整后的數(shù)據(jù)則分別為-1768.83萬元、-698.81萬元、41.3萬元。
從盈利轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠓潛p，同達創(chuàng)業(yè)迎來了上交所的監(jiān)管函，而絕味食品此舉是否會引起上交所的重點關(guān)注呢？
回到經(jīng)營層面，按照調(diào)整后的數(shù)據(jù)，絕味食品2021年的扣非歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)兩個季度下滑了，在今年第一季度并沒有得到改善。
2022年第一季度，絕味食品營業(yè)收入為12.09億元，同比微增12.09%，而歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤則大幅下滑，分別為0.89億元、0.82億元，同比驟降62.24%、64.73%，盈利能力并沒有得到改善。
二級市場上，絕味食品股價在去年2月達到峰值，為107.88元/股，但此后走上了跌跌不休的道路，最新股價為48.10元/股（6月21日），股價早已腰斬，市值僅為296億元，較600億市值大幅縮水。
如此成績單，絕味食品還計劃逆勢擴張，或許并不樂觀，與其思考進一步擴張，更應(yīng)該思考如何提高公司的盈利能力，畢竟留住投資者的不僅僅是經(jīng)營規(guī)模，更重要的還是賺錢的能力。（來源：經(jīng)理人傳媒）