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中信建投指出,2022年初以來(lái),中證軍工指數(shù)快速下跌了19.20%,板塊估值得到了充分消化,高性價(jià)比更加凸顯。目前軍工板塊整體PE為56.71倍,處于歷史低位。
從我們跟蹤的核心重點(diǎn)公司來(lái)看,目前軍工板塊PE 41.4倍。22年上游、中游、下游的平均估值水平依次為38.6、37.4、52.6倍,對(duì)應(yīng)22年的PEG水平分別為1.35、1.01、1.63。
我們認(rèn)為,當(dāng)前軍工板塊正處于局部景氣向全面景氣擴(kuò)散的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),中下游公司業(yè)績(jī)加速拐點(diǎn)有望到來(lái),目前板塊估值水平與21年最低點(diǎn)估值相當(dāng),具備更高的投資性價(jià)比,建議堅(jiān)定加大配置比例,板塊有望在中報(bào)高增長(zhǎng)預(yù)期驅(qū)動(dòng)下重啟升勢(shì)。
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