今天關(guān)鍵數(shù)據(jù)公布。
統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，初步核算，上半年國內(nèi)GDP同比增長2.5%，其中一季度是4.8%，二季度GDP同比增長0.4%。
(資料圖)
這個數(shù)據(jù)出來，資金還是有一定擔(dān)憂的。上半年增長2.5%，如果全年穩(wěn)住5.5%的話，下半年經(jīng)濟(jì)增速保守估計至少要8.5%，這個幾乎是不可能完成的事情。
要知道，近10年以來，即便在前些年經(jīng)濟(jì)高速增長以及沒有新冠的時候，GDP增速也沒有超過8.5%的時候，去年出現(xiàn)8.11%的增速還是得益于2020年的基數(shù)低。
現(xiàn)在看想要穩(wěn)住5.5%，是非常艱難的事情，大概也只有兩個方式。
第一，新冠完全控制住。如果在下半年新冠完全清除的話，消費(fèi)復(fù)蘇的快速釋放再加上基建項目的穩(wěn)步推進(jìn)，還是有希望沖一沖的。畢竟消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)的占比超過六成，只要新冠被壓制，復(fù)蘇還是可以去期待一下。
但是現(xiàn)在看，這個幾乎也是不可能的。新的變異病毒傳播速度更快，現(xiàn)在“動態(tài)清零”目標(biāo)不變，各個地方此起彼伏的態(tài)勢還在持續(xù)。
第二，大規(guī)?；?。
歷史數(shù)據(jù)顯示，全年的GDP增速攤到每個季度，基本上是很平均的。但要想下半年或者單季度GDP出現(xiàn)大幅增長，只有超常規(guī)手段的基建。
比如2008年金融危機(jī)下，當(dāng)年GDP增速從一季度的11.5%直線下滑到了四季度的7.1%。
隨后在2008年底出臺的4萬億刺激措施，直接讓GDP增速從2009年一季度的6.2%直線上漲到了2009年四季度的11.7%，穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)增長。
但是當(dāng)年4萬億盡管穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)增速，但是帶來的后遺癥卻比較嚴(yán)重。
比如通貨膨脹，以及后來的房價大幅上漲；比如低效投資下的資源浪費(fèi)；比如產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的轉(zhuǎn)型困難，當(dāng)年的鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過剩的局面歷歷在目。
所以，當(dāng)前再推出這種大規(guī)模的直接基建刺激，基本上不可能了。
一方面是考慮經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，碳中和的目標(biāo)要求。另一方面是目前國內(nèi)通脹開始有輕微地抬頭，再刺激，通脹上會反應(yīng)比較大。第三方面就是來不及了，2008年底推出4萬億，到2009年二季度開始見效，三季度才開始爆發(fā)?，F(xiàn)在這個時間節(jié)點明顯時間上來不及了。
在這種情況下，今年穩(wěn)5.5%還是很難的，從近期的相關(guān)講話中，我們也能感受到，基本上沒有再提過保5.5%，只是在強(qiáng)調(diào)回復(fù)平穩(wěn)增長。
而4月底以來市場的持續(xù)反彈，就是在新冠控制下，穩(wěn)增長的預(yù)期加措施下催化起來的。現(xiàn)在如果5.5%守不住，股市自然也要消化，今天來看已經(jīng)有這個跡象了，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。
另外，經(jīng)濟(jì)保增長還是保質(zhì)量也是一個繞不開的話題，保增長必然會帶來上面說得像2008年的一些問題；而保質(zhì)量犧牲增長，地方巨額債務(wù)、醫(yī)療、養(yǎng)老等如何解決也是問題，畢竟這些都是靠高速的GDP支撐。
老張傾向于保質(zhì)量，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是必然，接下來A股市場也會繼續(xù)分化，高端制造、新能源等大方向會越來越發(fā)展的強(qiáng)化。
接下來，我們需要密切關(guān)注相關(guān)喊話，以及是否有穩(wěn)5.5%的進(jìn)一步措施。
……
今天市場集體大幅調(diào)整，但是有個方向卻逆市暴漲，那就是一體化壓鑄。一直和大家跟蹤的拓普集團(tuán)，盤中也是接近漲停，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。
對于一體化壓鑄，相信大家一點也不陌生了，這個也是老張一直在解讀的方向。
在周二直播、以及周四直播中，我們就是深度解讀的一體化壓鑄這個細(xì)分方向，周四的直播，更是通過確定性、景氣度以及估值分析，和大家衡量了這些細(xì)分龍頭的優(yōu)劣。
在昨天《注意，歷史新高！》一文中，老張也是繼續(xù)深度分享了一體化壓鑄的內(nèi)容。這里不再展開，去看昨天的文章就行。
目前汽車輕量化的一體化壓鑄領(lǐng)域，由于受制于技術(shù)等壁壘，整車行業(yè)只有特斯拉自己在搞，畢竟還是有技術(shù)優(yōu)勢的。別的整車企業(yè)基本上都是向一體化壓鑄汽配企業(yè)采購，而能夠一體化壓鑄的企業(yè)也寥寥無幾。
老張一直講，好的投資一定要進(jìn)行確定性分析、景氣度跟蹤和估值分析。而好公司的確定性來自不可逆的行業(yè)趨勢、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及公司獨(dú)特的競爭優(yōu)勢等等，其中行業(yè)大勢很重要，新能源就是大勢。這也是為何我們一直跟蹤拓普的原因。
投資上，一個要有邏輯下的應(yīng)對策略，一個要順勢，千萬不要自己盲目地在猜所謂的“位置高”，比如拓普，昨天你覺得高、前天你也覺得高，一個月前你還覺得高，可股價卻在不斷新高。哪怕出現(xiàn)調(diào)整我們有第一條應(yīng)對策略就可以了。
所以，順勢很重要，順行業(yè)大勢，順個股大勢，找個相對舒適的位置，先讓自己跑起來，然后在奔跑中調(diào)整姿態(tài)。
就像，我們從6月初提出汽車反轉(zhuǎn)邏輯以來，如果你在汽車上，就能隨意地調(diào)整任何姿勢。
另外，需要強(qiáng)調(diào)一點，7月15日是強(qiáng)制披露截止日期，A股中報業(yè)績預(yù)告披露暫時告一段落，后面就是正式半年報了。目前還沒有公布半年報預(yù)告的主板企業(yè)，接下來要注意預(yù)計的預(yù)期差風(fēng)險。
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來源：飛鯨投研