回顧本周行情, 上證指數(shù)周二開(kāi)盤(pán)3126.40點(diǎn),周五收盤(pán)3088.37點(diǎn),區(qū)間漲幅-1.22%, 創(chuàng)業(yè)板指周二開(kāi)盤(pán)2367.40點(diǎn),周五收盤(pán)2303.91點(diǎn),區(qū)間漲幅-2.68%,美股 道瓊斯 指數(shù)本周報(bào)收29590.41點(diǎn)上漲-4.00%, 標(biāo)普500本周報(bào)收3693.23點(diǎn)上漲-4.65%, 納斯達(dá)克 本周報(bào)收10867.93點(diǎn)上漲-5.07%。
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本周大家最深刻的感受是持續(xù)下跌,壓根就沒(méi)有反彈過(guò),都覺(jué)得累了要離開(kāi)市場(chǎng),殊不知美股經(jīng)歷黑色星期五,道指創(chuàng)近兩年新低跌破3000點(diǎn)!除此之外英債重挫,英鎊續(xù)創(chuàng)1985年來(lái)新低,美油一周跌超7%,感覺(jué)就沒(méi)有什么好事情,A股雖然下跌了,但已經(jīng)跑贏了大部分資本市場(chǎng)。不過(guò)我們來(lái)投資的,格局要大一點(diǎn),我們不是來(lái)對(duì)比誰(shuí)好誰(shuí)壞,而是要獲利收益,這樣的行情應(yīng)該怎么看?是不是該止損離場(chǎng)了?
先復(fù)盤(pán)一下本周市場(chǎng)的主要表現(xiàn)。本周資金進(jìn)出情況是這樣的:【備注:這是板塊均漲幅,不是板塊指數(shù)漲幅】
從本周市場(chǎng)運(yùn)行情況看,成交量較大的領(lǐng)漲板塊是有色(南方中證申萬(wàn)有色金屬ETF聯(lián)接C)(1964億),電氣設(shè)備(天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)C)(3377億),換手率靠前(10%以上)的板塊沒(méi)有出現(xiàn),只能說(shuō)市場(chǎng)有資金流入,但均不明顯,沒(méi)有達(dá)到可以重視的條件。成交量較大的領(lǐng)跌板塊是半導(dǎo)體(諾安成長(zhǎng)混合)(1355億)、醫(yī)藥(廣發(fā)醫(yī)療保健股票C)(1156億)、軟件服務(wù)(融通中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)(LOF)C)(1171億),換手率靠前的是日用化工,兩者沒(méi)有交集,說(shuō)明資金也沒(méi)有明顯流出的方向(是全流出,好嗎?)。
再?gòu)墓_(kāi)可查詢到的資金面情況看,北向資金全周凈買(mǎi)入-61.35億(與上周相差不大);融資余額(借錢(qián)炒股)本周以流出為主,流出33.72億(與上周相差不大);融券余額(賣(mài)股做空)比上周增加4.57億。總的來(lái)說(shuō),全周資金面全面流出,印證了上文的小結(jié)論:資金無(wú)差別式流出,這個(gè)信號(hào)沒(méi)有發(fā)生任何改變。
消息面方面,本周主要焦點(diǎn)在美國(guó)加息方面,消息符合預(yù)期,是75個(gè)基點(diǎn),不過(guò)大家關(guān)心的是以后還加不加。據(jù)點(diǎn)陣圖顯示,美聯(lián)儲(chǔ)今年還將加息100至125個(gè)基點(diǎn),終端利率將達(dá)到4.6%。4.6%是什么概念?目前我國(guó)一年期定存利率才1.75%左右(各銀行間有浮動(dòng)),假如一年期有4.6%的定期存款產(chǎn)品放在你面前,你會(huì)怎么辦呢?這不廢話嗎?所以匯率也就成這樣了。
美國(guó)目前的高通脹目前是無(wú)解的,當(dāng)時(shí)因?yàn)樾l(wèi)生事件瘋狂印鈔,極度寬松的貨幣政策注定就是洪水滔天,物價(jià)上漲,現(xiàn)在不瘋狂加息收緊流動(dòng)性,他自己都扛不住。但超級(jí)緊縮貨幣政策又會(huì)讓美國(guó)陷入嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退,反映到美股上就是出現(xiàn)大幅調(diào)整。作為A股,我們?cè)诖蠹叶挤潘臅r(shí)候沒(méi)有跟隨,現(xiàn)在還是降息周期,理論上會(huì)走獨(dú)立行情,不過(guò)資金全都在跑,投資人情緒也不穩(wěn)定,也是很難不受影響的。
在展望下周A股前,先重溫上周的市場(chǎng)觀點(diǎn),當(dāng)時(shí)是這樣看的:
兩因素決定市場(chǎng)變化,可以看匯率波動(dòng)方向與指數(shù)的聯(lián)系,也可以看資金流入流出變化,如果匯率走勢(shì)沒(méi)有變化,或者資金沒(méi)有重新流入,更謹(jǐn)慎的是兩信號(hào)沒(méi)有出現(xiàn)共振,繼續(xù)偏空觀望,休息為主,如果出現(xiàn)積極情況,可以重新看多做多。上證指數(shù) 大陰線反包上周陽(yáng)線破位下跌,技術(shù)上沒(méi)有什么好說(shuō)的(完全破位),下方已經(jīng)沒(méi)有支撐了,就看什么時(shí)候出現(xiàn)止跌信號(hào)了。止跌信號(hào)與資金流入可以放在一起觀察,如果探底回升資金依然流出就不對(duì)。
創(chuàng)業(yè)板指 大陰線繼續(xù)向下調(diào)整,創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在是什么位置,能踢(T)嗎?踢(T)不了,沒(méi)這個(gè)能力知道嗎。務(wù)實(shí)一點(diǎn),先把股市的理念搞懂,不要再做短線博弈了,止跌了再算。題材方面,其實(shí)是沒(méi)解的,現(xiàn)在市場(chǎng)弱勢(shì),不要做逆勢(shì)投資,耐心等待市場(chǎng)變盤(pán)信號(hào)出現(xiàn),變盤(pán)信號(hào)出現(xiàn)時(shí)最強(qiáng)題材,就是下一階段的主熱點(diǎn)。
從上周的展望來(lái)看,連參考答案都告訴你了:資金、匯率。兩個(gè)都可以實(shí)時(shí)觀察,你看到有改善嗎?并沒(méi)有!上證指數(shù)沒(méi)有支撐也沒(méi)有資金流入,繼續(xù)向下調(diào)整不是很正常的表現(xiàn)嗎?創(chuàng)業(yè)板說(shuō)得更直接了,就是踢(T)不了,范志毅的名言都出來(lái)了,懂的都懂。題材方面,沒(méi)有變盤(pán)信號(hào),如果你是做打板的,這一周可能要瘋狂吃土了。各種跡象表現(xiàn),現(xiàn)在還沒(méi)有出現(xiàn)反彈行情,繼續(xù)觀望是最好的策略!
綜上所述,我覺(jué)得下周可以這樣展望:
1、維持上周監(jiān)測(cè)條件,資金和匯率,如果資金流入?yún)R率走勢(shì)改變,這是明顯的轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)可大力看漲;如果只有一個(gè)因素出現(xiàn)變化,可以謹(jǐn)慎看漲,如果沒(méi)有因素出現(xiàn)變化,還是繼續(xù)觀望好了。(夠嗎?)
2、上證指數(shù)本周依然是調(diào)整,未看到止跌信號(hào),不過(guò)下方是今年4月探出的底部區(qū)域,從技術(shù)上應(yīng)該會(huì)有支撐,但能不能守住真不好說(shuō),還得看資金、匯率的變化,什么時(shí)候出現(xiàn)止跌信號(hào)我也不知道。止跌的時(shí)候資金面相信會(huì)有明顯變化,如果反彈了資金依然沒(méi)有流入我覺(jué)得就不靠譜的,策略上先觀望休息等待確認(rèn)信號(hào)吧。
3、創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)調(diào)整,險(xiǎn)守黃金分割線的最后一個(gè)支撐,本周曾經(jīng)跌破過(guò),所以現(xiàn)在不能確認(rèn)(下周繼續(xù)走弱就不是支撐了),該說(shuō)的早就說(shuō)了,連反彈信號(hào)的特點(diǎn)都說(shuō)過(guò)了(資金回流),我覺(jué)得沒(méi)有什么要補(bǔ)充的,不要再做短線博弈了,等止跌了再看漲。
4、題材方面,上周說(shuō)了不要逆勢(shì)投資,本周不信邪的朋友可能已經(jīng)感覺(jué)到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)了?,F(xiàn)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有出現(xiàn)改變,我覺(jué)得維持上周策略就可以了。即耐心等待市場(chǎng)變盤(pán)信號(hào)出現(xiàn),變盤(pán)信號(hào)出現(xiàn)時(shí)最強(qiáng)題材,就是下一階段的主熱點(diǎn)。沒(méi)有止跌就繼續(xù)觀望,有時(shí)候休息也是一種策略。