周一開盤,就被港股的暴跌給嚇尿了。
估值如此之低的港股,居然還在暴跌,恒生指數(shù)一路跌向16300點,恒生科技指數(shù)更是一路暴跌至3100點以下,而一向穩(wěn)如狗的恒生中國企業(yè)指數(shù),也一路跌向5500點。
幾乎所有的港股指數(shù)估值,都在向2008年全球金融危機(jī)時期的最低點看齊,甚至,比2008更低(2008年全球金融危機(jī)港股最低點出現(xiàn)在2008年10月和2009年2-3月):
(相關(guān)資料圖)
恒生綜合大型股指數(shù)的估值,基本跌回到2009年3月份的最低估值;
恒生綜合中型股指數(shù)的估值,跌至2009年3月以來的最低值;
恒生綜合小型股指數(shù)的估值,跌至2009年3月以來的最低值。
真是神了,真正的——非理性下跌。
在一個股市數(shù)據(jù)軟件里,看到關(guān)于港股現(xiàn)有的22個指數(shù),分別采用PE-TTM(動態(tài)市盈率)、PB(市凈率)和市銷率(動態(tài)市銷率)的整體估值情況。
下表中的淺綠色方框,代表當(dāng)前的估值處于極低水平,里面兩個數(shù)字,一個是估值,另一個則是在歷史上所處的百分位——顯然,無論是PE估值,或者是PB估值,或者是PS估值,香港現(xiàn)在的股市,都算是到了一個極端的水平,幾乎是滿眼皆綠。
即便下午港股經(jīng)歷了大幅度的反彈,截止收盤,除了6個涉及創(chuàng)新醫(yī)藥、生物科技以及互聯(lián)網(wǎng)科技的指數(shù)之外,其余16個股票指數(shù)股息率,全部都在4%以上——其中股息率接近或超過9%的就有4個指數(shù):
恒生高股息率指數(shù),股息率9.81%;
恒生中國內(nèi)地企業(yè)高股息率指數(shù),股息率8.7%;
恒生港股通高股息低波動指數(shù),股息率9.3%恒生港股通高股息率指數(shù),股息率8.99%。
說到股息率,想起來上次我在“港股太離譜了”一文里,告訴大家的高股息率指數(shù)基金,收盤的時候,倒是好像還沒有創(chuàng)出新低。
有人說了,現(xiàn)在香港為了維持聯(lián)系匯率,外匯儲備快速減少,如果搞不定,港幣有可能會與美元脫鉤,與人民幣掛鉤呢,港股這多危險啊!
如果港幣脫鉤美元,在正常情況下,當(dāng)然對港股當(dāng)然是不利的,但現(xiàn)在的問題是,要是沒有這個脫鉤的預(yù)期,港股又咋可能給你跌這么低呢?
換句話說,這個預(yù)期,已經(jīng)完完全全的Price in了——在我個人看來,不僅Price in,而且還過度Price in了。
我們先不討論,在香港外匯儲備依然維持在歷史最高水平的情況下,港幣到底會不會與美元脫鉤的事兒,我們不妨假定最壞的事情發(fā)生:港幣就是會與美元脫鉤,與人民幣掛鉤。
這對外資來說,當(dāng)然是十分不利的,因為他們可能面臨被“關(guān)門打狗”的危險,但,對于我們這些持有人民幣,身在國內(nèi)的錢來說——我們本身就是人民幣市場的賭狗啊,如果港幣真的與人民幣掛鉤,港股那些股票,差不多都要做到同股同權(quán)吧?
我隨便貼一張A+H股(同時在香港和內(nèi)地上市的公司)的比價,大家對照著看一下,如果港幣真的開始和人民幣掛鉤,你覺得港股的價格難道不會向A股靠攏?
那,以港股和A股現(xiàn)在的價差,港股得漲多少呢?
只要在股市投資,任何時候,低估才是王道,其他的都是白說!
如果像港股這么低的估值,作為一個對A股同類公司都知根知底的中國投資者,你還是說,我不敢買、我不敢投,那我真的覺得,除了存銀行之外,其實你啥投資也不適合做。
就這樣吧!