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觀點：十月PMI重返榮枯線下方，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇依舊。不過，穩(wěn)增長政策不斷加碼下，經(jīng)濟(jì)整體回升預(yù)期仍值得期待。此外，連續(xù)回調(diào)后A股估值已經(jīng)處于歷史低位，具備中期戰(zhàn)略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機(jī)會。短期，A股三連陽后遭遇沖高回落，利好提振下不漲反跌。雖然海內(nèi)外環(huán)境邊際改善，但國內(nèi)基本面仍有反復(fù)。國慶節(jié)之后市場整體反彈，階段遭遇拋壓，建議短期減持觀望，并耐心等待跨年行情配置的新機(jī)會。
今日，消息面提振下滬深兩市雙雙高開，滬指開盤收復(fù)3100點。不過好景不長，指數(shù)隨后雙雙回落，并在震蕩中翻綠。午后，兩市毫無起色，震蕩中保持弱勢。經(jīng)歷了小幅的連續(xù)反彈之后，指數(shù)再次走低重心下移。盤面上，房地產(chǎn)板塊利好之下領(lǐng)漲，醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工以及煤炭等板塊走強(qiáng)，而建筑裝飾領(lǐng)跌，食品飲料、計算機(jī)以及傳媒等走低。
全天市場還是有諸多利好提振的，比如海外美聯(lián)儲會議紀(jì)要暗示放緩加息，而國內(nèi)國常會定調(diào)，提出要適時適度運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕下，降準(zhǔn)的預(yù)期提升。當(dāng)然，還有金融支持房地產(chǎn)的16條正式公布。海內(nèi)外利好共振之下，指數(shù)雙雙高開，但開盤后并沒有太多的上行就震蕩走低，足見當(dāng)前上攻意愿并不是很強(qiáng)。疊加連續(xù)反彈200點之后市場獲利盤以及歷史套牢盤的壓制，階段性還是需要留意。
所以，盡管利好提振，但是對于短期市場我們建議適當(dāng)注意。尤其是國慶節(jié)之后開始配置的，在當(dāng)前整體浮盈之際，不妨考慮進(jìn)行階段性的減持觀望。同時，為做好下一階段的配置做準(zhǔn)備。
下一階段，隨著海內(nèi)外環(huán)境的改善，市場情緒反轉(zhuǎn)，看多信心不斷增強(qiáng)。一旦指數(shù)回落，按照規(guī)律，又會有新的資金進(jìn)場。而實際上，當(dāng)前整體的熱點輪動業(yè)績賺錢效應(yīng)之下，市場向好的基礎(chǔ)和動力還在。所以，如果短期階段減持，也可考慮在接下來指數(shù)如果出現(xiàn)調(diào)整之際，進(jìn)行新的配置和布局。
整體看，積極政策不斷之下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持相對穩(wěn)定，復(fù)蘇仍有諸多期待。而海外環(huán)境邊際改善下對于國內(nèi)市場影響逐步減弱。A股也有望保持震蕩向好趨勢。不過，國內(nèi)基本面依舊疲軟，反復(fù)或是必然，而市場結(jié)構(gòu)性行情也或?qū)⒀永m(xù)。此前配置基礎(chǔ)上，應(yīng)注意3100點上方波動的加大，可適當(dāng)減持，落袋為安。同時，為下一階段的跨年行情做新的配置計劃。