這是一家在A股鐵路基建概念板塊中，專業(yè)從事鐵道工程橡膠制品的上市公司，該企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品主要應(yīng)用于鐵道交通、高速鐵路、重載鐵路和普通鐵路。
【資料圖】
憑借著在鐵路基建領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家公司被工信部評(píng)為了專精特新小巨人企業(yè)，該稱號(hào)是中小企業(yè)評(píng)定工作中最權(quán)威的榮譽(yù)。
2022年第三季度，這家公司的銷售毛利率，也就是鐵路工程橡膠制品的利潤(rùn)空間高達(dá)60%，在鐵路基建概念板塊中排名第4位。
從2012年開(kāi)始，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)10年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以3.02億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了3.37億元的業(yè)績(jī)。
該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高記錄，公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了34%以后，于近期走出了一波短暫上漲的趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位女士，聽(tīng)聲音很年輕，像是剛畢業(yè)的學(xué)生。
在交談中翻譯官了解到，該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鐵道工程橡膠制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
公司鐵道工程橡膠制品的收入占比為63%，鋰化系列產(chǎn)品的收入占比為13%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，公司早在2018年就開(kāi)始布局了鋰化合物及鋰礦業(yè)務(wù)，并成功進(jìn)軍了新能源領(lǐng)域。
而從董秘的口中翻譯官還得知，這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅6次，總共派發(fā)現(xiàn)金1.67億元。并在2017~2022年期間，為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重達(dá)到了20%。
以上是對(duì)該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有2.87億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了3.37億元，同比增長(zhǎng)了17%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股鐵路基建概念板塊114家上市公司中，排名第29位。這個(gè)名次并不低，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
在會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，一家企業(yè)的凈利潤(rùn)只是個(gè)數(shù)字。因?yàn)樵趦衾麧?rùn)中不僅包括了已經(jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來(lái)的貨款，也就是應(yīng)收賬款。
下面我們來(lái)分析一下該公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，并判斷出這家企業(yè)凈利潤(rùn)中的含金量。
在2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有3.37億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額卻只有1.49億元，同比卻大幅增長(zhǎng)了170%。
上面已經(jīng)介紹過(guò)了，凈利潤(rùn)是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的。所以在2022年第三季度，該企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低屬于正常的現(xiàn)象。
但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比增長(zhǎng)了近兩倍，這說(shuō)明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的賺錢能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，公司的凈資產(chǎn)收益率為11.91%。這說(shuō)明只要管理層使用股東的100元錢，通過(guò)鐵路橡膠制品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回11.91元的凈利潤(rùn)。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股鐵路基建概念板塊114家上市公司中排名第7位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其賺錢的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在今年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模不小，賺錢的能力很強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了上漲，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售凈利率的提高。
2021年第三季度，公司銷售100元的鐵路橡膠制品，只能賺到22.87元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為22.87%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的鐵路橡膠制品，卻能賺回27.61元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率達(dá)到了27.61%，同比增長(zhǎng)了21%。
這家公司目前的銷售凈利率，在A股鐵路基建概念板塊114家上市企業(yè)中，排名第4位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其銷售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。
綜上所述，在2022年由于這家公司銷售凈利率得到了提高，這使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
《易經(jīng)》上講一陰一陽(yáng)之謂道，所以為了找到這家上市公司中的道，我們一定要把該企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)全掌握了。
下面翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng)。
銷售回款的時(shí)間，就是公司銷售鐵路橡膠制品的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，公司銷售完鐵路橡膠制品后，只需要217天就能收到貨款。而現(xiàn)在卻需要282天，銷售回款的時(shí)間延長(zhǎng)了30%。
一家企業(yè)要想創(chuàng)造利潤(rùn)就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而生產(chǎn)鐵路橡膠制品需要的是錢。
所以貨款回到公司賬戶里的速度變慢了，管理層就無(wú)法把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而降低了該企業(yè)的資金使用效率，減弱了其賺錢的能力。
同時(shí)銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng)，也是阻礙公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的因素，這點(diǎn)是需要我們了解的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是天鐵股份有限公司，股票代碼:300587。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦天鐵股份這只股票，也沒(méi)有說(shuō)天鐵股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。