這是一家全球領(lǐng)先的綜合性通訊制造商，目前公司固網(wǎng)終端的市場占有率世界排名第一，累計(jì)出貨量達(dá)1億臺(tái)。
而憑借著在通信領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，這家企業(yè)竟然同時(shí)獲得了兩款社?；稹⑷珖攫B(yǎng)老金和中央?yún)R金公司的戰(zhàn)略入股，并且這兩款社?；鸲荚诮衲甑谌径榷歼M(jìn)行了加倉的動(dòng)作。
2021年該企業(yè)全年的凈利潤達(dá)到了68.13億元，比2020年增長了60%，并創(chuàng)出了歷史新高。
(資料圖片僅供參考)
而到了2022年，這家公司發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
該企業(yè)在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了68.2億元的凈利潤，該企業(yè)今年凈利潤的增長不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了64%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股通訊設(shè)備概念板塊中，中興通訊(股票代碼:000063)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話的聲音不大，態(tài)度也很一般。
在交談中翻譯官了解到，中興通訊的主營業(yè)務(wù)為通訊設(shè)備以及運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)。
公司運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)的收入占比為64.73%，消費(fèi)者業(yè)務(wù)的收入占比為24.06%，政企業(yè)務(wù)的收入占比為11.21%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，目前這家公司已向全球140多個(gè)國家和地區(qū)的500多家運(yùn)營商提供產(chǎn)品和服務(wù)，客戶包括法國電信、英國電信、沃達(dá)豐和黃電信等在內(nèi)的眾多全球主流電信運(yùn)營商。
而從董秘的口中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來累計(jì)分紅21次，總共派發(fā)現(xiàn)金90.44億元。并在2017~-2021年期間為股東分了4次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了20%。
以上是對這家公司基本信息的介紹，下面我們再來分析一下該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的凈利潤只有58.53億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了68.2億元，同比增長了17%。
而這家公司目前的凈利潤，在A股通信設(shè)備概念板塊137家上市企業(yè)中，排名第2位。這個(gè)名次非常高，說明其規(guī)模相對來說很大。
看過了這家公司的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來分析一下該企業(yè)的估值情況。市盈率是衡量一家公司估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的市盈率只有14倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入該公司1萬元的股票，14年后就能賺到1萬元的股息。
這家企業(yè)目前的市盈率，在A股通訊設(shè)備概念板塊137家上市公司中，從低至高排列位居第5位。這個(gè)名次非?？壳?，說明其目前并沒有被高估。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們再來分析一下該企業(yè)的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為11.9%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過通訊設(shè)備的生產(chǎn)經(jīng)營，9個(gè)月后就能賺回11.9元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股通訊設(shè)備概念板塊137家上市企業(yè)中，排名第12位。這個(gè)名次也很高，說明其賺錢的能力相對來說非常強(qiáng)。
綜上所述，在2022年第三季度 這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力非常強(qiáng)，并且其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。
凈利潤增長原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤增長的原因。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是通訊設(shè)備利潤空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的通訊設(shè)備，只能賺回36.82元的毛利潤，銷售毛利率為36.82%。
而到了2022年第三季度，公司同樣銷售100元的通訊設(shè)備，卻能賺回37.43元的毛利潤，銷售毛利率為37.43%，同比增長了2%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是通訊設(shè)備的利潤空間，在A股通訊設(shè)備概念板塊137家上市公司中，排名第42位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說很大。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)通訊設(shè)備的價(jià)格出現(xiàn)了上漲，或者產(chǎn)品原材料的價(jià)格出現(xiàn)了下降。
這些不僅提高了該公司的銷售毛利率，還使這家企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出這家公司目前存在的問題與瑕疵，來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于現(xiàn)金流能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤雖然有68.2億元。但是同期這家公司因經(jīng)營活動(dòng)而實(shí)際收上來的現(xiàn)金凈額卻為37.23億元，同比下降了67%。
因?yàn)樵趦衾麧欀屑劝艘呀?jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來的貨款，也就是應(yīng)收賬款。
所以在正常的情況下，一家企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)該比凈利潤低，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒有收到的貨款，這些錢會(huì)在未來的季度里打到該公司的賬戶中。
但是現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)同比下降了67%，則說明該企業(yè)目前的現(xiàn)金流并不是很充裕，其賬戶里的錢也變少了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常不利的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持c級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦中興通訊這只股票，也沒有說中興通訊公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。