原創(chuàng) 虎魚看市 華研數(shù)據(jù)2023-01-08 21:39
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最近指數(shù)的表現(xiàn)明顯強(qiáng)于個股，上證出現(xiàn)5連陽，目前已站上半年線，上方只剩下年線壓制，可見勢頭很猛。但結(jié)合個股看下來，大部分個股沒怎么漲，拉動指數(shù)上漲的是少數(shù)權(quán)重股，這與此前的行情很有明顯的區(qū)別。
題材方面輪動很快，上周表現(xiàn)看，消費(fèi)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、光伏輪番表演，每天輪動一個，追高的話很容易被短線套牢。
周五光伏板塊大漲，尤其是新技術(shù)POE膠膜方向和TOPCon電池方向漲幅居前，從邏輯端上來看，近期光伏板塊的持續(xù)爆發(fā)主要受到以硅料為代表的光伏上游原材料價格持續(xù)回落影響。硅料價格下跌而出現(xiàn)的利潤缺口將順著產(chǎn)業(yè)鏈向下游傳導(dǎo)，因此對于中下游電池、輔材等分支形成直接利好。
不過有意思的是，硅料價格下跌已經(jīng)開始有一段時間了，至少從四季度就開始喊了，但中下游廠商的股價才開始反彈。實(shí)際背后的原因更值得探究，如果我們能結(jié)合白酒來看，似乎就能更清晰一點(diǎn)。
之前很長時間都是各種題材股在輪番表演，比如抗疫線里面的特效藥、中藥板塊，在疫情防控形勢不斷調(diào)整變化的過程中輪番上漲，部分高位股漲幅輕松翻倍，也有幾倍的妖股出現(xiàn)。但醫(yī)藥板塊整體漲幅并不大，尤其是機(jī)構(gòu)重倉的大市值醫(yī)藥股，比如創(chuàng)新藥的恒瑞、比如CXO的泰格、凱萊英這些，還有疫苗的長春高新等等，這些大塊頭都沒怎么漲。
后面輪動到消費(fèi)股的行情，也是少數(shù)中小市值的題材股大漲，比如黑芝麻、全聚德，百貨里的中興商業(yè)、人人樂這些，真正機(jī)構(gòu)持倉的大市值的消費(fèi)股也沒怎么漲，這其中持股最為集中的白酒股也還沒怎么動。
說到底之前都是游資發(fā)動的題材股行情，而機(jī)構(gòu)只是看戲卻沒吃到什么肉。臨近年底，市場風(fēng)格面臨切換，加上當(dāng)前指數(shù)的點(diǎn)位處于敏感的臨界點(diǎn)位，尤其是上證50、滬深300指數(shù)幾乎都處于估值極便宜的位置，而能拉動指數(shù)上漲的，也只有機(jī)構(gòu)持倉的各類價值股。
所以很明顯的，上周雖然板塊輪動很快，但有個明顯的規(guī)律是，市場是在以機(jī)構(gòu)持倉的品種在做輪動，從大市值的醫(yī)藥股到白酒股，再到機(jī)構(gòu)密集持倉的賽道股。
可以看到，市場風(fēng)格是在機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)下開始想要發(fā)生切換，但迫于節(jié)前效應(yīng)的壓力，市場成交額難以大幅提升，因此機(jī)構(gòu)品種能否走出一大波行情還有待觀察，但在這種跡象開始出現(xiàn)的時候，我們跟隨著做做輪動還是可以的。
上周五隨著指數(shù)跳水回落，漲停品種大面積炸板，大部分漲幅居前的賽道股也出現(xiàn)明顯回落，這時候游資主導(dǎo)的小市值消費(fèi)股出現(xiàn)資金回流，不過只是局部加強(qiáng)，并沒有出現(xiàn)板塊效應(yīng)。
年前沒有多少交易日了，這時候我們主要根據(jù)機(jī)構(gòu)的持倉結(jié)構(gòu)做下輪動，控制風(fēng)險為主，目前處于高位的小市值高標(biāo)股就不要參與了。
周末吹新能源的很多，正好借此機(jī)會觀察下賽道股的持續(xù)性，但注意不要盲目追漲，等回落低吸更為穩(wěn)妥。
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華研數(shù)據(jù)聚焦好賽道，挖掘好公司。