不低于7個億的捐款不捐了，剛剛扮演了“中國好老板”角色的*ST吉艾控股股東山高速香榆臨陣脫逃。1月3日晚，ST吉艾發(fā)布公告稱，此前公司控股股東山高速香榆承諾的7億元現(xiàn)金捐贈因自身資金調(diào)度問題導(dǎo)致未能在約定期限內(nèi)履約。這也意味著ST吉艾的最后一根“救命稻草”斷了，*ST吉艾的退市毫無懸念。
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正所謂“希望越大失望越大”。就在2022年進入尾聲的時候，12月18日，控股股東山高速香榆與*ST吉艾簽訂了現(xiàn)金贈與協(xié)議，鑒于公司目前的經(jīng)營狀況，公司控股股東山高速香榆為協(xié)助公司紓困、有效促進公司良性發(fā)展，擬向公司無償贈與現(xiàn)金資產(chǎn)不少于7億元，并且本次贈與為無附義務(wù)的贈與。
山高速香榆的贈與對于半個身子已經(jīng)陷入退市泥潭的ST吉艾來說顯然就是最后一根救命稻草。根據(jù)現(xiàn)行退市制度，上市公司連續(xù)兩年經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，公司就會被終止上市。而ST吉艾2021年的每股凈資產(chǎn)為-0.8982元，2022年9月末，公司的每股凈資產(chǎn)達到-1.3232元。依靠自身力量，*ST吉艾已無自救的能力，此時山高速香榆伸出援手，正好拉公司一把。
就山高速香榆的捐贈來說，7億元只是底線。根據(jù)ST吉艾發(fā)布的《關(guān)于受贈現(xiàn)金資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》顯示，目前本次關(guān)聯(lián)交易約定了無償贈與現(xiàn)金資產(chǎn)的范圍，具體金額尚需在后續(xù)實施過程中經(jīng)雙方協(xié)商確認，具體會計處理及最終影響金額須以會計師事務(wù)所年度審計確認后的結(jié)果為準(zhǔn)。由于截止2022年3季度末ST吉艾的凈資產(chǎn)達到了－11.73億元，這意味著山高速香榆要填補負凈資產(chǎn)的窟窿，其捐贈的金額將要超過12億元甚至更多，而且這些現(xiàn)金必須在2022年12月31日前到達ST吉艾的賬戶。否則，錯過了時間，就算山高速香榆捐贈1萬億，對于ST吉艾的保殼也是于事無補。
ST吉艾保殼的希望完全寄托在了山高速香榆的身上。然而，就在眾人以為ST吉艾保殼有望的時候，進入2023年，ST吉艾發(fā)布的新年第一則公告就是控股股東山高速香榆臨陣脫逃了，公司面臨著終止上市的風(fēng)險。這對于持有ST吉艾股票的投資者來說無異于當(dāng)頭一棒。事實也是如此，1月4日，該股20%跌停，1月5日，該股仍下跌13.04%。
有道是“當(dāng)局者迷旁觀者清”，實際上，山高速香榆的臨陣脫逃并不出人意外，其實是有跡象可尋的。首先，作為*ST吉艾的控股股東，山高速香榆并不持有公司的股份，山高速香榆是在12月13日通過與上海坤展實業(yè)有限公司簽訂《委托表決權(quán)協(xié)議》、《一致行動協(xié)議》的方式成為控股股東的。一個沒有持有公司股份的控股股東，是很難將自己的利益與公司的利益捆綁在一起的。
其次，山高速香榆本來就是一個空殼公司。該公司于2022年12月8日剛剛成立，注冊資本雖有30億元，但并非實繳資本。通過天眼查發(fā)現(xiàn)，該公司的實繳資本處為空白。而且該公司的3大股東，注冊資本也都不是實繳資本。因此，不僅山高速香榆實力有限，就是山高速香榆的3大股東同樣實力有限。如此一來，山高速香榆在自身資金調(diào)度上出現(xiàn)問題并不令人奇怪。
此外，為了一個充滿了退市風(fēng)險的ST吉艾控股股東的名分，山高速香榆捐贈不少于7億元現(xiàn)金，甚至為了填補負凈資產(chǎn)的窟窿需要掏出差不多12億~13億的現(xiàn)金，這不符合高速香榆的利益原則。因為ST吉艾的股票市值也就在12億~13億左右，山高速香榆捐贈的資金完全可以把*ST吉艾所有的流通股份全部買下了。這對于山高速香榆來說，顯然是不值得的。
正是基于山高速香榆在捐贈問題上存在的諸多疑點，所以深交所分別在12月19日、20日兩天發(fā)出了兩份關(guān)注函，要求*ST吉艾說明山高速香榆及幾位股東注冊資本的實繳情況；說明山高速香榆本次捐贈的原因及商業(yè)合理性；結(jié)合山高速香榆的出資人結(jié)構(gòu)、對外融資等情況，穿透說明本次捐贈資金的最終來源，是否具備捐贈的能力，并請報備資金來源相關(guān)證明資料，請年審會計師核查并發(fā)表明確意見等。可見深交所提出的這些問題，正問在了山高速香榆的要害上。
因此，山高速香榆臨陣脫逃并不令人奇怪，不排除這本身就是一個“局”。畢竟在山高速香榆介入*ST吉艾的時候，*ST吉艾已經(jīng)沒有自救能力了，退市基本已成定局。*ST吉艾接受山高速香榆可以說是死馬當(dāng)成活馬醫(yī)。而山高速香榆不低于7億元的捐贈，不過是給市場提供一次炒作的機會。于是有人抓住了這最后的出逃機會，當(dāng)然也有人上當(dāng)受騙，當(dāng)了接盤俠。
當(dāng)然，不排除山高速香榆確實有意進入*ST吉艾的可能性，但深交所穿透式的關(guān)注函讓山高速香榆方面難以蒙混過關(guān)，于是就產(chǎn)生了退意。而聰明人正好利用了這次的機會，借機出逃，反倒是對山高速香榆捐贈充滿希望的投資者成了接盤俠。當(dāng)然，這也是咎由自取。A股有這么多股票值得投資者去買進，為什么偏偏要買進這種充滿了退市風(fēng)險的股票呢？這對于A股市場的投資者來說也是敲了一記警鐘。