摘要:一天蒸發(fā)28億元市值(歡迎關注閨蜜財經(jīng))
撰文|蜜妹兒&編輯|凱
(資料圖片)
按:這是閨蜜財經(jīng)第1208篇原創(chuàng)稿件
年關難過,消費行業(yè)似乎也不例外。
2022年慘淡之后,又到臨近交卷的時刻,最近已經(jīng)陸續(xù)有上市公司發(fā)布業(yè)績預告。萬萬沒想到的是,年度業(yè)績還沒出,一些傳言就已讓鴨界大佬周黑鴨股價大跌,1月11日這一天蒸發(fā)28億元市值,“逼得”周黑鴨發(fā)公告出來澄清。
公告稱:
多篇網(wǎng)絡文章中提及本公司已就截至2023年12月31日止年度的利潤預測(約人民幣150百萬元至人民幣200百萬元)提供指引;預測范圍遠低于多個研究分析師最近發(fā)布的預測值。
本公司業(yè)務運營一切正常,高管團隊穩(wěn)定,且近期本公司控股股東未有任何處置本公司股票的計劃。
此外,公司繼續(xù)面臨來自可能對其盈利能力產(chǎn)生不利影響的各種因素的挑戰(zhàn),盡管如此,公司將努力實現(xiàn)人民幣2億元或以上的2023年年度利潤,這是一個目標而非預測。
但澄清公告似乎收效有限,2023年1月12日,周黑鴨股價仍然走跌,截至當日收盤跌幅約5.78%。
01
市場對周黑鴨的年度業(yè)績?nèi)绱嗣舾校⒎呛翢o緣由。
時間回溯到近半年前,2022年8月末,這位鴨界大佬交出了一份較為難看的中期業(yè)績報告。
2022年中期,周黑鴨的核心財務指標悉數(shù)下滑,尤其凈利潤斬到腳踝。具體來看營收11.8億元同比下降18.7%;歸母凈利潤1837.7萬元同比大降92%,基本每股收益0.01元。
從這份中期報告里蜜妹還看到,門店總數(shù)來看周黑鴨同比實際是增長的,2022年中期為3160家,2021年同期僅2270家,多了890家,增幅約39.2%。
但新增了門店,似乎并沒有帶來銷量增長,反而卻下降了。2021年中期周黑鴨的總銷量還是17762噸,但2022年中期僅為13794噸,降幅約22.3%。
另外每張采購訂單的平均消費也有小幅下滑:從2021年中期的60.9降到2022年中期的59.13%。
不過2022年消費行業(yè)整體慘,下滑在所難免。但相比同行,周黑鴨的這個下滑幅度實在讓人擔憂。
以另一鴨界巨頭絕味鴨脖為例,其體量是周黑鴨的幾倍,但2022上半年營收仍保持增長,凈利潤下滑80.36%,雖然也很高但比周黑鴨低了10來個百分點。
02
實際上,周黑鴨業(yè)績增長的困境,并非這兩年的事。
縱向來看,企業(yè)預警通顯示,從2014年有數(shù)據(jù)記錄開始,到2020年,周黑鴨的營收、凈利潤同比增速及一直在往下坡路上走。
圖片來源|企業(yè)預警通(特此感謝?。?/p>
如上圖,2014-2021這8年,周黑鴨的營收同比增長高峰在2014年,到了2018、2019年已經(jīng)開始為負值——那會還沒有黑天鵝。
凈利潤亦然,如果不算2021年(2020年黑天鵝基數(shù)太低),同比增長高峰也是2014年的58.08%,到了2018、2019年連續(xù)負增長。
2019年,周黑鴨營收、凈利潤連續(xù)下降兩年后,就有諸多聲音開始質(zhì)疑其運營模式,商業(yè)前景等。彼時還有做空機構艾默生發(fā)布報告稱周黑鴨銷售數(shù)據(jù)造假,并分析得出周黑鴨2018年凈利潤將比其預測數(shù)據(jù)還要低52.2%,后面周黑鴨與艾默生的多輪“交戰(zhàn)”也曾引發(fā)輿論關注。
如今3年過去,周黑鴨面臨的困境似乎只增不減。這3年雖然黑天鵝不斷沖擊,但鹵味市場的玩家并未減少,競爭也越來越激烈。
一些堅果巨頭也開始分蛋糕了:良品鋪子、三只松鼠、百草味等都推出了鹵味產(chǎn)品;另外熟食巨頭也開始布局,比如龍大美食、雙匯發(fā)展;還有些新勢力網(wǎng)紅品牌更是不勝枚舉。
據(jù)統(tǒng)計,2021年有21家鹵味企業(yè)發(fā)生25起融資事件,投資方包括紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投、挑戰(zhàn)者資本、騰訊投資等;2022年盡管行業(yè)困難,在蜜妹印象里,也有幾家鹵味企業(yè)融資完成,如“我們的鴨脖”、麻爪爪、舞爪等。
03
之于周黑鴨,在蜜妹看來,似乎已經(jīng)錯過時機。
和絕味鴨脖不同,周黑鴨一開始是走高端、直營路線,高端意味著開店成本高。優(yōu)質(zhì)地段拉高了租金成本,高鐵+順豐的B2C模式抬高了物流費用。
而絕味則不同,無論高逼格商場還是接地氣的菜場,哪里都有它。另外絕味一直是開放加盟,這極大程度促進其開店量提升。
鴨貨不像奢侈品,溢價空間畢竟有限,最終還是得靠走量。而周黑鴨是近兩年才開放加盟,其目前和絕味的開店量已經(jīng)不在一個數(shù)量級。
如今的鹵貨市場被更多分食,再加上經(jīng)過三年的折騰,很多老百姓手里錢縮水,商場人流量降低,消費降級也屢被熱議。對周黑鴨來說,可謂內(nèi)外夾擊。
周黑鴨曾經(jīng)靠它富有創(chuàng)意的美味出圈。多數(shù)媒體報道的版本是:周黑鴨品牌創(chuàng)始人、董事長周富裕出身在重慶貧困山區(qū),19歲時就跟著姐姐來到武漢,在菜市場里的醬鴨攤做小工。
作為小工的周富裕并不甘于現(xiàn)狀。在20多平米的房間里,他白天煮鴨子,晚上研究配方。連續(xù)100多天、數(shù)百只鴨的反復試驗后,終于找到最正宗的味道。
周黑鴨已經(jīng)足夠成功,但如何讓這種成功更持久,成為擺在周富裕面前的另一個課題。
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