小13箩利洗澡无码视频免费网站-亚洲熟妇无码av另类vr影视-国产精品久久久久乳精品爆-宅女午夜福利免费视频

世界最新:主攻K12作業(yè)及考試,軟云科技沖刺教育信息化開年第一股
時間:2023-01-17 14:42:17  來源:藍鯨edu  
1
聽新聞

隨著政策的相繼利好,教育信息化正迎來上市熱潮。繼去年年底百家云成功上市,近一個月來,又有兩家機構(gòu)相繼遞交招股書。

12月29日,江西軟云科技股份有限公司(以下簡稱“軟云科技”)正式向SEC遞交招股書。發(fā)行價區(qū)間為5-6美元,計劃發(fā)行500萬股股票,募集資金2800萬美元。

如果成功上市,軟云科技有望成為開年以來教育信息化第一股。


(資料圖片僅供參考)

主攻K12作業(yè)及高中會考,依賴新產(chǎn)品線

根據(jù)招股書,軟云科技成立于2012年,位于江西南昌,專注于K12教育領(lǐng)域。致力于通過使用互聯(lián)網(wǎng)和人工智能為學(xué)校、教師和學(xué)生提供新的教學(xué)、學(xué)習(xí)和評估工具;提供現(xiàn)代、高效和有效的學(xué)習(xí)模式。

營收構(gòu)成上,軟云科技營收主要依靠兩方面:智慧考試和智能作業(yè)解決方案。智慧考試業(yè)務(wù)在2022財年(截至2022年3月31日)營收約為330萬美元,同比增長了41%、占營收25.8%。智能作業(yè)是軟云科技的主要營收來源,其在2022財年營收950.3萬美元,同比微增3.7%、占營收74.2%。

其中,智慧考試主要幫助以計算機形式提供學(xué)術(shù)水平測試,后者就是高中會考、獲得高中文憑的考試。軟云科技主要是以項目開發(fā)費的形式向?qū)W校收取費用。平臺開發(fā)收入從上一財年的234萬美元增加到286.8萬美元,同比增加22.6%。

智能作業(yè)服務(wù)主要涵蓋平臺開發(fā)、軟件定制化和內(nèi)容研發(fā)、授權(quán)許可證、個性化練習(xí)冊和MOTK Pro、數(shù)字化服務(wù)5項。其中,數(shù)字化服務(wù)收入是核心,2022財年收入561萬美元,占營收43.8%。其次是軟件定制化和內(nèi)容研發(fā)服務(wù),2022財年營收214.6萬美元,占比16.8%。

需要看到的是,目前軟云科技的整體業(yè)務(wù)規(guī)模并不大。而智能作業(yè)方面,其5個服務(wù)項目規(guī)模也都不算大。其中,平臺開發(fā)項目主要是人工智能自習(xí)室等,截至2022年3月31日的財年,解決方案只有1個項目完成,而2021財年末有14個,主要原因是其專注于南昌市場的一個較大項目,疫情影響了市場拓展,在其他城市沒有項目。而每個項目的平均收入從16.7萬美元增加到286.8萬美元,大幅增長了16倍,也是專注于大型項目的結(jié)果。

授權(quán)許可證收入主要來自學(xué)術(shù)練習(xí)題庫,以每月或每年的訂閱費用的形式銷售給其他教育服務(wù)提供商和教育技術(shù)公司。截至2022年3月31日,只有91家公司訂閱了服務(wù),同比減少了61家。

個性化練習(xí)冊和MOTK Pro的收入主要來自按學(xué)期或?qū)W年向?qū)W生收取的服務(wù)訂閱費。截至2022年3月31日,只有10195名學(xué)生訂閱,同比減少了95.2%。

數(shù)字化服務(wù)收入主要來自出版商將出版物轉(zhuǎn)換為數(shù)字格式的費用。截至2022年3月31日其轉(zhuǎn)換了360萬份出版物,同比減少了約20萬份。

可以看到,軟云科技的諸多服務(wù)都出現(xiàn)了大幅度的下滑,但軟云科技的營收似乎并未出現(xiàn)下滑。這背后,新產(chǎn)品線的拓展至關(guān)重要。2022財年,軟云科技在智慧考試業(yè)務(wù)中推出其他服務(wù),包括軟件定制、硬件銷售和其他專業(yè)測試服務(wù)(測試注冊、試卷取樣和測試中心評估等),這項服務(wù)帶來了43.2萬美元的營收。同樣這一財年,其在智能作業(yè)服務(wù)中推出了軟件定制和內(nèi)容開發(fā)的新產(chǎn)品線,這項服務(wù)帶來了214.6萬美元的收入,彌補了其他產(chǎn)品線的空缺。

然而,新產(chǎn)品線的增加雖然彌補了營收的下滑,卻帶來了其他問題。

營收增長,由盈轉(zhuǎn)虧

最直觀的影響是業(yè)績上的微妙變化。

根據(jù)財報,2022財年軟云科技營收1300萬美元,同比增加11.3%。但利潤水平卻出現(xiàn)大幅變動, 2022財年凈虧損73.94萬美元,而在2021財年為凈利潤47.24萬美元,同比出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧。

對于利潤的由盈轉(zhuǎn)虧,軟云科技表示主要是由于經(jīng)營費用的大幅增加。根據(jù)財報,2022財年軟云科技的營業(yè)費用為640萬美元,同比增長65.2%。三費開支方面,幾乎每一項的開支增幅都超過了營收的增幅。

其中,銷售費用219.1萬美元,同比增加48.2%;一般及行政開支212萬美元,同比增加46.9%;研發(fā)開支182.2萬美元,同比增加91.1%。其中,對于軟件研發(fā)開支近乎翻倍式增加的原因,軟云科技表示主要是在建立技術(shù)可行性之前,需要前期調(diào)研;這部分的員工薪酬和福利增加148.1%。

此外,由于軟云科技為了避免在市場上培養(yǎng)競爭對手,對授權(quán)許可證業(yè)務(wù)進行了收縮。這部分收入減少導(dǎo)致資本化軟件的可變現(xiàn)凈值下降,由此帶來資本化軟件減值26.6萬美元。

由此可以看出,在拓展新業(yè)務(wù)前,市場調(diào)研會增加費用開支,進而影響利潤表現(xiàn)。根據(jù)招股書,軟云科技所募集的資金將用于新產(chǎn)品和新服務(wù)研發(fā)(30%)、營銷和客戶服務(wù)(25%)、新內(nèi)容創(chuàng)建(25%)、運營和一般企業(yè)用途(15%)。其中,新產(chǎn)品和新服務(wù)研發(fā)占據(jù)投入的主要比例。這或許意味著,軟云科技接下來的盈利可能會持續(xù)承壓。

規(guī)模待擴大,現(xiàn)金大幅流失

由盈轉(zhuǎn)虧的情況下上市,軟云科技能否得到足夠理想的估值?

根據(jù)招股書,軟云科技計劃發(fā)行500萬股股票,占總股本的約14%,流通股并不多。同時從去年下半年專項貼息貸款投放,不少券商機構(gòu)認(rèn)為教育信息化行業(yè)將迎來催化。此外,隨著疫情防控政策的調(diào)整,過去一年大幅回調(diào)的中概股有望企穩(wěn)回升。參照此前另一家教育上市公司——見知教育,上市首日其股價一度暴漲36倍;另一家教育信息化公司百家云上市首日股價一度大漲63%。在此情況下,一旦成功上市,軟云科技的股價存在被炒作的可能。

但需要看到的是,見知教育上市不足半年,股價一度跌破1美元;百家云在首日大漲后股價也未能留在高位。因此,不看被炒作的因素,軟云科技中長期能否得到資本認(rèn)可,關(guān)鍵要看基本盤。

實際上,對于一家成立已超過10年的公司來說,年營收尚未過億元,其發(fā)展并不算快。而當(dāng)前選擇上市的軟云科技,更像是殊死一搏。

根據(jù)財報,截至2022年3月31日,軟云科技的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為114.9萬美元,2021年同期為218萬美元,大幅下滑了47%。值得注意的是,2020年同期的金額為326.7萬美元,最近三年軟云科技的現(xiàn)金持續(xù)減少。同時,2022財年末的資產(chǎn)負債率為66.8%,比2021財年末的51.5%大幅增加了15.3個百分點。流動比率從1.5倍減少到約1.2倍,經(jīng)營壓力持續(xù)增加。

與此同時,軟云科技又迫切需要新產(chǎn)品、新服務(wù)來增加收入,因為原有業(yè)務(wù)在面臨巨大壓力。根據(jù)招股書,除了新業(yè)務(wù)和智慧考試的平臺開發(fā)服務(wù),軟云科技的客戶數(shù)量在2022財年出現(xiàn)了不同程度的減少。這種情況下,軟云科技還存在諸多不確定性。在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下,想要獲得資本的長期支持,可能難度不小。

沖刺教育信息化開年第一股的軟云科技,其本身規(guī)模并不大,卻面臨著由盈轉(zhuǎn)虧、現(xiàn)金持續(xù)減少、客戶流失、經(jīng)營承壓的尷尬境地。雖然當(dāng)前教育信息化概念火熱,但缺少基本盤支撐的情況下,軟云科技的上市路注定坎坷。即便成功上市,未來的發(fā)展前景依然面臨諸多不確定性。