這是一家全球印制電路板制造百?gòu)?qiáng)企業(yè)，公司的產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源、汽車電子和航空航天等領(lǐng)域。
目前，這家企業(yè)生產(chǎn)的高密度多層VGA(顯卡)PCB的市場(chǎng)占有率全球排名第一。而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，該公司還獲得了全國(guó)社保基金的戰(zhàn)略入股。
(資料圖片)
從2012年開始，該公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)10年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以6.7億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，這家企業(yè)保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了6.4億元的凈利潤(rùn)，該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)將是大概率事件。
但是在2022年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，這勢(shì)必會(huì)影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票從2021年12月8日開始出現(xiàn)了調(diào)整，股票在充分回調(diào)了62%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股元器件概念板塊中，勝宏科技(股票代碼:300476)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，勝宏科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為新型電子元器件(印制電路板)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
這家企業(yè)印制電路板PCB制造的收入占比為93.58%，其他業(yè)務(wù)的收入占比為6.42%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)除了是全球印制電路板百?gòu)?qiáng)公司以外，還是中國(guó)印制電路板行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)單位，是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者之一，位居中國(guó)PCB企業(yè)排行榜前列。
而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅7次，總共派發(fā)現(xiàn)金9億元。
并在2017 ~ 2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重達(dá)到了30%。這個(gè)比例不算低，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
分析完這家公司的基本信息，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)為6.22億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了6.4億元，同比增長(zhǎng)了3%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股元器件概念板塊269家上市企業(yè)中排名第28位。這個(gè)名次十分高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
分析完這家公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為9.67%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢，通過(guò)印制電路板的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回9.67元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股元器件概念板塊269家上市企業(yè)中排名第62位。這個(gè)名次也不低，說(shuō)明其賺錢的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)非常強(qiáng)。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下該公司的估值情況，市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，該公司的市盈率只有14倍。這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票，14年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而這家公司目前的市盈率，在A股元器件概念板塊269家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第12位。這個(gè)名次更靠前，說(shuō)明其目前并沒有被高估。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力也不弱，并且其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是印制電路板銷售速度的加快。
印制電路板的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售一批已生產(chǎn)的印制電路板存貨，還需要80天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要74天，銷售速度加快了8%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明公司生產(chǎn)的印制電路板目前十分暢銷，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)印制電路板的銷售速度加快了，這也使得公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們來(lái)找找茬，分析一下公司目前存在的問(wèn)題，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于現(xiàn)金流能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
經(jīng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有6.4億元。但是同期這家公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來(lái)的現(xiàn)金凈額卻只有3.51億元，同比下降了36%。
因?yàn)樵跁?huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，凈利潤(rùn)是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的。
所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低是一個(gè)正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒有收到的貨款，這些錢會(huì)在未來(lái)的季度里打到公司的賬戶中。
但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比下降了36%，則說(shuō)明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流并不是很充裕，其賬戶里的錢也變少了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦勝宏科技這只股票，也沒有說(shuō)勝宏科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。