來源：壹財(cái)信
(資料圖片僅供參考)
作者：馬佐夫
上海索辰信息科技股份有限公司（下稱：索辰科技）是一家專注于CAE軟件研發(fā)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。截至目前，全球CAE軟件市場主要被歐美企業(yè)安西斯、達(dá)索、西門子、MSC等壟斷，目前國內(nèi)還沒有一家產(chǎn)品被全球廣泛應(yīng)用的CAE軟件企業(yè)。索辰科技產(chǎn)品已被規(guī)模應(yīng)用于國內(nèi)航空航天、國防裝備、船舶海洋、核工業(yè)等領(lǐng)域，民用市場拓展尚待開拓。
2020年索辰科技便著手準(zhǔn)備IPO事宜，進(jìn)入輔導(dǎo)期一年后又更換了保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所，海通證券等中介機(jī)構(gòu)成為此次IPO的合作伙伴。去年6月，索辰科技首沖科創(chuàng)板，半年后即提交注冊，距離上市僅有一步之遙。
實(shí)控人多次套現(xiàn)獲利
先進(jìn)性論證或難公允
索辰科技2019年至2022年1-6月（下稱：報(bào)告期）的營業(yè)收入分別為11,584.20萬元、16,186.06萬元、19,269.40萬元和1,587.82萬元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤分別為-1,812.67萬元、2,514.36萬元、2,751.23萬元和-4,203.44萬元。
業(yè)績逐漸好轉(zhuǎn)，估值也穩(wěn)步攀升之時(shí)，索辰科技實(shí)控人陳灝多次套現(xiàn)，還有一自然人股東讓利拋售股份。
2019年1月，陳灝將其持有的索辰有限（即上海索辰信息科技有限公司，索辰科技前身）2.70%和1.50%的股份分別轉(zhuǎn)讓給上海旸谷（即上海旸谷創(chuàng)業(yè)投資有限公司）和自然人顧岳；3月，陳灝再次向蘇州明昕（即蘇州工業(yè)園區(qū)明昕股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙））轉(zhuǎn)讓索辰有限0.3322%股份，以上轉(zhuǎn)讓單價(jià)均為175.42元/注冊資本，對(duì)應(yīng)公司估值為12億元。
經(jīng)歷了股改和增資之后，索辰科技注冊資本最終定格在3,100.00萬元，估值也創(chuàng)新高達(dá)到了37.20億元。2021年12月，陳灝再次套現(xiàn)，向海南錦玉滿堂（即海南錦玉滿堂投資合伙企業(yè)（有限合伙））轉(zhuǎn)讓了1.3441%的持股，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為120.00元/股。
報(bào)告期內(nèi)數(shù)次交易之后，陳灝共套現(xiàn)10,438.59萬元。
而另一自然人股東顧岳在持股三年后（即2022年1月）將其持有的1.3753%股份全部轉(zhuǎn)讓給浙江沃豐（即浙江沃豐實(shí)業(yè)有限公司），轉(zhuǎn)讓價(jià)格為58.35元/股，雙方在顧岳取得索辰科技股權(quán)的投資本金加計(jì)年化12%單利計(jì)算的利息基礎(chǔ)上協(xié)商確定。按照這一交易價(jià)格，則顧岳出售股份的價(jià)格僅為陳灝交易價(jià)格一半。
索辰科技此番沖擊IPO的底氣來自其流體、結(jié)構(gòu)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，相關(guān)產(chǎn)品具備與國外同行主流產(chǎn)品競爭的技術(shù)先進(jìn)性，也是其報(bào)告期內(nèi)收入的主要來源領(lǐng)域。索辰科技在論證其部分產(chǎn)品先進(jìn)性時(shí)，使用了上海超算科技有限公司（下稱：超算科技）進(jìn)行計(jì)算效率對(duì)比和仿真精度對(duì)比測算結(jié)果。
但索辰科技與超算科技頗有淵源。
一方面，超算科技在2019年曾位列索辰科技應(yīng)付賬款余額前五名；另一方面，索辰科技的董事、副總經(jīng)理王普勇系上海超算并行軟件有限責(zé)任公司（下稱：超算軟件）的董事長，據(jù)企查查顯示，超算軟件和超算科技均為上海超級(jí)計(jì)算中心下屬企業(yè)。此種關(guān)系也受到交易所的關(guān)注。
招股書問詢回復(fù)矛盾
募投項(xiàng)目信披有出入
索辰科技本次科創(chuàng)板IPO擬募集資金96,890.36萬元，分別投入到研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、工業(yè)仿真云項(xiàng)目、年產(chǎn)260臺(tái)DEMX水下噪聲測試儀建設(shè)項(xiàng)目（下稱：水下噪聲測試儀建設(shè)項(xiàng)目）、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
水下噪聲測試儀建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施主體為嘉興索辰信息科技有限公司（下稱：嘉興索辰），項(xiàng)目位于嘉興科技城，總投資18,800.00萬元，新建建筑面積約40,000.00平方米。該項(xiàng)目企業(yè)自拿到土地起建設(shè)周期為24個(gè)月，工程建設(shè)完工期為15個(gè)月。
嘉興索辰成立于2017年9月21日，注冊資本9,000.00萬元人民幣，實(shí)繳資本僅為2,850.00萬元人民幣，截至2022年6月末，嘉興索辰仍處于虧損狀態(tài)，凈利潤為-208.67萬元。
據(jù)嘉興科技城搜狐號(hào)援引《嘉興日報(bào)》消息，2017年10月31日，嘉興科技城管委會(huì)與索辰科技正式簽約，總投資1.6億元、年產(chǎn)260臺(tái)DEMX噪聲測試儀的建設(shè)項(xiàng)目正式落戶。該報(bào)道中的總投資金額比招股書披露的要少2,800.00萬元。
（截圖來自嘉興科技城官方搜狐號(hào)）
另據(jù)首輪問詢回復(fù)，水下噪聲測試儀建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)際建筑構(gòu)造于2019年10月16日開始投建，于2021年10月15日投建完成，建設(shè)工期為24個(gè)月，建設(shè)建筑面積為33,749.30㎡，這與招股書披露的建筑面積約40000㎡相差約6,250.70㎡。項(xiàng)目既然已經(jīng)完工，招股書與問詢回復(fù)中對(duì)建筑面積的披露依然有這么大的出入實(shí)在說不過去。