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執(zhí)掌百億私募半夏投資的“私募魔女”李蓓變臉了。雖然去年11月7日,李蓓在微信公眾號(hào)上高調(diào)喊出了“站在新一輪牛市的起點(diǎn)”的口號(hào),讓A股市場(chǎng)上的廣大投資者們倍感振奮,熱血沸騰,但僅僅只過(guò)了三個(gè)月的時(shí)間,李蓓就玩變臉了,其變臉?biāo)俣戎?,令投資者深感意外。
近日,李蓓執(zhí)掌的半夏投資公布了最新月報(bào)。這份月報(bào)顯示,截至今年1月末,旗下產(chǎn)品的組合出現(xiàn)較大變化,對(duì)比2022年末,權(quán)益類資產(chǎn)的凈倉(cāng)位下降到43.20%,較2022年12月的倉(cāng)位幾乎砍去一半。剛剛高喊著“站在新一輪牛市的起點(diǎn)”,然而一轉(zhuǎn)身就對(duì)股票大幅減倉(cāng)了,而且是43.20%的大幅減倉(cāng),這讓人不敢相信自己的眼睛。
喊出“站在新一輪牛市的起點(diǎn)”,李蓓可謂是信誓旦旦,讓人不信都不行。首先從估值來(lái)看,都已經(jīng)處于歷史最低估值區(qū)間附近;其次從情緒來(lái)看,當(dāng)前私募倉(cāng)位50%多,處于歷史最低水平,保險(xiǎn)公司股票倉(cāng)位也是處于歷史低位附近,機(jī)構(gòu)情緒低迷,散戶情緒同樣低迷;第三是從流動(dòng)性來(lái)看,國(guó)內(nèi)貨幣增速持續(xù)走高,利率維持低位;第四是企業(yè)盈利下滑正在兌現(xiàn),也就是利空正在出盡。
上述理由言之鑿鑿。但這些言之鑿鑿的理由并未發(fā)生太大的變化,李蓓的投資卻發(fā)生了重大的變化,居然在1月份這一個(gè)月里,并且由于春節(jié)的緣故,1月份還少了一個(gè)交易周,就是在這么短暫的時(shí)間里,李蓓將半夏投資的股票倉(cāng)位砍去了43.20%,如此大幅度砍倉(cāng),這大有“大潰逃”、“大撤退”的意味。
為什么要大幅砍倉(cāng)股票類投資?在投資月報(bào)中,半夏投資認(rèn)為,2023年,經(jīng)濟(jì)刺激政策比較克制,立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)性,而不是短期的大力刺激。所以只看2023年的話,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇應(yīng)該會(huì)是非常溫和的,溫和到不至于推動(dòng)利率上升,溫和到不至于推動(dòng)大部分工業(yè)品需求上行,于是當(dāng)前市場(chǎng)的預(yù)期可能存在一定偏差。
基于對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀形勢(shì)的判斷,半夏投資認(rèn)為權(quán)益類資產(chǎn)將陷入震蕩,單邊做多的性價(jià)比下降,因此減少了權(quán)益類的凈多倉(cāng)到中等水平,增加了權(quán)益類的套利對(duì)沖頭寸,并開(kāi)始布局一些商品類和債券類的機(jī)會(huì)。
作為一家投資機(jī)構(gòu)尤其還是一家私募基金,李葆當(dāng)然有權(quán)決定自己的投資,并且不論這種決定是否正確,外人都是無(wú)可非議的,畢竟投資的盈虧都與外人無(wú)關(guān)。當(dāng)然,這個(gè)前提條件應(yīng)該是該投資機(jī)構(gòu),或者該私募基金及管理人悶聲大發(fā)財(cái)。
但作為“私募魔女”的李蓓顯然不是“悶聲大發(fā)財(cái)”,而是相當(dāng)高調(diào)地宣布股市“站在新一輪牛市的起點(diǎn)”,讓很多投資者信以為真。李蓓宣布股市“站在新一輪牛市的起點(diǎn)”之時(shí),上證指數(shù)正好從3000點(diǎn)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中站上3000點(diǎn)的位置,報(bào)收于3070.80點(diǎn),而整個(gè)1月份,上證指數(shù)的運(yùn)行區(qū)間就在3073.05點(diǎn)到3310.49點(diǎn),即便按最高點(diǎn)計(jì)算,也只較3070.80點(diǎn)上漲了7.80%,按平均指數(shù)點(diǎn)位計(jì)算,僅上漲了不足5%,難道這就是股市“站在新一輪牛市的起點(diǎn)”所帶來(lái)的漲幅,換一句話來(lái)說(shuō),這就是一輪牛市的漲幅?如此說(shuō)來(lái),李蓓高喊“站在新一輪牛市的起點(diǎn)”,這是不是有誤導(dǎo)投資者的嫌疑呢?
作為一家私募機(jī)構(gòu),李蓓當(dāng)然有權(quán)決定自己的投資,也有權(quán)看錯(cuò)市場(chǎng),做錯(cuò)投資,同時(shí)更有權(quán)修正自己的錯(cuò)誤。但卻沒(méi)有權(quán)力通過(guò)言論來(lái)誤導(dǎo)市場(chǎng)。所以對(duì)于李蓓高喊“站在新一輪牛市的起點(diǎn)”后,又大幅砍倉(cāng)的做法,監(jiān)管部門不能熟視無(wú)睹,聽(tīng)之任之,不然眾多私募以及其他投資機(jī)構(gòu)都可以爭(zhēng)相效仿,從而達(dá)到誤導(dǎo)市場(chǎng)誤導(dǎo)投資者的目的。
當(dāng)然作為投資者來(lái)說(shuō),也要有辨別市場(chǎng)辨別是非的能力。對(duì)于李蓓這樣的私募大佬,投資者同樣要聽(tīng)其言觀其行。畢竟不論是私募機(jī)構(gòu)也好,還是其他投資機(jī)構(gòu)也好,他們要在股市里賺錢,最終也只能是賺中小投資者的錢,割中小投資者的韭菜。因此,對(duì)于這些私募大佬、投資大佬,中小投資者一定不能盲從。