不知道大家注意到?jīng)]有，近期中小市值板塊活躍，市場(chǎng)還在討論A股寬基指數(shù)震蕩反復(fù)的時(shí)候，中證1000已經(jīng)悄悄跑出了12.27%的漲幅！中小市值風(fēng)格為何一馬當(dāng)先？
【資料圖】
揭秘：中小市值為何亢奮？
年初以來(lái)中小市值板塊為什么這么亢奮？其實(shí)深究起來(lái)，原因有三點(diǎn)，我們嘗試分短期和長(zhǎng)期兩個(gè)不同維度來(lái)解讀，短期來(lái)看原因有二，長(zhǎng)期來(lái)看原因有一。
1、短期看，超跌反彈成分多
截至2月13日，年內(nèi)中證1000表現(xiàn)在A股主要寬基指數(shù)中位列第一，在反彈最高的同時(shí)，還伴隨著極低的估值分位水平，為什么會(huì)出現(xiàn)這種反差？
聯(lián)系到去年的行情就不難理解。
2022年的前十個(gè)月，包含上證指數(shù)在內(nèi)的A股主要寬基指數(shù)都經(jīng)歷了兩位數(shù)的調(diào)整，中證1000也位列其中，十個(gè)月下跌幅度達(dá)到-21.44%。由此，綜合而言這輪上漲的邏輯和市場(chǎng)整體有一定的一致性，部分緣于去年以來(lái)的超跌反彈。
2、短期看，“兩會(huì)”風(fēng)格逐漸占上風(fēng)
除了第一點(diǎn)原因，回顧歷年A股，“兩會(huì)”也是影響小票行情的一項(xiàng)關(guān)鍵因素。
通常來(lái)說(shuō)，“兩會(huì)”前權(quán)益市場(chǎng)取得正收益的概率較高，并且小盤(pán)風(fēng)格往往占優(yōu)。統(tǒng)計(jì)2011年到2022年，每年兩會(huì)前15個(gè)交易日的風(fēng)格表現(xiàn)具備以下兩大特征：
科技成長(zhǎng)表現(xiàn)較好。過(guò)去 12 年中，兩會(huì)前科技成長(zhǎng)風(fēng)格平均漲幅 5.1%，高于低估值藍(lán)籌（3.31%）和消費(fèi)（2.75%）。
小盤(pán)表現(xiàn)好于大盤(pán)。過(guò)去12年中，兩會(huì)前小盤(pán)風(fēng)格指數(shù)上漲概率為100%，平均漲幅和漲幅中位數(shù)分別為 5.92%、3.86%；大盤(pán)風(fēng)格指數(shù)上漲概率為 58%，平均漲幅和漲幅中位數(shù)分別為 2.38%、2.21%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：華西證券）
同時(shí)，根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，春節(jié)后、“兩會(huì)”前流動(dòng)性相對(duì)寬裕及風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升背景下，小盤(pán)風(fēng)格的確表現(xiàn)出更高的勝率和更強(qiáng)的增長(zhǎng)能力。根據(jù)2005年至2022年“兩會(huì)”前一個(gè)月的行情來(lái)看，中證1000以9.04%的平均漲幅和90%左右的正收益概率位居榜首。
3、長(zhǎng)期看，大小盤(pán)切換是A股正常律動(dòng)
拉長(zhǎng)視線，大小盤(pán)風(fēng)格切換也是市場(chǎng)的輪動(dòng)規(guī)律之一。2000年以來(lái)市值風(fēng)格曾經(jīng)歷了“大盤(pán)→小盤(pán)→大盤(pán)”的三次長(zhǎng)周期輪動(dòng)，直到2021年春節(jié)至今小盤(pán)風(fēng)格才重新開(kāi)始跑贏。三次拐點(diǎn)對(duì)應(yīng)滬深300指數(shù)三個(gè)階段性高點(diǎn)，通常市場(chǎng)泡沫化之后就是風(fēng)格的大切換。如果按照這個(gè)規(guī)律來(lái)看，當(dāng)前小盤(pán)股或已經(jīng)吹響新一輪沖鋒號(hào)角。
行情不等人，一鍵跟投選它
如何抓住這波中小盤(pán)上漲機(jī)遇？
行情不等人，手速快的朋友已經(jīng)先行一步了，這點(diǎn)在方便快捷的ETF產(chǎn)品上有所體現(xiàn)。受行情帶動(dòng)，華夏中證1000 ETF（159845）在2.6-2.10一周內(nèi)基金份額增加2.56億份，總成交額94.98億元，日均成交額突破19億元，價(jià)格漲跌幅+0.87%，超越同期滬深300指數(shù)-0.85%的表現(xiàn)。
華夏中證1000 ETF為何受到市場(chǎng)歡迎？除了市場(chǎng)因素外，其實(shí)這只產(chǎn)品還具備三大優(yōu)勢(shì)：
1、精準(zhǔn)跟蹤指數(shù)，覆蓋各個(gè)板塊、產(chǎn)業(yè)鏈的中小創(chuàng)上漲紅利
中證1000指數(shù)覆蓋行業(yè)范圍廣，既包含基礎(chǔ)化工、有色金屬等周期性行業(yè)、也吸納了成長(zhǎng)新興行業(yè)中眾多優(yōu)秀的A股小市值公司，覆蓋新能源、電子、國(guó)防軍工、食品飲料等各大賽道，能夠較好地綜合反映滬深證券市場(chǎng)內(nèi)小市值公司的整體狀況。對(duì)于ETF基金而言，要做好的就是精準(zhǔn)跟蹤，因此華夏中證1000 ETF（159845）力爭(zhēng)日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過(guò)0.2%，年跟蹤誤差不超過(guò)2%。
2、方便快捷、費(fèi)率低
許多朋友選擇ETF的原因很簡(jiǎn)單，就是看重它費(fèi)率低、交易便捷的優(yōu)勢(shì)。ETF的管理費(fèi)率通常為普通開(kāi)放式基金的三分之一，而相較于股票，ETF也要少付0.1%的印花稅，交易費(fèi)用節(jié)省約50%?！氨阋恕敝?，ETF交易效率也高，資金到賬時(shí)間短，賣(mài)出ETF資金當(dāng)日可用，第二日可取，很難不心動(dòng)！
3、老牌ETF“玩家”擔(dān)綱
第三點(diǎn)也是最重要的一點(diǎn)優(yōu)勢(shì)在于華夏基金在ETF領(lǐng)域，不僅是先行者，而且是存量與增量一哥。截至2022年四季報(bào)，旗下共有71只ETF，管理規(guī)模超2800億元。
為什么要強(qiáng)調(diào)管理人規(guī)模呢？對(duì)一些短線行情而言，ETF的流動(dòng)性是至關(guān)重要的，而大公司有品牌效應(yīng)，容易起量，所以普通投資者買(mǎi)賣(mài)ETF建議優(yōu)選華夏基金這類(lèi)規(guī)模大的管理人。
規(guī)模之外，榮譽(yù)加身。經(jīng)過(guò)近20年的實(shí)戰(zhàn)，華夏基金不斷創(chuàng)新并積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，管理能力獲海內(nèi)外機(jī)構(gòu)認(rèn)可，曾連續(xù)五年獲評(píng)“被動(dòng)投資金?；鸸尽豹?jiǎng)（2015-2019年度，中國(guó)證券報(bào)），連續(xù)8次榮獲亞太區(qū)“最受認(rèn)可ETF品牌”獎(jiǎng)（2010-2017年度，全球ETF行業(yè)權(quán)威網(wǎng)站Exchangetradedfunds.com），榮獲“中國(guó)最佳ETF管理人”（2018-2019年度，Asia Asset Management）等眾多榮譽(yù)。
展望后市，小盤(pán)風(fēng)格具備持續(xù)性嗎？經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展、A股注冊(cè)制的落地……各類(lèi)政策都在利好中小創(chuàng)企業(yè)，同時(shí)疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期也尚在逐步兌現(xiàn)中，未來(lái)A股小盤(pán)股發(fā)展前途不可限量。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，其過(guò)程和道路可能是曲折的，市場(chǎng)震蕩期也會(huì)感到迷茫，不如把專(zhuān)業(yè)的事情交給專(zhuān)業(yè)的人做，一鍵跟投華夏中證1000 ETF（159845），接下來(lái)要做的就是“相信光”！
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)僅供參考，不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。