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業(yè)績暴跌,股價大跌:不斷漲價的絕味食品,又來股市要錢了!-最資訊
時間:2023-03-09 19:52:26  來源:財經(jīng)銳眼V  
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最近,“鴨脖一哥”絕味食品的股價走勢極為難看。

自2023年以來,絕味食品(603517.SH)的股價就一路陰跌,并且在3月7日大跌超過8%,3月8日又下跌超過3%。

2023年才過了兩個多月,絕味食品的股價已經(jīng)下跌超過25%,如此大的跌幅,是妥妥的年內(nèi)大熊股。


(資料圖片僅供參考)

業(yè)績驟降,四季度基本沒賺錢

絕味食品到底怎么了?

1月29日,絕味食品發(fā)布的2022年業(yè)績預(yù)告是這樣的:

預(yù)計公司2022年實現(xiàn)歸母凈利潤2.2億元-2.6億元,同比下降73.49%-77.57%;

預(yù)計扣非凈利潤2.5億元-2.9億元,同比下降59.69%-65.25%;

預(yù)計營業(yè)收入66億元-68億元,較上年同期增長0.78%-3.83%。

在營業(yè)收入基本不變的情況下,扣非凈利潤下滑高達60%的,這是為何呢?

絕味食品把利潤大幅下滑歸因于四點:第一是疫情影響導(dǎo)致的工廠停產(chǎn)、門店停業(yè);第二是疫情期間對加盟商加大扶持導(dǎo)致銷售費用大增;第三是原材料成本大幅上升;第四是投資收益減少。

絕味食品的這個年度業(yè)績預(yù)告的數(shù)據(jù),其實市場早已料到。因為絕味食品2022年三季報的歸母凈利潤是2.19億元,同比下降高達77.24%。

四季度陽了的人明顯更多,所以大家都明白絕味四季度的業(yè)績只能更差。

事實正是如此,按照業(yè)績預(yù)告里的年度凈利潤和三季報凈利潤對比,絕味食品四季度基本上沒賺錢。

因此,2023年剛一開始,絕味食品一改2022年末連續(xù)反彈的走勢,扭頭向下一路連跌。

去港股要錢,在A股增發(fā)

股價走勢是對預(yù)期的反映,那么3月7日絕味食品超過8%的暴跌,又是什么原因呢?

在3月6日晚間,絕味食品發(fā)布了一則公告稱,擬在境外發(fā)行股份(H股)并在香港聯(lián)交所上市,公司董事會授權(quán)公司管理層啟動H股上市的前期籌備工作。絕味食品正與中介機構(gòu)就本次H股上市的相關(guān)工作進行商討,具體細節(jié)尚未確定。

絕味食品把去港股上市的理由解釋為“加快公司的國際化戰(zhàn)略,增強公司的境外融資能力,進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力”。

目前絕味食品的幾個同行,周黑鴨在港股上市,煌上煌在A股上市,所以絕味食品一旦去港股上市,就是鹵味界里第一個A+H的公司。

高流動性帶來高溢價,低流動性帶來低估值。港股由于流動性較之A股差很多,所以絕大部分A+H的公司,都是在港股的股價明顯便宜,往往是幾倍的差距。

絕味食品一旦在港股上市,股價大概率會比現(xiàn)在的A股價格低很多。在這種情況下,勢必要降低其A股的估值。于是消息公布的第二個交易日,絕味食品股價就大跌了8%以上。

從前文絕味食品的股價走勢圖可以看出,公司的單日成交額高達11.4億,是平時的數(shù)倍,顯然里面的大資金在瘋狂砸盤出逃。

在利潤大幅下滑的背景下,絕味食品的管理層應(yīng)該非常清楚,公司的基本面已經(jīng)在江河日下,最好應(yīng)該收縮戰(zhàn)線。但管理層反其道而行之,偏偏要去港股估值那么低、流動性那么差的地方,根本目的還是要拓展一個新的融資渠道來要錢。

其實,絕味食品在這次欲赴港上市之前不久,在A股也再一次融資。

2022年12月27日晚,絕味食品發(fā)布了一份關(guān)于非公開發(fā)行A股股票的公告。公告稱,此次定向增發(fā)2260.8萬股股票,定增發(fā)行價為52.21元/股,募集資金總額約11.8億元。發(fā)行對象為15家,UBSAG(瑞銀集團)獲配3.02億元,占總認購金額的25.59%。

公開信息顯示,這次定增的資金全部用于廣東阿華食品有限責任公司年產(chǎn)6.57萬噸鹵制肉制品及副產(chǎn)品加工建設(shè)項目、廣西阿秀食品有限責任公司年產(chǎn)2.5萬噸鹵制肉制品及副產(chǎn)品加工建設(shè)項目。

絕味食品把這筆定增的功效解釋為可以擴大產(chǎn)能,有效緩解公司的產(chǎn)能瓶頸問題。

價格巨貴,消費者避而遠之

事實上,絕味食品在2022年已經(jīng)越來越難賣了,為何還要擴大產(chǎn)能呢?

前文說過,絕味食品預(yù)計2022年營收66億元-68億元,較上年同期增長0.78%-3.83%。而要達到這個基本停滯的營收增速并不容易,它還有個前提,就是不斷漲價。

目前,絕味的食品按每斤來算,鴨脖大約50-60元,鴨腸大約100元,鴨舌更是高達200元!

因此網(wǎng)上絕味鴨脖也被很多人稱為“鴨脖刺客”!

本來就收入不高的年輕人紛紛表示吃不起。

鴨脖鴨腸本來就是可吃可不吃的小食品,而如此離譜的價格,大部分人都會敬而遠之。

筆者認為,絕味的營銷策略有巨大問題。鴨脖這種小零食又不是化妝品,不存在外國大牌能賣高價、國內(nèi)品牌難賣高價的局面。

消費者吃鴨脖純粹就是為了解饞,根本沒有品牌信仰可言。所以鴨脖這種東西的價格必須要接地氣才行。

絕味把自己的價格整的高高在上,一點也不接地氣,慢慢的只能被消費者拋棄。

所以絕味食品2022年營收增長停滯,價格又不斷上漲的背后,就是越來越賣不動了。

截至2022年上半年末,絕味食品在內(nèi)地有近1.5萬家門店,可謂海量。但是,絕味食品在不斷擴張門店、擴大產(chǎn)能的同時,營收又上不去,這自然容易導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的情況。

而產(chǎn)能過剩又必須降價,那么問題來了,絕味還在不斷漲價,這是不是有些反邏輯呢?

不僅絕味越來越難賣,同行煌上煌和周黑鴨也是業(yè)績大幅下滑,其中周黑鴨2022年上半年實現(xiàn)凈利潤同比下滑高達91.99%,比絕味還慘。

不過由于周黑鴨是在港股上市的,其90多億港元的市值又遠小于絕味食品近300億元的市值,所以投資者對絕味的關(guān)注度要遠高于周黑鴨。

結(jié)束語

總體來看,絕味食品存在著價格太貴、業(yè)績大幅下滑、股價大幅下跌的現(xiàn)實,以及產(chǎn)能嚴重過剩的潛在隱患。

此外,由于鹵味行業(yè)的壁壘太低,如果其他食品巨頭下大力氣進軍鹵味業(yè),絕味食品將更加被動。

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