來源：壹財信
作者：白 ? 羽
浙江勝華波電器股份有限公司（下稱“勝華波”）扎根于“中國汽摩配之都”瑞安，從家庭小作坊發(fā)展到了駐地橫跨亞歐美三大洲的汽車雨刮器總成配套大型企業(yè)。2022年5月，勝華波申報滬市主板IPO，今年1月在收到反饋意見后更新了招股書。
(相關資料圖)
2019年至2022年1-6月（下稱“報告期”），勝華波分別實現(xiàn)營業(yè)收入178,344.87萬元、192,807.15萬元、250,845.61萬元、133,974.15萬元，同期凈利潤分別為17,417.78萬元、18,791.80萬元、20,163.10萬元、9,701.73萬元。截至2022年6月30日，勝華波資產總計287,662.55萬元，所有者權益合計130,730.45萬元。
為高管前東家擔保造成損失
勝華波主營汽車雨刮器總成、座椅電機等汽車零部件，產品主要用于整車配套市場，客戶多為知名汽車制造商。報告期內，勝華波的前五大客戶為佛吉亞、上汽集團、長城汽車、李爾、吉利汽車，合計銷售收入占各期營業(yè)收入近五成。
報告期各期末，勝華波的應收賬款及應收票據(jù)合計金額為69,601.46萬元、82,335.70萬元、98,916.40萬元、110,174.25萬元，分別占各期營業(yè)收入的39.03%、42.70%、39.43%、82.24%，最近一期賒銷情況較為明顯。
招股書還披露，與同行業(yè)相關上市公司相比，勝華波的應收賬款周轉率數(shù)據(jù)略低。
盡管客戶主要為信用良好的國際知名汽車零部件一級供應商及國內大型主機廠，但勝華波的壞賬損失金額依舊較大。報告期各期的信用減值損失及資產減值損失合計分別為-2,654.03萬元、-3,409.98萬元、-2,249.58萬元和-2,034.02萬元，主要系計提及轉回的壞賬損失、存貨跌價損失。
除此之外，勝華波還因對外擔保造成了損失。
中國裁判文書網(wǎng)顯示，勝華波于2016年向鑫田集團有限公司（下稱“鑫田集團”）提起了多個追償權糾紛訴訟。2014年至2015年間，鑫田集團分別向中國銀行、光大銀行、杭州銀行申請貸款，勝華波同意就鑫田集團的貸款提供擔保，然而借款到期后鑫田集團無法償還。勝華波于2015年至2016年間陸續(xù)代鑫田集團代償?shù)狡谫J款本息共計4,948.10萬元。
另招股書顯示，2019年末勝華波對外擔保抵押資產賬面余額997.84萬元已全額計提減值，系為鑫田集團銀行借款提供抵押擔保所致。
招股書還顯示，勝華波現(xiàn)任的黨支部書記兼副總經(jīng)理曾在鑫田集團任董事長秘書，勝華波是否與鑫田集團存在其他聯(lián)系，多次向鑫田集團提供對外擔保的原因或需補充說明。
關聯(lián)并購交易會計處理存疑
發(fā)行前，勝華波的股東構成穿透后由王上勝、王上華、王少波三兄弟持股100%，家族企業(yè)特征明顯，也形成了關聯(lián)交易頻繁的格局。勝華波有多名供應商系實控人控制或家族近親屬控制的企業(yè)，報告期內合計關聯(lián)采購金額達到89,202.65萬元。
其中，關聯(lián)供應商溫州艾克生汽車電器有限公司（下稱“艾克生”）為實控人之一的王少波及其配偶季曉萍持股100%的企業(yè)，報告期內曾進入勝華波的前五大原材料供應商行列，且還與勝華波存在同業(yè)競爭。
招股書143頁前五名原材料供應商采購情況表顯示，2019年、2020年，勝華波向當期第二大原材料供應商艾克生采購的金額分別為4,004.93萬元、5,395.35萬元。
然而招股書在204頁關聯(lián)采購部分，披露的勝華波同期向艾克生采購的金額分別為4,004.93萬元、1,684.92萬元，2020年數(shù)據(jù)與143頁前五大原材料供應商表格中的數(shù)據(jù)差額為3,710.43萬元。招股書中注釋標明，2020年采購金額未包含當年向艾克生購買資產金額。
因艾克生與勝華波從事同樣的雨刮器、玻璃升降器生產銷售相關業(yè)務，為規(guī)避同業(yè)競爭，2020年，勝華波以1,990.19萬元收購了艾克生的玻璃升降器生產設備及存貨，以1,720.24萬元的價格收購了艾克生的雨刮器存貨。合計資產收購金額為3,710.43萬元，與前述招股書兩個不同采購數(shù)據(jù)的差額相當。
這意味著，勝華波143頁原材料供應商表格中的采購額，包含購買艾克生資產的金額，但其中有部分金額不屬于原材料采購，會計處理方式存在疑問。
勝華波購買艾克生的玻璃升降器與雨刮器存貨定價依據(jù)為資產評估值，而非作為原材料以市場價格收購。即使玻璃升降器與雨刮器存貨使用到了當年的經(jīng)營活動中，或可計為原材料采購額，但資產收購中還有一部分金額所對應的是采購生產設備，應計入固定資產，與原材料采購無關。招股書中未明確說明，勝華波向艾克生收購資產中原材料和生產設備分別所占的具體金額，或需補充披露。
募投項目環(huán)保投資數(shù)據(jù)矛盾
此次IPO，勝華波擬募資40,206.20萬元投入到三個募投項目：年產450萬套雨刮器擴容項目（下稱“雨刮器項目”）、年產1,500萬臺座椅電機擴容項目（下稱“座椅電機項目”）、汽車雨刮器總成關鍵零部件智能化改造項目。
雨刮器項目分為2個子項目，擬利用公司現(xiàn)有廠房及部分新建廠房，購置國內外先進生產設備，引進專業(yè)技術人才，增加高品質汽車雨刮器的生產能力。座椅電機項目同樣分為2個子項目，擬利用公司現(xiàn)有廠房，購置國內外先進生產設備，引進專業(yè)技術人才，提升汽車座椅電機的生產能力。
招股書顯示，雨刮器項目及座椅電機項目分別涉及到390.00萬元和80.00萬元的環(huán)保投資。
根據(jù)雨刮器項目及座椅電機項目的4份子項目環(huán)評文件顯示，雨刮器項目子項目的環(huán)保投資分別為265.00萬元、50.00萬元，座椅電機項目子項目的環(huán)保投資分別為25.00萬元、40.00萬元。雨刮器項目及座椅電機項目的環(huán)保投資合計分別為315.00萬元、65.00萬元，與招股書披露的數(shù)據(jù)存在矛盾。
此外，招股書與環(huán)評文件對于雨刮器項目及座椅電機項目的部分設備新增數(shù)量信披也有出入。
（數(shù)據(jù)分別來自招股書與座椅電機項目環(huán)評文件）
（數(shù)據(jù)分別來自招股書與雨刮器項目環(huán)評文件）