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觀點(diǎn)：3月PMI繼續(xù)站上榮枯線，整個(gè)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇通道。市場信心提振下，全年經(jīng)濟(jì)向好趨勢在即。當(dāng)前流動(dòng)性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價(jià)值凸顯，看好A股整體回升的投資機(jī)會(huì)。短期，3月CPI同比上漲0.7% ，PPI同比下降2.5%，兩大價(jià)格指數(shù)增速繼續(xù)走低，需求不足以及供給增加下，通縮的擔(dān)憂升溫。而市場熱門概念板塊分化下，市場主線缺失。在財(cái)報(bào)季以及可能的消費(fèi)刺激下，不妨繼續(xù)跟蹤業(yè)績主線以及消費(fèi)板塊的可能機(jī)會(huì)。
今日，滬深兩市開盤不一，開盤后“雙創(chuàng)”指數(shù)一度拉升，但滬指表現(xiàn)疲軟。隨后，科創(chuàng)50指數(shù)盤中大跳水，創(chuàng)業(yè)板也迎來走低，兩市回落中雙雙翻綠。午后，多板塊探底下指數(shù)迎來回升，但始終在綠盤位置運(yùn)行。全天看，指數(shù)延續(xù)昨日以來的調(diào)整趨勢，市場也繼續(xù)分化等待新的改變。盤面上，傳媒板塊大漲，有色金屬、家用電器、房地產(chǎn)以及石油石化等漲幅居前，而食品飲料板塊領(lǐng)跌，通信、國防軍工以及電力設(shè)備等走低。
今天的市場，應(yīng)該說延續(xù)了昨日以來的分化和調(diào)整。其中此前交易擁擠的TMT板塊繼續(xù)分化，而短期大漲的半導(dǎo)體板塊也沖高回落，主流的熱門概念股的分化和回落，抑制了市場的情緒，在階段大漲之后，面對基本面支撐的匱乏，以AI為首的科技股階段回落，或不足為奇。而一旦科技股階段回落，指數(shù)整體或迎重心的走低。
當(dāng)然，今日市場表現(xiàn)平平，或許和最新公布的相關(guān)價(jià)格數(shù)據(jù)有關(guān)。今日（4月11日）國家統(tǒng)計(jì)局公布了3月份的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）和消費(fèi)者指數(shù)（CPI），3月CPI同比上漲0.7% ，PPI同比下降2.5%，兩大價(jià)格指數(shù)增速繼續(xù)走低?？梢哉f數(shù)據(jù)是相對不利的，基本反映出當(dāng)前供給增加但需求不足，通縮趨勢貌似逐步顯現(xiàn)，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來擔(dān)憂，對市場帶來一定的干擾。
那么，板塊分化以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擔(dān)憂之下，市場短期還有哪些機(jī)會(huì)呢？我們認(rèn)為可從兩大方向繼續(xù)挖掘：一方面，進(jìn)入4月財(cái)報(bào)季，以業(yè)績?yōu)橹骶€，仍可繼續(xù)挖掘業(yè)績良好的細(xì)分行業(yè)以及上市公司的機(jī)會(huì)；另一方面，價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)不利，消費(fèi)依然疲軟，接下來消費(fèi)刺激或仍會(huì)提振，可繼續(xù)跟蹤大消費(fèi)板塊調(diào)整中的低吸機(jī)會(huì)。
整體看，經(jīng)歷此前連續(xù)上行之后，交易相對擁擠的TMT等板塊短期存在獲利回吐以及分化的需求，尤其是部分板塊缺乏基本面支撐下，階段行情也難以持續(xù)，資金短期出逃之下也或造成板塊的調(diào)整并對指數(shù)帶來壓制。但當(dāng)前基本面整體穩(wěn)定以及流動(dòng)性合理充裕下，市場向好的趨勢未變，震蕩中繼續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，尤其是財(cái)報(bào)季下的業(yè)績主線以及可能的消費(fèi)提振方向。