太難了！又是震蕩一天，市場(chǎng)繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情，旱的旱死、澇的澇死。所以，不管是干什么選擇比努力重要。選擇到了市場(chǎng)主線，掙的盆滿缽滿；否則又是滿眼都是淚。
4月11日，A股大盤指數(shù)維持震蕩的格局，三大指數(shù)漲跌不一，滬指、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50等均微幅下跌，深證成指小幅翻紅。
兩市全天成交10832億，較上個(gè)交易日縮量1423億，這是兩市連續(xù)6個(gè)交易日成交額在萬(wàn)億上方，充分顯示市場(chǎng)交投在活躍，但更多是資金調(diào)倉(cāng)換股所致。
(相關(guān)資料圖)
北向資金在連續(xù)休市4日后，今日開市，全天凈買入26.26億元，其中滬股通凈賣出5.27億元，深股通凈買入31.53億元。
從兩市成交額可以看出，北向資金開始進(jìn)入震蕩期，而內(nèi)資卻開始變得活躍，后續(xù)行情將由內(nèi)資主導(dǎo)。
從盤面上看，兩市延續(xù)結(jié)構(gòu)性的分化行情，在經(jīng)過(guò)短期調(diào)整后，資金再度回流人工智能方向，AI應(yīng)用方向表現(xiàn)活躍，傳媒股掀起漲停潮，中文在線、果麥文化20CM漲停，上海電影7天4板、奧飛娛樂(lè)3連板，人民網(wǎng)、新華網(wǎng)、慈文傳媒、中國(guó)科傳、新華傳媒、新經(jīng)典等多股漲停；半導(dǎo)體板塊全天沖高回落，但存儲(chǔ)芯片方向表現(xiàn)較強(qiáng)，恒爍股份20CM漲停，佰維存儲(chǔ)、江波龍漲超10%，聞泰科技尾盤漲停。有色、黃金股震蕩走強(qiáng)，鋅業(yè)股份漲停，興業(yè)礦業(yè)、四川黃金漲超7%。
總體來(lái)了看，指數(shù)進(jìn)入4月后整體呈震蕩上行的走勢(shì)，但結(jié)構(gòu)性行情格局不變，科技股的行情仍然結(jié)束，對(duì)標(biāo)2013-2015年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行情，此次AI+將掀起新一輪的產(chǎn)業(yè)浪潮，相比2013年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，2023年的AI+從底層邏輯（算力）到應(yīng)用場(chǎng)景都是全方位的。因此，當(dāng)前TMT行情，經(jīng)歷第一輪后，市場(chǎng)進(jìn)入分化，后續(xù)在一季報(bào)業(yè)績(jī)配合下，有望再度掀起新一輪的上漲。此外，一季報(bào)業(yè)績(jī)展開，2022年一季報(bào)業(yè)績(jī)低基數(shù)的券商、房地產(chǎn)等方向有望獲得資金的青睞，同時(shí)業(yè)績(jī)依舊有望高增的新能源領(lǐng)域也是機(jī)會(huì)。
重點(diǎn)關(guān)注：TMT低位補(bǔ)漲品種、電子（半導(dǎo)體）、券商、房地產(chǎn)、醫(yī)藥等方向。
牛市旗手配置正當(dāng)時(shí)
兩市連續(xù)6個(gè)交易日成交額在萬(wàn)億上方，由內(nèi)資主導(dǎo)的行情開啟，場(chǎng)外增量資金入場(chǎng)。而成交額放大，優(yōu)先受益的是牛市券商。
券商的主營(yíng)業(yè)務(wù)由經(jīng)紀(jì)、投行、財(cái)富管理、自營(yíng)4大業(yè)務(wù)構(gòu)成。隨著兩市成交額持續(xù)突破萬(wàn)億，券商的經(jīng)紀(jì)收入將明顯增加。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，兩市成交額超萬(wàn)億，就能產(chǎn)生2-3億的交易傭金。隨著行情的回暖，財(cái)富管理和自營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)預(yù)期上升因此，在成交額持續(xù)放量的加持下，券商作為最受益的方向，疊加2022年券商業(yè)績(jī)的低基數(shù)，券商業(yè)績(jī)上升的預(yù)期也更加強(qiáng)烈。
從估值的角度來(lái)看，截止4月10日券商的PB為1.4倍，2018年10月以來(lái)的低點(diǎn)，2015年以來(lái)歷史分位數(shù)的17.97%，中位數(shù)為1.77，可以看出目前估值偏低，具有明顯的修復(fù)空間。
從調(diào)整空間來(lái)看，上一輪券商的強(qiáng)勢(shì)行情在2020年7月，在7月8日觸及高點(diǎn)后開啟調(diào)整，到2022年10月31日低點(diǎn)，最大跌幅達(dá)42%，截止到4月11日，跌幅超30%。
從個(gè)股來(lái)看，截止4月11日上市券商50家，除去近2年新上市的國(guó)聯(lián)證券、信達(dá)證券、財(cái)達(dá)證券、首創(chuàng)證券、中金公司上漲外，其他券商無(wú)一例外下跌，跌幅超35家券商的下跌超30%，占比達(dá)70%。其中4家券商跌幅超50%。
因此，不管是從估值角度，還是從調(diào)整空間來(lái)看，以及隨著市場(chǎng)情緒逐步回暖，交投活躍，疊加2022年券商業(yè)績(jī)基數(shù)較低，2023年業(yè)績(jī)改善的預(yù)期明顯。券商板塊都具備反彈的條件，當(dāng)前是配置券商的絕佳時(shí)機(jī)。
從技術(shù)上看：
從申萬(wàn)券商指數(shù)日K線上看，在4月份首個(gè)交易日收出一根放量的大陽(yáng)線，形成一陽(yáng)破5線，把3月6日以來(lái)的套牢籌碼消化，階段性底部明確。同時(shí)近5個(gè)交易日的震蕩，券商指數(shù)未脫離4月3日大陽(yáng)線收盤價(jià)，充分顯示了強(qiáng)勢(shì)多頭格局。
目前5日均已經(jīng)上穿60日均線，10日均線也即將上穿60日均線，120和250日均線的距離逐漸縮小，從運(yùn)行軌跡上看，需要一根中陽(yáng)線進(jìn)一步奠定中期上行的格局。
從形態(tài)上看，當(dāng)前正在構(gòu)筑一個(gè)頭肩底形態(tài)，左肩已經(jīng)構(gòu)筑完成，目前是處于右肩的反彈中，即將觸及頸線位（2022年6月15日的高點(diǎn)/2023年2月23日高點(diǎn)的連線）。指標(biāo)上看，MACD指標(biāo)金叉發(fā)散向零軸穿透，紅色動(dòng)能柱持續(xù)放量，表明做多的態(tài)度較為堅(jiān)定。券商已經(jīng)到了布局良機(jī)。
從周線上看，目前指數(shù)運(yùn)行在底部，連續(xù)4周下探至20周均線獲得支撐，上周的一根陽(yáng)性突破5條周均線，5周均線即將上穿10、60周均線，形成5、10、20周均線的多頭排列，MACD指標(biāo)和KDJ指標(biāo)均向金叉方向運(yùn)行，從運(yùn)行軌跡上看，上行突破基本是大概率。
關(guān)注：興業(yè)證券、東方證券、廣發(fā)證券、華泰證券
滬指劍指3350
滬指：日內(nèi)呈探底回升走勢(shì)，中短期的5、10、20、60均線已經(jīng)形成了多頭發(fā)散的格局，120和250日均線的距離逐步收窄并即將有望金叉的概率，指數(shù)重心不斷上移，已經(jīng)具備上行突破3350缺口壓力的條件。
從60分鐘周期上看，指數(shù)已經(jīng)調(diào)整到位，MA60已經(jīng)上穿MA120形成金叉，60-250日均線已經(jīng)形成了多頭排列，疊加MACD指標(biāo)重新拐頭，綠柱開始縮量，從運(yùn)行軌跡上看，短線指數(shù)調(diào)整到位，新一輪上漲即將開啟。
此外，今日盤后公布的3月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，為指數(shù)的突破提供了流動(dòng)性條件。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份社會(huì)融資規(guī)模增量為5.38萬(wàn)億元，比上年同期多7079億元。與此同時(shí)，3月份，人民幣貸款增加3.89萬(wàn)億元，同比多增7497億元。
3月末社會(huì)融資規(guī)模存量為359.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為223.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.7%