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這條賽道政策推漲,會不會誕生下一個茅臺?
時間:2023-04-26 16:03:51  來源:私募排排網(wǎng)研究院  
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2022年底,ChatGPT帶火了整個市場,很多人都跟風(fēng)涌入,但由于板塊內(nèi)企業(yè)參差不齊,投資風(fēng)險較高。

與此同時,另一個行業(yè)--中藥板塊也呈現(xiàn)增長的態(tài)勢,自2022年9月底至今(截至2023年4月23日)漲幅已超30%。


(資料圖片僅供參考)

不過與科技板塊不同,這一板塊的上漲邏輯相比之下更為明確,一是中藥政策支持行業(yè)發(fā)展,政策紅利正在逐漸兌現(xiàn),二是中藥板塊業(yè)績在政策和疫后修復(fù)的支持下,表現(xiàn)向好。而且當(dāng)前中藥板塊整體估值處于低位,提升空間較大。

那么這條涵蓋眾多知名中藥企業(yè)的賽道,在政策強力支持下,會不會也催生下一個茅臺?

數(shù)據(jù)來源:東方財富Choice數(shù)據(jù)(20210301-20230423)

政策利好不斷,推動中藥行業(yè)發(fā)展

我國擁有豐富的中草藥資源,與之相輔相成的中醫(yī)也有源遠流長的歷史,所以中醫(yī)藥在我國文化和歷史中具有重要的地位和價值,以及濃厚的文化底蘊??梢哉f,它作為中華民族的瑰寶的同時,也為我們老百姓的健康做出了不容忽視的貢獻。

中藥行業(yè)作為我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的重要組成部分,隨著人們健康意識的提高和健康需求的不斷增長,中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景廣闊。在近幾年,政府積極扶持中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展,出臺了許多促進中醫(yī)藥發(fā)展的相關(guān)政策,把中醫(yī)藥擺在了更加突出的位置,也是為了促進整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

上圖取自《中藥行業(yè)二級市場投資策略報告:扶持中藥從呼吁到業(yè)績兌現(xiàn),優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新中藥迎戰(zhàn)略性機遇》,其中資料來源于政府官網(wǎng),東吳證券研究所

所以我國支持中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展,既有文化和歷史的原因,也有經(jīng)濟和民生的考慮,政策的大力支持為中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展提供了強有力的支持和保障。

在這樣的背景下,國家藥監(jiān)局也在改革完善中藥審評審批制度、中藥注冊分類。因此,自2016年以來我國比較嚴(yán)格的中藥創(chuàng)新藥申報正從低迷的狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極狀態(tài)。

到2021年,我國中藥創(chuàng)新藥申報數(shù)量較2020年有明顯增加,申報數(shù)量從472增至1371件,到2022年仍然保持較高的新藥申報速度,申報數(shù)量達1551件。

資料取自《中藥行業(yè)二級市場投資策略報告:扶持中藥從呼吁到業(yè)績兌現(xiàn),優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新中藥迎戰(zhàn)略性機遇》,其中數(shù)據(jù)來源于藥智網(wǎng),藥監(jiān)局,東吳證券研究所

由此可以看到隨著中藥行業(yè)的發(fā)展和進步,藥監(jiān)局也在積極制定和實施政策支持中藥新藥的研發(fā)和上市。

當(dāng)然,這么多的新產(chǎn)品申報上市,離不開中藥企業(yè)的研發(fā)投入。

隨著中藥行業(yè)的快速發(fā)展和競爭加劇,中藥企業(yè)對研發(fā)重要性的認(rèn)識逐漸提高。中藥企業(yè)開始意識到,研發(fā)是企業(yè)長期發(fā)展的重要支撐,也是提高企業(yè)競爭力的關(guān)鍵,所以中藥企業(yè)研發(fā)投入也逐年提升,助力新產(chǎn)品的研發(fā)和上市。

再加上為鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入,我國政府相繼出臺了一系列支持中藥企業(yè)研發(fā)的政策,例如減稅、減費等政策。這些政策的出臺,有效提高了中藥企業(yè)的研發(fā)積極性,推動了中藥行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級。

2018年-2021年期間,我國中藥上市企業(yè)研發(fā)投入整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢,74家中藥上市企業(yè)研發(fā)投入由62.03億元增長至88.48億元,復(fù)合增速為12.57%。

資料取自《醫(yī)藥生物行業(yè)深度:疫后復(fù)蘇將至,產(chǎn)業(yè)升級可期》,其中數(shù)據(jù)來源于wind,財信證券

綜上來看,政府出臺支持政策、中藥企業(yè)加大研發(fā)投入和行業(yè)競爭發(fā)展等這些因素相互促進,共同推動了中藥行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品的研發(fā)。

業(yè)績逐漸釋放,低估值凸顯投資價值

受益于良好的政策環(huán)境,還有人們對健康的重視和中藥行業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的不斷推進,中藥市場的規(guī)模不斷擴大。

根據(jù)沙利文報告中國中藥市場規(guī)模及預(yù)測情況來看,我國的中藥市場行業(yè)規(guī)??傮w上仍將維持向上的趨勢,到2030年銷售規(guī)模有望增長至6481億元。

資料取自《新股覆蓋研究:百利天恒》,其中數(shù)據(jù)來源于Frost&Sullivan,華金證券研究所

在這樣的發(fā)展勢頭下,我國的中藥企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)也不容小覷。

目前中醫(yī)藥已經(jīng)成為了國家戰(zhàn)略性重點支持行業(yè),隨著中醫(yī)藥利好政策的落地,以國內(nèi)知名品牌為主要代表的大型中藥制藥企業(yè)作為市場上的佼佼者,也在業(yè)績上實現(xiàn)了增長。

資料取自《醫(yī)藥行業(yè)周報:中藥或復(fù)制創(chuàng)新藥行情,關(guān)注Q1業(yè)績預(yù)期》,其中數(shù)據(jù)來源于Wind,各公司公告,德邦研究所

現(xiàn)在中藥企業(yè)的盈利模式已經(jīng)相對穩(wěn)健,而且經(jīng)過前期的調(diào)整,目前中藥板塊的估值優(yōu)勢明顯,處于低位并具有投資價值。

數(shù)據(jù)來源:東方財富Choice數(shù)據(jù)(20150424-20230423)

所以隨著中藥在國內(nèi)外的認(rèn)可度不斷提高、我國政策的支持和中藥企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新,中藥行業(yè)的發(fā)展前景依然廣闊,相信未來中藥板塊的估值有望得到提升。

但是,在整個中藥行業(yè)也存在著一些問題和挑戰(zhàn)。

首先,相比于西藥行業(yè),中藥行業(yè)在全球范圍內(nèi)的知名度和認(rèn)知度較低,因此在資本市場上受到的關(guān)注程度相對較低。加上中藥行業(yè)的創(chuàng)新相對較難,研發(fā)周期長,成功率也較低,也會令一些投資者望而卻步。

怎么把握中藥投資機遇

這時候選擇一只精選行業(yè)龍頭公司,以具有競爭力的中藥企業(yè)股票為投資主線的基金,可以更好地把握這輪中藥上漲行情。

前海開源中藥研究精選就是這樣一只通過精選投資于中藥行業(yè)主題相關(guān)證券的國內(nèi)唯一主動型中醫(yī)藥基金。

隨著疫后消費市場的回暖,在政策支持與業(yè)績共振下,中藥行業(yè)配置價值凸顯。在這么多利好因素下,選擇投資前海開源中藥研究精選,可以更好地把握2022年下半年開始的上漲行情。

而且通過觀察其2023年一季度的持倉情況,可以發(fā)現(xiàn),該基金前十大持倉股多為國內(nèi)知名中藥企業(yè),在市場競爭中更具優(yōu)勢。

數(shù)據(jù)來源:2023年第1季度基金定期報告,以上信息不構(gòu)成任何股票推薦或投資建議,個股過往數(shù)據(jù)不代表未來表現(xiàn),投資需謹(jǐn)慎。

隨著中藥行情的開啟,前海開源中藥研究精選表現(xiàn)十分亮眼。截至2023年3月31日,基金凈值增長率達95.87%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為42.99%。

數(shù)據(jù)來源:基金2023年第1季度定期報告,截至2023年3月31日。前海開源中藥研究精選股票A自基金合同生效日以來(20191210-20230331)基金凈值增長率及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為:95.87%/42.99%,數(shù)據(jù)來源于基金管理人披露2023年第1季度定期報告(注:2019年12月10日(含當(dāng)日)起,本基金由“前海開源豐鑫混合”轉(zhuǎn)型為“前海開源中藥研究精選股票型發(fā)起式證券投資基金”)。我國基金運作時間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

風(fēng)險提示:

本文所涉的基金管理人、基金經(jīng)理及筆者的觀點(如有),不代表本平臺的任何立場,不構(gòu)成任何投資建議。

投資有風(fēng)險,我國基金運作時間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段。本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證,我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項風(fēng)險,認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件,充分認(rèn)識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征,并根據(jù)自身情況作出投資決策,對投資決策自負(fù)盈虧。

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