中滬網(wǎng)了解到，上交所上市審核委員會(huì)2023年第54次審議會(huì)議定于6月19日召開(kāi)，屆時(shí)將審議成都佳馳電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“佳馳科技”）的首發(fā)事項(xiàng)。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)悉，佳馳科技是國(guó)內(nèi)主要的電磁功能材料與結(jié)構(gòu)（簡(jiǎn)稱EMMS）提供商，EMMS是解決國(guó)防高技術(shù)武器裝備隱身化、民用電子信息產(chǎn)品集成化電磁兼容的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，在國(guó)家國(guó)防安全、民用電子信息產(chǎn)業(yè)具有重大需求背景。
據(jù)招股書(shū)顯示，佳馳科技本次擬募集資金124,451.06萬(wàn)元，募集資金扣除本次發(fā)行費(fèi)用后將用于公司“電磁功能材料與結(jié)構(gòu)生產(chǎn)制造基地建設(shè)項(xiàng)目”、“電磁功能材料與結(jié)構(gòu)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”。
（截圖來(lái)源于佳馳科技招股書(shū)）
中滬網(wǎng)查閱相關(guān)資料后，發(fā)現(xiàn)佳馳科技存在以下問(wèn)題，客戶高度集中且存單一客戶依賴，民品市場(chǎng)開(kāi)拓不佳；董事、高管對(duì)外兼職隱而未宣，或還遺漏關(guān)聯(lián)方；研發(fā)或高度依賴電子科大，獨(dú)立持續(xù)研發(fā)能力存疑。
客戶高度集中且存單一客戶依賴，民品市場(chǎng)開(kāi)拓不佳
據(jù)招股書(shū)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年度、2021年度和2022年度（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），佳馳科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為27,918.60萬(wàn)元、53,017.02萬(wàn)元和76,897.59萬(wàn)元；同期凈利潤(rùn)分別為13,464.79萬(wàn)元、16,717.34萬(wàn)元和48,408.73萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，不過(guò)公司營(yíng)業(yè)收入的增速卻出現(xiàn)明顯下滑，2020年度、2021年度和2022年度，公司營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)80.38%、89.90%和45.04%，2022年度較2020年和2022年明出現(xiàn)明顯的下滑。
報(bào)告期內(nèi)，佳馳科技產(chǎn)品主要應(yīng)用在軍用上，且對(duì)收入對(duì)軍用客戶存在較大依賴。報(bào)告期內(nèi)，中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“航空工業(yè)”）、中國(guó)電子科技集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電科”）、四川九洲投資控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“九洲控股”）分別為公司前三大客戶，公司向中國(guó)電科、九洲控股銷售的產(chǎn)品，由該等客戶集成后，成套產(chǎn)品最終主要向航空工業(yè)銷售。報(bào)告期各期，公司向航空工業(yè)的營(yíng)業(yè)收入占比分別為70.17%、58.34%和65.81%，向航空工業(yè)、中國(guó)電科、九洲控股的營(yíng)業(yè)收入合計(jì)占比分別為87.41%、93.31%和96.02%，向前五大客戶的營(yíng)業(yè)收入合計(jì)占比分別為94.01%、94.93%和97.04%。公司客戶高度集中，而且還存在單一客戶依賴的問(wèn)題。
值得注意的是，佳馳科技民品市場(chǎng)拓展及業(yè)務(wù)收入報(bào)告期內(nèi)持續(xù)下滑，報(bào)告期內(nèi)，公司民品業(yè)務(wù)收入分別為2,231.47萬(wàn)元、1,762.62萬(wàn)元和1,243.29萬(wàn)元，呈逐年下降趨勢(shì)。
報(bào)告期各期，佳馳科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為6,882.68萬(wàn)元、26,190.92萬(wàn)元和19,908.11萬(wàn)元，各期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~遠(yuǎn)低于當(dāng)期凈利潤(rùn)。佳馳科技之所以出現(xiàn)該問(wèn)題，這主要與其自身應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度較慢，報(bào)告期各期末，佳馳科技應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)合計(jì)賬面余額分別為23,458.63萬(wàn)元、35,472.40萬(wàn)元和67,791.11萬(wàn)元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別84.03%、66.91%和88.16%，占比較大。
董事、高管對(duì)外兼職隱而未宣，或還遺漏關(guān)聯(lián)方
根據(jù)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號(hào)——科創(chuàng)板公司招股說(shuō)明書(shū)》第四十三條佳馳科技應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員的簡(jiǎn)要情況，主要業(yè)務(wù)經(jīng)歷及實(shí)際負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)活動(dòng)；對(duì)佳馳科技設(shè)立、發(fā)展有重要影響的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員，還應(yīng)披露其創(chuàng)業(yè)或從業(yè)歷程；同時(shí)還應(yīng)說(shuō)明董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員的兼職情況及所兼職單位與佳馳科技的關(guān)聯(lián)關(guān)系，與佳馳科技其他董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員的親屬關(guān)系。
陳良現(xiàn)擔(dān)任佳馳科技總經(jīng)理、營(yíng)銷總監(jiān)，據(jù)招股書(shū)顯示，陳良除還在子公司成都佳騁電子技術(shù)有限公司擔(dān)任經(jīng)理外，對(duì)外不存在其他任何兼職的情況。
值得注意的是，據(jù)天眼查顯示，千諾機(jī)械設(shè)備（蘇州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“千諾機(jī)械”）成立于2021年11月24日，成立至今，，千諾機(jī)械監(jiān)事一直為陳良，而天眼查顯示，千諾機(jī)械監(jiān)事陳良與佳馳科技總經(jīng)理、營(yíng)銷總監(jiān)陳良為同一人。但是佳馳科技招股書(shū)對(duì)千諾機(jī)械卻只字未提。
張東現(xiàn)擔(dān)任佳馳科技董事一職，據(jù)招股書(shū)顯示，張東除在佳馳科技任職外，對(duì)外還兼職多家企業(yè)，但是佳馳科技招股書(shū)對(duì)張東對(duì)外兼職情況或并未詳盡披露。
據(jù)天眼查顯示，泗陽(yáng)縣衛(wèi)民紙業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“衛(wèi)民紙業(yè)”）成立于2014年8月22日，據(jù)衛(wèi)民紙業(yè)工商變更記錄顯示，2021年12月2日，衛(wèi)民紙業(yè)原股東張修林、楊曉芹將所持100%轉(zhuǎn)讓給張東，同時(shí)衛(wèi)民紙業(yè)法人代表、執(zhí)行董事、總經(jīng)理也由楊曉芹變更為張東，至此張東偉衛(wèi)民紙業(yè)實(shí)際控制人，至今衛(wèi)民紙業(yè)未再發(fā)生變更。同樣天眼查還顯示，衛(wèi)民紙業(yè)實(shí)際控制人張東與佳馳科技董事張東為同一人，但是招股書(shū)對(duì)衛(wèi)民紙業(yè)也為提及。
另外，根據(jù)《上交所科創(chuàng)板規(guī)則關(guān)于關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定》，控股股東及公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員及其關(guān)系密切的家庭成員控制或擔(dān)任董事（獨(dú)立董事除外）、高級(jí)管理人員或重大影響的除公司以外的其他企業(yè)為本公司的關(guān)聯(lián)法人。也就是說(shuō)，衛(wèi)民紙業(yè)還應(yīng)該認(rèn)定為佳馳科技關(guān)聯(lián)方，因此，佳馳科技此舉還涉嫌遺漏重要關(guān)聯(lián)方。
研發(fā)或高度依賴電子科大，獨(dú)立持續(xù)研發(fā)能力存疑
據(jù)招股書(shū)顯示，佳馳科技創(chuàng)始人均來(lái)自電子科技大學(xué)（以下簡(jiǎn)稱“電子科大”），目前公司董監(jiān)高、核心技術(shù)人員也多有在電子科大求學(xué)和任職經(jīng)歷。
佳馳科技創(chuàng)始人為鄧龍江、梁迪飛、謝建良，其中鄧龍江為佳馳科技實(shí)際控制人，目前鄧龍江、梁迪飛、謝建良均在佳馳科技處擔(dān)任董事，同時(shí)佳馳科技成立至今，鄧龍江、梁迪飛、謝建良一直在電子科大任職，目前，鄧龍江、謝建良現(xiàn)為電子科大教授，梁迪飛為電子科大研究員，三人主要負(fù)責(zé)學(xué)校教學(xué)和科研，前述三人主要從事的方向?yàn)殡姶泡椛淇刂撇牧稀㈦姶挪ㄎ詹牧系阮I(lǐng)域的基礎(chǔ)理論研究工作，其研究方向可用于材料、器件、測(cè)試等多類細(xì)分領(lǐng)域。與佳馳科技從事的業(yè)務(wù)方向一樣。
佳馳科技總經(jīng)理兼營(yíng)銷總監(jiān)陳良畢業(yè)于電子科大技大學(xué)材料物理與化學(xué)專業(yè)，1998年7月至2020年12月先后任電子科技大學(xué)講師、副教授，期間陳良先后任佳馳有限營(yíng)銷副總經(jīng)理、營(yíng)銷總監(jiān)。
佳馳科技技術(shù)總監(jiān)謝海巖電子科大電子科學(xué)與技術(shù)專業(yè)，2014年7月至2020年7月任電子科大國(guó)家電磁輻射控制材料工程技術(shù)研究中心科員，期間還先后任佳馳有限部門經(jīng)理、總經(jīng)理助理、技術(shù)總監(jiān)。
據(jù)招股書(shū)顯示，佳馳科技共認(rèn)定了8名核心技術(shù)人員，分別為謝海巖、張宏亮、闕智勇、宋鎮(zhèn)江、李維佳、張國(guó)瑞、陳慧。除闕智勇外，另外7人均畢業(yè)于電子科大。
對(duì)于創(chuàng)始人以及目前公司董監(jiān)高、核心技術(shù)人員多有在電子科大求學(xué)和任職經(jīng)歷，對(duì)此佳馳科技也坦然，電子科大在公司發(fā)展過(guò)程中給予了戰(zhàn)略性、方向性的理論指導(dǎo)；但公司不存在相關(guān)底層技術(shù)來(lái)自電子科大的情形。
值得注意的是，截至目前，佳馳科技共計(jì)取得了17項(xiàng)發(fā)明專利，不過(guò)有8項(xiàng)發(fā)明專利是佳馳科技從電子科技大學(xué)受讓取得，而且這8項(xiàng)專利均應(yīng)用在了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)上，報(bào)告期各期，這8項(xiàng)發(fā)明專利產(chǎn)生的收入分別為27,918.60萬(wàn)元、53,017.02萬(wàn)元、76,897.59萬(wàn)元，占當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為100%、100%、100%。試問(wèn)佳馳科技是否具備獨(dú)立持續(xù)研發(fā)能力。