3月28日，5年期與30年期美國(guó)國(guó)債收益率自2016年以來(lái)首次出現(xiàn)倒掛。美債收益率的罕見(jiàn)倒掛通常被視作是經(jīng)濟(jì)衰退的信號(hào)，并且在美聯(lián)儲(chǔ)“追趕式”加息的行動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)前景和企業(yè)盈利都面臨越來(lái)越高的不確定性。
多家投行分析師紛紛建議投資者增加對(duì)沖和市場(chǎng)更具防御性的投資。摩根士丹利首席美國(guó)股票策略師及首席投資官M(fèi)ike Wilson認(rèn)為，由于普通公司的盈利狀況面臨挑戰(zhàn)，投資的底線是堅(jiān)持防御性的行業(yè)和股票。花旗銀行分析指，在當(dāng)前環(huán)境下，公用事業(yè)、必需消費(fèi)品、房地產(chǎn)、通訊服務(wù)和醫(yī)療保健等傳統(tǒng)防御類股的盈利"對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不那么敏感"，因此對(duì)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退的投資者而言更具吸引力。
歷史數(shù)據(jù)也證明了防御性板塊的價(jià)值。DataTrekResearch發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去20年的經(jīng)濟(jì)不確定性時(shí)期，醫(yī)療保健、公用事業(yè)和消費(fèi)必需品行業(yè)的表現(xiàn)超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)15至20個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù)3月28日美債收益率倒掛至4月23日收盤(pán)統(tǒng)計(jì)，這11只防御性股票均漲超10%，其中清潔能源巨頭 $CEG 漲幅達(dá)55.28%。