美銀：維持騰訊控股$00700.HK 【買入】評級 目標(biāo)價由497港元下調(diào)至484港元
美銀證券發(fā)布研究報告稱，維持騰訊控股(00700)“買入”評級，預(yù)計2023-24年利潤率將繼續(xù)改善，目標(biāo)價由497港元下調(diào)至484港元，以反映現(xiàn)金流折現(xiàn)法(DCF)計業(yè)務(wù)價值不變，但其投資標(biāo)的市值下降。
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報告中稱，公司即將公布Q3業(yè)績，該行繼續(xù)維持游戲及廣告收入下跌預(yù)測，趨勢或與次季相近。騰訊已踏入業(yè)績前“緘默期”，此前回購金額由8月19日至10月11日每日回購4400-4500萬美元(下同)，增至期內(nèi)前三個交易日每日約7600-7700萬元。該行預(yù)計公司將在公布Q3業(yè)績后恢復(fù)回購。
中金：首予中國中免$01880.HK 【跑贏行業(yè)】評級 目標(biāo)價238港元
中金發(fā)表研究報告指出，內(nèi)地免稅購物市場于2017至2019年的年均復(fù)合增長率達(dá)29%，增長穩(wěn)健，而2019至2021年離岸免稅購物銷售額的年均復(fù)合增長率達(dá)83%，主要歸功于2020年出臺的利好政策。該行預(yù)期，2025年消費者由海外轉(zhuǎn)至內(nèi)地消費，金額或涉及約2,500億元人民幣，主要由于內(nèi)地本土免稅店的價格優(yōu)勢，以及刺激政策出臺。該行首次覆蓋中國中免H股，予跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價238港元。
瑞信：維持特步國際【跑贏大市】評級 目標(biāo)價由16港元調(diào)低至12.2港元
瑞信發(fā)表報告指，特步國際第三季經(jīng)營業(yè)績符合預(yù)期，核心品牌零售銷售按年增長20%至25%，與該行預(yù)期相符。不過，集團(tuán)月度零售銷售趨勢轉(zhuǎn)弱，9月及10月國慶假的增長降至介乎約10%至16%，對比7月及8月為增長25%至30%，而集團(tuán)管理層似乎對明年的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，在維持其2025年目標(biāo)的同時對指引有保留。該行將特步明年及2024年收入及每股盈利預(yù)測下調(diào)2%至4%，反映零售銷售展望更為保守，明年前景能見度低。股份目標(biāo)價由16港元調(diào)低至12.2港元，評級維持跑贏大市。
中金：首予攜程$09961.HK 【跑贏行業(yè)】評級 目標(biāo)價237.8港元
中金發(fā)表研究報告，首次給予攜程H股跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價237.8港元。展望未來，中金預(yù)計攜程將在競爭環(huán)境改善的情況下跑贏線上旅游行業(yè)表現(xiàn)，看好其海外擴張計劃，憧憬旅游行業(yè)復(fù)蘇將推動公司中短期盈利反彈?？紤]到現(xiàn)時國內(nèi)業(yè)務(wù)已出現(xiàn)復(fù)蘇，國際業(yè)務(wù)亦已恢復(fù)到2019年第二季度的70%至80%，中金估計攜程利潤率將在中短期內(nèi)超越2019年同期水平。中金又指，行業(yè)競爭短期內(nèi)對公司核心業(yè)務(wù)影響可能有限，預(yù)測今明兩年攜程每股盈利將達(dá)到1.81元及7.46元，即2021至2023年復(fù)合年增長率達(dá)89%。
杰富瑞：上調(diào)塔吉特$TGT 評級至【買入】 目標(biāo)價185美元
杰富瑞將零售巨頭塔吉特的評級從“持有”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)股價定為185美元。至關(guān)重要的是，分析師科里?塔洛認(rèn)為，在過去三個季度庫存增長超過銷售增長后，塔吉特正開始著手解決利潤率問題。在通常需要削減利潤的領(lǐng)域，庫存水平已經(jīng)較低?！袄麧櫬嗜悦媾R來自過剩庫存出清、供應(yīng)鏈成本上升和產(chǎn)品成本通脹的壓力，該行認(rèn)為這些是近期主要的不利因素。
花旗：美股反映的衰退風(fēng)險超過其他所有資產(chǎn)
花旗集團(tuán)的量化策略師表示，相對于其他資產(chǎn)，美國股市反映的經(jīng)濟衰退風(fēng)險最大，美國債券反映的最少。不過，Alex Saunders等股票策略師表示，股市尚未反映“足夠”的風(fēng)險，因此盈利預(yù)測還需要進(jìn)一步調(diào)整。且鑒于美聯(lián)儲的鷹派立場，債券對經(jīng)濟衰退風(fēng)險作出反應(yīng)需要一段時間。在其他資產(chǎn)中，基本金屬尚未充分反映風(fēng)險，而投資級債券所反映的風(fēng)險低于高收益?zhèn)２呗詭熃ㄗh將趨勢跟蹤作為主要策略，因為其先前在經(jīng)濟放緩和滯脹時期表現(xiàn)良好。