兔年伊始，港股喜迎“開門紅”，隨后進(jìn)入弱勢(shì)盤整。2月1日，疲軟兩日的港股再度發(fā)力。自去年11月以來，港股市場(chǎng)迅速回暖，但從估值來看，目前港股估值相比于A股仍然更低。
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光大證券認(rèn)為，從盈利基本面來看，港股2023年上半年仍有6%到10%的漲幅空間。預(yù)計(jì)港股非金融凈利潤(rùn)2023H1和2023H2的累計(jì)增速預(yù)測(cè)值分別為15%和16%。從估值修復(fù)的角度看，港股2023年的漲幅空間更大。該行表示，在歷次港股受到盈利驅(qū)動(dòng)而上漲的行情中，科技行業(yè)往往表現(xiàn)較佳，漲幅高于其他行業(yè)。
近日，海外巨頭陸續(xù)披露期間基金持倉(cāng)情況，從投資中國(guó)的動(dòng)向來看，摩根大通旗艦中國(guó)基金重點(diǎn)關(guān)注港股科網(wǎng)股。2022年12月底基金重倉(cāng)股包括：騰訊控股、美團(tuán)-W、阿里巴巴-SW、京東集團(tuán)-SW、拼多多、藥明生物、中國(guó)平安、網(wǎng)易-S、招商銀行。2022年12月基金減持騰訊控股3.65%，對(duì)美團(tuán)-W、阿里巴巴-SW、京東-SW、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行了加倉(cāng)。
隨著2022年Q4財(cái)報(bào)逐漸開啟，近期多家券商密集發(fā)布港股科技股四季度的財(cái)報(bào)前瞻。以下是小編整理的部分港股科技股的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，供大家參考：
機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)使騰訊Q4收入端承壓，降本增效成果釋放帶來利潤(rùn)端高增速。收入預(yù)期同比邊際改善。
據(jù)彭博分析師平均預(yù)期，2022年Q4騰訊營(yíng)收約為1447.2億元，同比增長(zhǎng)0.4%；調(diào)整后凈利潤(rùn)311.6億元，同比增長(zhǎng)25.2%。共有66位分析師給出“買入”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)414.79港元。
廣發(fā)證券預(yù)計(jì)騰訊4Q22總收入為1450 億元，同比提升1%，4Q22經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為329億元，同比增長(zhǎng)32%。拆分來看：
預(yù)計(jì)騰訊4Q22游戲收入為415 億元，同比減少3%。本土市場(chǎng)游戲收入預(yù)計(jì)為287 億元，同比下滑3%，國(guó)內(nèi)游戲流水呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)游戲收入預(yù)計(jì)為128 億元，同降3%，環(huán)比增長(zhǎng)9%，主要原因?yàn)槿ツ晖诨鶖?shù)較高； 4Q22 廣告收入預(yù)計(jì)225 億元，同比增長(zhǎng)5%，基于視頻號(hào)商業(yè)化放量； 金融科技及企業(yè)服務(wù)預(yù)計(jì)達(dá)到492 億元，同比增長(zhǎng)3%。中信證券預(yù)測(cè)騰訊2022年Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1419億元，YoY-1.6%。拆分來看：
該行預(yù)計(jì)Q4騰訊游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收416億元，YoY-2.8%，主要由于四季度宏觀經(jīng)濟(jì)壓力下，玩家消費(fèi)意愿偏弱，游戲行業(yè)繼續(xù)承壓。預(yù)計(jì)隨著重磅新游戲逐步上線，公司游戲業(yè)務(wù)有望重回增長(zhǎng)； 預(yù)計(jì)4Q22騰訊廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收219億元，YoY+2%，基于視頻號(hào)流量持續(xù)增長(zhǎng)，商業(yè)化進(jìn)展順利，直播電商生態(tài)逐步完善； 該行預(yù)測(cè)4Q22騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)同比下滑0.2%，主要為受疫情影響，線下商業(yè)活動(dòng)、支付業(yè)務(wù)復(fù)蘇節(jié)奏放緩。總體來看，多家券商認(rèn)為京東業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，短期擾動(dòng)不改其經(jīng)營(yíng)韌性，2023年第二季度或是消費(fèi)力恢復(fù)的拐點(diǎn)。
據(jù)彭博分析師預(yù)期，京東2022年Q4營(yíng)收約為2960.2億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)為57.1億元。共有46位分析師給出“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)82.4美元。
中泰證券表示，持續(xù)看好京東整體業(yè)務(wù)長(zhǎng)期的健康性和可持續(xù)性，考慮到疫情導(dǎo)致全國(guó)局部地區(qū)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，及消費(fèi)意愿待恢復(fù)，預(yù)計(jì)京東集團(tuán)2022Q4的營(yíng)業(yè)收入為2966億元。拆分來看：
核心家電3C品類增長(zhǎng)疲軟，由于核心家電品類重售后服務(wù)，2022年Q4該品類受到履約影響增速低。雖然12月份有所恢復(fù)，但總體需求較弱； 大商超的品類，以高頻剛需的日百為代表，增長(zhǎng)延續(xù)2022Q3的趨勢(shì)，勢(shì)能較弱。增速放緩主要有兩個(gè)原因：一是由于京喜業(yè)務(wù)具有較大比例的大商超品類，而業(yè)務(wù)的調(diào)整收縮影響了集團(tuán)層面該品類的增速；二是由于大商超的子品類如母嬰、酒類等受到外部環(huán)境影響較大。德銀表示，維持京東集團(tuán)-SW“買入”評(píng)級(jí)，將2023財(cái)年收入預(yù)測(cè)上調(diào)1%及經(jīng)調(diào)整純利預(yù)測(cè)上調(diào)3%，以反映較好的消費(fèi)前景與經(jīng)營(yíng)杠桿，目標(biāo)價(jià)由294港元上調(diào)至335港元。
該行預(yù)計(jì)，公司第四季總收入達(dá)2960億元人民幣，同比增長(zhǎng)7%，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則純利同比升55%至55億元人民幣。德銀對(duì)今年內(nèi)地消費(fèi)復(fù)蘇及公司收入重新加速更具信心。雖然公司首季或疫情而繼續(xù)波動(dòng)，但估計(jì)第二季起將因市場(chǎng)被壓抑的需求及“618”促銷的推動(dòng)下而開始穩(wěn)健反彈。
光大證券表示，隨著國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策回暖，海外退市風(fēng)險(xiǎn)消除，未來互聯(lián)網(wǎng)科技板塊將迎來風(fēng)險(xiǎn)化解和政策支持的雙重優(yōu)勢(shì)。此外，該行認(rèn)為橫向比較來看，無論相比于科創(chuàng)50還是納斯達(dá)克100指數(shù)，港股科技當(dāng)前的PS估值都處于低位，當(dāng)前的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯。
光大認(rèn)為，受2022年一系列風(fēng)險(xiǎn)事件影響，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅回落。為應(yīng)對(duì)未來潛在風(fēng)險(xiǎn)并激發(fā)業(yè)務(wù)活力，騰訊、阿里巴巴、京東等互聯(lián)網(wǎng)頭部公司積極開展公司戰(zhàn)略改革。在平臺(tái)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)不斷優(yōu)化的格局下，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司估值改善和業(yè)績(jī)回暖的確定性較高，2023年有望兌現(xiàn)“戴維斯雙擊”。
大和此前表示，由于防疫政策早于預(yù)期的大幅放寬，預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)公司的收入復(fù)蘇將從此前預(yù)期的23年第2/3季度提前至第1季度。
該行續(xù)指，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正處于盈利調(diào)整周期的風(fēng)口浪尖，并預(yù)計(jì)其覆蓋的諸多股票將進(jìn)一步重估。在過去幾周的強(qiáng)勁表現(xiàn)之后，不排除出現(xiàn)一些盤整或調(diào)整的可能性，這將為投資者帶來買入機(jī)會(huì)。從營(yíng)銷會(huì)議來看，全球投資者持有的互聯(lián)網(wǎng)股相對(duì)較少，短期內(nèi)或看好大盤股，預(yù)計(jì)23年下半年的貝塔值更高。免責(zé)聲明：以上內(nèi)容僅代表作者的個(gè)人立場(chǎng)和觀點(diǎn)，不代表華盛的任何立場(chǎng)，亦并非旨在提供任何投資意見。有關(guān)內(nèi)容不構(gòu)成任何專業(yè)意見、買賣任何投資產(chǎn)品或服務(wù)的要約、招攬或建議。本頁面的內(nèi)容可隨時(shí)進(jìn)行修改，而本公司毋須另作通知。本公司已盡力確保以上所載之?dāng)?shù)據(jù)及內(nèi)容的準(zhǔn)確性及完整性，如對(duì)上述內(nèi)容有任何疑問，應(yīng)征詢獨(dú)立的專業(yè)意見，本公司不會(huì)對(duì)任何因該等資料而引致的損失承擔(dān)任何責(zé)任。以上內(nèi)容未經(jīng)香港證監(jiān)會(huì)審閱。