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編者按：光大證券稱港股估值仍維持在歷史低位，市場有望重回上行軌道；平安證券指高景氣是短期最確定的方向；機構建議關注互聯(lián)網(wǎng)、電訊等領域的龍頭公司。
華盛證券7月3日訊，回顧6月港股走勢沖高回落，恒生指數(shù)月內漲3.74%，恒生科技指數(shù)6月漲7.85%。從市場表現(xiàn)來看，6月有一半時間出現(xiàn)反彈，因此大市值品種整體在月中都有反彈動作。板塊方面，有幾大板塊表現(xiàn)相對突出，如汽車板塊在購置稅利好延續(xù)刺激下整體表現(xiàn)較強，尤其是造車新勢力，如理想汽車-W、小鵬汽車-W；AI這塊不斷有利好催化，6月中興通訊表現(xiàn)給力，漲幅高達30.56%；醫(yī)藥類受新藥刺激的3D MEDICINES、云頂新耀-B等表現(xiàn)較好；地產(chǎn)在降息刺激下也受到追捧，如合景泰富集團。
七月第一天，港股迎來開門紅，截至發(fā)稿，恒生指數(shù)漲超2%，再度沖破19000點整數(shù)關口，恒生科技指數(shù)漲超3%，其中小鵬汽車大漲16%，理想汽車-w、蔚來-SW漲超8%，騰訊控股、阿里巴巴等科網(wǎng)股集體走高。
展望七月，光大證券認為，港股估值仍維持在歷史低位，回落空間有限。長期來看隨著國內經(jīng)濟的企穩(wěn)回升、政策效應的持續(xù)釋放，經(jīng)濟運行有望在三、四季度延續(xù)恢復向好態(tài)勢，積極因素在累積增多。未來若相關的政策落地或經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證復蘇后市場有望重回上行軌道。目前恒生指數(shù)PE估值處于均值-一倍標準差的位置。若將新經(jīng)濟個股剔除后，港股市場的估值處于2002年以來的絕對低點。因此從估值的角度來看，港股未來繼續(xù)回落的空間有限，安全墊較高。
港股配置方向上建議關注：
平安證券發(fā)研報指，對于港股市場而言，高景氣是短期最確定的方向。上游周期中能源最強是大概率，有色黑色金屬也將階段向好，農(nóng)產(chǎn)品則面臨波動加劇的局面；我國制造業(yè)在全球的階段優(yōu)勢仍然存在；服裝，食品飲料，文化娛樂等領域的新興消費浪潮將推動景氣周期向上；近期走強的電訊板塊在短期也有繼續(xù)向上的空間；而互聯(lián)網(wǎng)仍建議堅守逢低布局。
國信證券認為，港股當前處于窄幅震蕩狀態(tài)，我們量化模型輸出的極端悲觀點位（假設美債收益率3.9%；風險溢價8.3%）在17000點附近，距當前價格有略超10%的潛在回撤幅度；短線極端樂觀點位（假設美債3.7%，風險溢價6%）在21400點附近。國信認為，潛在的風險處在可承受的區(qū)間范圍內。同時，在我們的經(jīng)濟周期框架下，港股或將迎來業(yè)績上修，這有機會帶動港股形成趨勢級別的上漲。因此，建議投資者逐步淡出波段操作，結合我們測算的理論價格底部，根據(jù)自身賠率要求伺機布局港股。
華盛資訊根據(jù)天風證券、中金公司、國海證券、國信證券等多家機構研究報告，為各位投資者整理了本月10只港股金股及機構推薦邏輯：騰訊控股、美團-W、泡泡瑪特、快手-W、網(wǎng)易-S、金山軟件、華潤啤酒、中興通訊、兗礦能源、巨子生物。 7月投資快人一步，一起發(fā)發(fā)發(fā)！
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