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收益率曲線倒掛令股市投資者感到恐慌 Truist認(rèn)為沒有必要
時間:2022-03-31 06:43:18  來源:引領(lǐng)外匯網(wǎng)  
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周二美國國債收益率曲線短暫倒掛,令股票投資者感到驚恐。Truist Advisory Services稱,其實沒有必要。

周二2年期美國國債收益率自2019年以來首次超過10年期國債,引發(fā)了對美聯(lián)儲加息可能導(dǎo)致經(jīng)濟衰退并終結(jié)股市漲勢的擔(dān)憂。

然而,Truist Advisory Services的數(shù)據(jù)顯示,自1978年以來,曾經(jīng)出現(xiàn)過7次收益率曲線倒掛,按照首次倒掛后三個月、六個月和12個月的股市表現(xiàn)衡量,標(biāo)普500指數(shù)在這七次之中有五次上漲。

“重要的是要認(rèn)識到,每次倒掛和經(jīng)濟衰退之間的時間間隔很不相同,有時甚至很漫長,而且其他幾個經(jīng)濟指標(biāo)尚未證實倒掛所發(fā)出的信息,” Truist的聯(lián)席首席投資官Keith Lerner在給客戶的一份報告中寫道?!皩κ袌龆裕找媛是€倒掛并不是一個很好的短線賣出信號?!?/p>俄羅斯周四起解除對本地股市的賣空禁令 宣布延長交易時間俄羅斯將在周四取消本地股市賣空禁令,在經(jīng)歷長時間休市后,賣空禁令是俄羅斯得以控制股市跌勢的主要措施之一。根據(jù)網(wǎng)站聲明,俄羅斯央行還表示股市交易時間將從四小時延長到常規(guī)時段,即莫斯科時間上午9:50至下午6:50。自上周四恢復(fù)交易以來,俄羅斯

收益率曲線倒掛--短期利率高于長期利率,通常被視為經(jīng)濟衰退的信號。Lerner表示,從倒掛到下一次經(jīng)濟衰退的平均間隔時間為16個月,但實際時間從6個月到24個月不等。最短的是2019年8月的那次倒掛,即大流行病爆發(fā)之前。最長的一次是在全球金融危機之前,從倒掛到經(jīng)濟衰退間隔24個月。

Lerner指出,美國失業(yè)率往往需要連續(xù)上升三個月才會發(fā)出經(jīng)濟衰退信號。美國2月份失業(yè)率為3.8%,是2020年2月--即疫情重創(chuàng)美國經(jīng)濟之前--以來的最低水平。

不過,盡管Truist預(yù)計股市將保持上行,但投資者仍然面臨風(fēng)險。俄羅斯與烏克蘭之間停火談判方面的進展前景仍然不確定。在投資者評估通脹上升對經(jīng)濟和盈利增長帶來的風(fēng)險之際,美聯(lián)儲政策的轉(zhuǎn)變可能會繼續(xù)給市場注入波動性。

“雖然考慮到遠期盈利預(yù)測繼續(xù)走高,因此市場可能會繼續(xù)攀升一點點,但我們認(rèn)為,隨著市場消化近期的漲勢,并等待幾周后拉開帷幕的業(yè)績報告期以更好評估企業(yè)盈利前景,近期內(nèi)股市上行空間可能僅限于幾個百分點,” Lerner說。

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