來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
本周市場(chǎng)觸底反彈，走出了急跌之后的橫盤(pán)整理行情，空頭力量逐步瓦解，中概互聯(lián)網(wǎng)連續(xù)走高，房地產(chǎn)板塊半個(gè)月漲近50%。整個(gè)3月成長(zhǎng)股跌了9%，價(jià)值僅跌3.5%，一季度來(lái)說(shuō)，成長(zhǎng)跌了19%，價(jià)值僅跌4.5%，價(jià)值比較扛跌，同時(shí)本周五藍(lán)籌股異動(dòng)，一旦啟動(dòng)，超跌低估藍(lán)籌股中長(zhǎng)期來(lái)看極具配置價(jià)值。針對(duì)近期的市場(chǎng)，巨豐財(cái)經(jīng)對(duì)巨豐投顧進(jìn)行了采訪(fǎng)。
1、財(cái)新PMI創(chuàng)2020年新低，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期加碼，多行業(yè)估值低于10%，周五藍(lán)籌股異動(dòng)，是否意味著調(diào)整了一年的超跌低估藍(lán)籌股重新獲得資金青睞？
巨豐投顧趙玲：由于兩市近期持續(xù)殺估值，各行業(yè)估值水位持續(xù)下降，多行業(yè)估值水位低于10%，比如交通運(yùn)輸，紡織服裝、電子、有色金屬、化工、非銀金融、傳媒等。包括像醫(yī)藥生物、建筑材料等行業(yè)估值水位也是下降到接近10%的水平，整體配置價(jià)值大幅提高。
最新公布的PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，因此穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期加碼，地產(chǎn)、基建等穩(wěn)增長(zhǎng)主線(xiàn)依然值得關(guān)注。超跌低估藍(lán)籌股一方面具有穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期，此外，估值性?xún)r(jià)比高的情況下，從中長(zhǎng)期看，也具備配置價(jià)值。
2、白酒一直是市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)，貴州茅臺(tái)本周漲近4%，而酒ETF僅漲2%，是否在疫情反復(fù)對(duì)消費(fèi)場(chǎng)景沖擊下，高端和頭部白酒受到影響最小，如何看待白酒股的投資機(jī)會(huì)？
巨豐投顧丁臻宇：從2013年以來(lái)，白酒股總消費(fèi)類(lèi)減少，產(chǎn)業(yè)整體逐步向高端化邁進(jìn)。中低檔最近幾年受到疫情沖擊影響較大。未來(lái)在通脹預(yù)期下，高端酒的提價(jià)將帶來(lái)更大的利潤(rùn)增量，而中低檔酒提價(jià)能力相對(duì)較弱，很難消化成本上升。建議逢低關(guān)注高端白酒的投資機(jī)會(huì)。
3、逾百股推出送轉(zhuǎn)方案，38股10送轉(zhuǎn)5股以上，隨著年報(bào)密集披露期到來(lái)，如何尋找出高上漲預(yù)期的潛在高送轉(zhuǎn)股？
巨豐投顧郭一鳴：
高送轉(zhuǎn)的選股，把握幾個(gè)原理：1、每股資本公積和未分配利潤(rùn)較大；2、總股本較小；3、近兩年凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率較高，同時(shí)今年凈利依舊維持較高增長(zhǎng)；按照這個(gè)邏輯，篩選條件可以設(shè)置為：1、每股資本公積2元以上或每股未分配利潤(rùn)2元以上；2、總股本5億以下；3、近兩年扣非凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率至少在100%以上，且今年前三季度扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)50%以上。
4、國(guó)家衛(wèi)健委表示本土疫情多點(diǎn)散發(fā)，防控形勢(shì)嚴(yán)峻，而疫情恢復(fù)邏輯下的旅游板塊周五全紅，這種反常上漲是否是曇花一現(xiàn)？
巨豐投顧朱華雷：目前，旅游、酒店餐飲等服務(wù)性行業(yè)依舊受到疫情的影響，各地防控措施升級(jí)或?qū)Χ唐诼糜问袌?chǎng)造成壓力，而近期旅游、酒店餐飲板塊的回暖，在于政策層面對(duì)于服務(wù)行業(yè)的紓困政策的調(diào)整以及防疫政策調(diào)整預(yù)期的升溫，短期來(lái)看，行業(yè)基本面有還待改善，不過(guò)，隨著后期疫情防控的好轉(zhuǎn)，疫情對(duì)服務(wù)業(yè)影響的減弱，行業(yè)復(fù)蘇值得期待，短期板塊的炒作屬于結(jié)構(gòu)性行情。
快問(wèn)快答：
1、房地產(chǎn)政策溫和放松，地產(chǎn)板塊本周大放異彩，而經(jīng)歷了周四的多股炸板，周五午后再次拉升，地產(chǎn)股的估值修復(fù)邏輯是否到此為止了？
從板塊個(gè)股的表現(xiàn)來(lái)看，行業(yè)板塊內(nèi)出現(xiàn)一定的分化，前期持續(xù)熱炒的二線(xiàn)地產(chǎn)股出現(xiàn)明顯分化和降溫，而一線(xiàn)地產(chǎn)股則出現(xiàn)補(bǔ)漲，短期來(lái)看，地產(chǎn)板塊或?qū)⒂瓉?lái)內(nèi)部的分化和輪動(dòng)，地產(chǎn)股估值修復(fù)仍有望延續(xù)。
2、第三批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作開(kāi)展，近期豬糧比價(jià)持續(xù)低于5：1，處于過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間，豬肉股反彈是否可以持續(xù)？
從每次收儲(chǔ)的效果來(lái)看，對(duì)行業(yè)板塊形成短期的利好刺激，而能否出現(xiàn)持續(xù)性反彈行情，在于豬周期的反轉(zhuǎn)，目前，行業(yè)基本面還有待回復(fù)，上市公司基本面還有待改善，而未來(lái)的豬肉行情仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。
3、全球元宇宙大會(huì)4月20日將在上海舉辦，周五元宇宙概念股震蕩走強(qiáng)，元宇宙概念是否能持續(xù)？
事件性催化對(duì)元宇宙炒作形成短期催化，目前市場(chǎng)風(fēng)格還是以低估值修復(fù)為主，成長(zhǎng)風(fēng)格還未帶來(lái)，目前科技股出現(xiàn)一定分化，尚未迎來(lái)全面炒作，短期板塊輪動(dòng)較為明顯，后期仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。
4、1-2月我國(guó)國(guó)際貨物和服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口規(guī)模同比增15%，上港集團(tuán)周五應(yīng)聲漲停，港口的上漲邏輯是否堅(jiān)挺？
主要還是業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，一季度國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)行好于預(yù)期，階段對(duì)股價(jià)仍有提振。
5、4月24日第91屆國(guó)際毛紡大會(huì)將舉行，低位低估值且超跌的紡織服裝板塊是否會(huì)利用這次機(jī)會(huì)反彈一波行情？
1-2 月紡織服裝出口持續(xù)向好，上游庫(kù)存水平仍處高位價(jià)格情況。目前板塊估值較低，中期估值修復(fù)行情還是值得期待的。
6、近日氫能源規(guī)劃出臺(tái)，2022中國(guó)國(guó)際氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)展覽會(huì)將舉行，是否會(huì)走出超預(yù)期的行情？
氫能此前整體炒作力度不大，目前重磅規(guī)劃以及行業(yè)展覽會(huì)提振下，板塊中期向好的趨勢(shì)已經(jīng)開(kāi)啟，階段性仍可關(guān)注，但當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力下，整體表現(xiàn)或不及預(yù)期。
7、振東制藥的每10股派27元的超高股息率，周四周五兩日暴漲35%，如何看待此類(lèi)現(xiàn)象？
股息率高受到資金關(guān)注，一方面說(shuō)明資金對(duì)于分紅等的關(guān)注，此外也說(shuō)明市場(chǎng)開(kāi)始更高關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)增和分紅高的標(biāo)的，可以作為階段性選股標(biāo)的。
8、美股在經(jīng)歷一輪猛烈上漲后，年內(nèi)道瓊斯指數(shù)下跌不超5%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌不超10%，重回技術(shù)牛市。反觀(guān)今年上證、創(chuàng)業(yè)板指跌幅，比美股多了一倍。為何先發(fā)加息的美股，反而比A股年內(nèi)走勢(shì)還好？
美聯(lián)儲(chǔ)加息，但美國(guó)總體來(lái)說(shuō)就業(yè)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，而且通脹比較高并沒(méi)有影響到經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭。所以從經(jīng)濟(jì)情況來(lái)講，美國(guó)現(xiàn)在還處于經(jīng)濟(jì)周期中的繁榮階段，而在這一階段，類(lèi)比A股的話(huà)大約在20年下半年。若說(shuō)流動(dòng)性，美加息，事實(shí)上是把全球的流動(dòng)性收回到國(guó)內(nèi)，對(duì)于美股來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性影響并不如A股的大。而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行，流動(dòng)性相比20年和21年出現(xiàn)下降，再加上全球流動(dòng)性收縮下的資金外流現(xiàn)象，因此A股更承壓。
9、有部分人士認(rèn)為，新能源汽車(chē)的上游鋰礦等資源近三年漲幅過(guò)高，壓力傳導(dǎo)至下游整車(chē)企業(yè)，如今汽車(chē)只好紛紛調(diào)價(jià)。如此漲價(jià)，是要開(kāi)始割消費(fèi)者的韭菜嗎？
從鋰礦的價(jià)格上漲，我們不妨借鑒2018年到2020年電解液六氟磷酸鋰的價(jià)格走勢(shì)，最終還是會(huì)回歸常態(tài)。新能源汽車(chē)漲價(jià)后，對(duì)于鋰電池的需求會(huì)有一定的抑制作用。未來(lái)新能源汽車(chē)與燃油車(chē)是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而非單純的替代關(guān)系。預(yù)計(jì)今后新能源汽車(chē)價(jià)格仍會(huì)回歸正常
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