4月21日，石頭科技接連發(fā)布公司2021年財(cái)報(bào)以及2022年一季度財(cái)報(bào)。
2022年一季度，石頭科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.59億元，同比增長(zhǎng)22.3%；歸母凈利潤(rùn)3.42億元，同比增長(zhǎng)8.76%；研發(fā)投入1.16億元，同比增長(zhǎng)21.9%，開(kāi)年增長(zhǎng)表現(xiàn)依舊穩(wěn)定。
年報(bào)顯示，2021年公司累計(jì)營(yíng)收58.37億元，同比增長(zhǎng)28.84%；歸母凈利潤(rùn)14.02億元，同比增長(zhǎng)2.41%。
盡管凈利潤(rùn)增速大不如前，但石頭科技營(yíng)收增長(zhǎng)的回歸依舊為市場(chǎng)釋放了積極信號(hào)。與此同時(shí)，石頭科技2021年境外收入33.64億元，增速超80%，占總營(yíng)收57.63%，海外市場(chǎng)已成為公司營(yíng)收的主要支柱。
截至4月22日收盤(pán)，石頭科技結(jié)束了近一個(gè)月的橫盤(pán)下跌，近2日合計(jì)漲幅達(dá)12.07%，報(bào)收574.48元/股，總市值383.8億元。
值得注意的是，在2021年基本退出“小米生態(tài)鏈”后，石頭科技開(kāi)始了“獨(dú)立自主”的成長(zhǎng)道路，但由于不再借勢(shì)“小米”，其宣傳投放需求多、力度大，公司銷(xiāo)售費(fèi)用或?qū)⒃賱?chuàng)新高。
產(chǎn)品銷(xiāo)量超千萬(wàn)臺(tái)
但凈利潤(rùn)、毛利承壓
隨著年報(bào)的發(fā)布，石頭科技宣布公司掃地機(jī)器人累計(jì)銷(xiāo)量已突破千萬(wàn)大關(guān)，達(dá)到1087萬(wàn)臺(tái)。公司創(chuàng)始人、CEO昌敬表示，石頭品牌不到8年便突破了千萬(wàn)銷(xiāo)量，標(biāo)志著公司已成為推動(dòng)全球智能清潔產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。
年報(bào)數(shù)據(jù)也顯示，2021年石頭科技累計(jì)營(yíng)收58.37億元，同比增長(zhǎng)28.84%。業(yè)務(wù)表現(xiàn)上，石頭科技2021年累計(jì)賣(mài)出282萬(wàn)臺(tái)掃地機(jī)器人，自有品牌銷(xiāo)售占比提升至98.80%，拉動(dòng)營(yíng)業(yè)收入至57.67億元。
同時(shí)，公司還積極投入研發(fā)，2021年總計(jì)研發(fā)資金4.41億元，同比增長(zhǎng)67.74%；共擁有研發(fā)人員555人，占員工總數(shù)比重提升至60%左右。智慧芽數(shù)據(jù)顯示，石頭科技已累計(jì)申請(qǐng)了超過(guò)960件專(zhuān)利，其中2021年專(zhuān)利申請(qǐng)達(dá)到高峰，實(shí)際獲得境內(nèi)外授權(quán)專(zhuān)利270項(xiàng)。
面對(duì)賽道龍頭科沃斯、小米以及新秀云鯨等品牌的崛起，且品牌之間同質(zhì)化產(chǎn)品較多，競(jìng)爭(zhēng)激，人才和團(tuán)隊(duì)爭(zhēng)奪戰(zhàn)成為了焦點(diǎn)。
因此，在新一輪的員工持股計(jì)劃中，以技術(shù)和業(yè)務(wù)骨干為主的479名員工可獲得以50元/股分配的約24.82萬(wàn)公司股票，持股員工占比超50%。
對(duì)比4月22日石頭科技574.48元/股的收盤(pán)價(jià)可知，該激勵(lì)價(jià)格甚至比1折還低。類(lèi)似的激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)也出現(xiàn)在針對(duì)公司高管的“事業(yè)合伙人持股”計(jì)劃中。
這一業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于正在飛速發(fā)展的智能家居賽道而言并不是難事，即便是在受疫情影響最為嚴(yán)重的2020年，石頭科技年?duì)I收增速也有7.74%。石頭科技表示，此舉吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動(dòng)公司骨干團(tuán)隊(duì)的積極性。
不過(guò)在石頭科技營(yíng)收保持快速增長(zhǎng)的背后，公司凈利潤(rùn)、毛利水平等卻持續(xù)承壓。
財(cái)報(bào)顯示，石頭科技2021年歸母凈利潤(rùn)14.02億元，同比增長(zhǎng)2.41%。若扣除非經(jīng)常性損益，公司年實(shí)際凈利潤(rùn)同比下降1.47%。
實(shí)際上，進(jìn)入2021年以來(lái)，石頭科技?xì)w母凈利潤(rùn)下滑明顯。除2021年一季度對(duì)比疫情之下的2020年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)1.5倍，二季度至四季度公司歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為0.54%、-17.01%和-17.80%。
與此同時(shí)，財(cái)報(bào)顯示2021年公司除手持清潔產(chǎn)品及配件外，智能硬件、智能掃地機(jī)均出現(xiàn)毛利率同比減少的情況。2021年四季度，石頭科技毛利率同比下降6.7%至44.7%。
對(duì)此，石頭科技解釋為，營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)的成本支出上漲，以及原材料價(jià)格上漲也會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本上漲，2021年公司通過(guò)進(jìn)一步減少米家產(chǎn)品比例，使得境內(nèi)地區(qū)毛利水平同比上漲。目前公司正在通過(guò)品類(lèi)創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代等方式提高毛利率。
告別小米生態(tài)鏈
海外成新增長(zhǎng)引擎
石頭科技在賣(mài)力發(fā)展自有品牌時(shí)，與小米的“切割”也在同步進(jìn)行。
最新關(guān)聯(lián)交易公告顯示，公司與小米相關(guān)公司的交易額降已至1.25%，金額僅有7300萬(wàn)元左右。相較于2016年全盛時(shí)期100%營(yíng)收來(lái)自小米代工，目前石頭科技自有品牌銷(xiāo)售占比已提升至98.8%。
離開(kāi)了小米代工的穩(wěn)定需求，石頭科技在培育國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、提高公司毛利率的同時(shí)，也看到了出海的市場(chǎng)前景。
隨著石頭科技持續(xù)在全球范圍內(nèi)推出新品，不再借用小米體系的情況下，宣傳投放需求多、力度大，公司銷(xiāo)售費(fèi)用再創(chuàng)新高。
在眾多運(yùn)營(yíng)成本中，銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)從未停止。2021年四季度，石頭科技僅該項(xiàng)支出就達(dá)到了4.26億元，直逼全年研發(fā)費(fèi)用之和，同比增長(zhǎng)122.68%。2022年一季度隨著多款高端產(chǎn)品面世，公司銷(xiāo)售費(fèi)用成本1.81億元，同比增長(zhǎng)8.51%。
盡管成本巨大，但海外市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)也不小。民生證券測(cè)算，2021年中國(guó)掃地機(jī)器人滲透率為4.39%，且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模約為110億元左右，預(yù)計(jì)年均增速21.7%。而德邦研究數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前美國(guó)市場(chǎng)智能掃地機(jī)器人產(chǎn)品滲透率為19%、日本為12%、歐洲地區(qū)則為10%，且歐美地區(qū)中產(chǎn)消費(fèi)能力較強(qiáng)，市場(chǎng)潛力巨大。
為抓住海外市場(chǎng)，石頭科技積極走出去，目前其產(chǎn)品已經(jīng)銷(xiāo)往全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并且在美國(guó)、日本、荷蘭、德國(guó)、波蘭等多個(gè)國(guó)家設(shè)立了海外分公司。
2020年石頭科技出海正式起步，通過(guò)線上亞馬遜和線下經(jīng)銷(xiāo)商模式打通境外市場(chǎng)，營(yíng)收上取得了不小的成功。
2020年度公司境外收入18.68億元，同比增長(zhǎng)221.33%，占營(yíng)收比例超4成。據(jù)亞馬遜美國(guó)站數(shù)據(jù)顯示，2020年掃地機(jī)品類(lèi)中石頭科技GMV占比排名第二，僅次于iRobot；在歐洲，石頭科技市占率達(dá)到9%。
2021年“黑色星期五”石頭科技旗下Roborock全品類(lèi)成交GMV同比增長(zhǎng)767.2%。中信證券研報(bào)表示，2020年以來(lái)掃地機(jī)器人行業(yè)技術(shù)迭代主要由國(guó)內(nèi)企業(yè)推動(dòng)，以科沃斯和石頭科技為代表的國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)在產(chǎn)品力上已經(jīng)追上全球龍頭iRobot。
最新財(cái)報(bào)也顯示，石頭科技海外營(yíng)收占比已達(dá)57.63%，未來(lái)將重點(diǎn)發(fā)展美國(guó)、歐洲以及東南亞市場(chǎng)。
在直面海外競(jìng)爭(zhēng)者iRobot、shark、eufy等品牌時(shí)，石頭科技在財(cái)報(bào)中表示，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)掃地機(jī)品牌眾多，低端市場(chǎng)產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，公司聚焦中高端市場(chǎng)較為稀缺。
在亞馬遜上，石頭科技的部分高端產(chǎn)品價(jià)格已超過(guò)海外龍頭iRobot的旗艦機(jī)型，價(jià)格區(qū)間在500美元至700美元（約合人民幣3000元~4500元）。
受疫情持續(xù)影響全球運(yùn)力緊張，集裝箱滯留港口、運(yùn)輸周期不暢等問(wèn)題，一定程度上對(duì)石頭科技的營(yíng)收造成負(fù)面影響。但石頭科技內(nèi)部人士并不擔(dān)心，并表示如果海外運(yùn)力有所緩解，對(duì)石頭增長(zhǎng)會(huì)有積極影響。（來(lái)源：新消費(fèi)日?qǐng)?bào)）