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觀點：盡管7月PMI掉落榮枯線下方，但5月以來的回升趨勢確立，國內(nèi)經(jīng)濟從衰退逐步走向復蘇，對市場起到一定的支撐和提振。當然，此前經(jīng)濟確定性爬坡之后，復蘇過程仍有反復，或影響市場節(jié)奏。不過，在情緒整體回升以及流動性相對寬松的提振下，結(jié)構(gòu)性行情仍有望延續(xù)。短期，社融數(shù)據(jù)大幅回落對市場有所抑制，不過央行“降息”之下對實體經(jīng)濟帶來利好，也有利于市場信心的提振。指數(shù)橫盤震蕩下，券商板塊頻頻異動，短期情緒回升下，延續(xù)反彈趨勢并有望突破此前密集成交的3300點重要關(guān)口。
今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后石油化工等板塊震蕩走低拖累指數(shù)下行，而部分題材股活躍下，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對較強。此后，“牛市旗手”再次異動，并帶領(lǐng)金融和地產(chǎn)板塊走強，助推指數(shù)連續(xù)拉升翻紅后再度走高。午后，券商板塊再度發(fā)力，指數(shù)回升中再創(chuàng)次輪反彈新高。盤面上，房地產(chǎn)、非銀金融以及美容護理等漲幅居前，而傳媒、電力設備以及電子、銀行等緊隨其后，基礎(chǔ)化工領(lǐng)跌下，有色金屬、建筑材料以及石油石化走低。
全天，指數(shù)探底回升并且出現(xiàn)較大力度的拉升，還是要得益于券商板塊。而最近，券商板塊的異動已經(jīng)不是第一次了。在8月11日（上周四），指數(shù)“一陽穿多線”之際，券商股板塊就迎來強勢拉升，并帶領(lǐng)指數(shù)創(chuàng)下反彈新高。無獨有偶，今日指數(shù)再迎反彈新高，券商板塊依舊功不可沒。
對于近期的券商板塊，雖然上半年業(yè)績同比出現(xiàn)大幅下滑，但是隨著4月份市場的反彈持續(xù)，預計部分券商業(yè)績將逐步改善。此外，當前券商估值也處于相對低位，在流動性寬松的預期提振下，接下來估值和業(yè)績雙雙回歸值得期待。
而除了券商，我們看到賽道股繼續(xù)活躍，光伏、儲能板塊中多個細分方向持續(xù)受到資金追捧，市場積極性繼續(xù)提升。值得注意的是，此前中報行情之下，賽道股集體上行，隨后迎來分化。不過，隨著中報行情逐步進入尾聲，三季報的預告行情也或?qū)㈤_啟，從最新的預告情況看，核心賽道板塊仍有望保持連續(xù)的增長性，繼續(xù)成為市場的主線。而在當前市場宏觀不確定性之下，成長方向也仍是資金追逐的主要標的。
因此，盡管多方的不利影響，但是在經(jīng)濟復蘇以及貨幣寬松下，市場整體仍有支撐。隨著央行突然“降息”的刺激，市場信心也有望迎來回升，并對指數(shù)帶來提振。所以，我們繼續(xù)看好指數(shù)反彈的趨勢，在連續(xù)上行以及橫盤蓄勢之后，隨著券商股的異動以及資金面的小幅回升，指數(shù)突破3300點或僅是時間問題。機會方面，業(yè)績?yōu)橹鞯闹袌笮星槿允侵骶€，高成長板塊分化下，建議關(guān)注估值更加合理的半導體板塊，同時，中報披露逐步進入后期，對于部分的價值股也可做短期的關(guān)注，比如股息率高的銀行以及估值較低的證券板塊。