天鍵股份主營業(yè)務(wù)為微型電聲元器件、消費類、工業(yè)和車載類電聲產(chǎn)品、健康聲學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，其主要產(chǎn)品為各類耳機產(chǎn)品，包括頭戴式耳機（無線頭戴、有線頭戴）、TWS耳機、入耳式耳機（無線入耳式、有線入耳式）、對講機配件和車載配件、聲學(xué)零部件（喇叭、麥克風(fēng)）等。
(相關(guān)資料圖)
2019-2021年，天鍵股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為5.54億元、12.56億元、14.11億元；實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為827.95萬元、8060.23萬元、1.36億元。
在2019-2021年業(yè)績大增后，天鍵股份今年上半年業(yè)績降幅明顯。今年上半年，天鍵股份實現(xiàn)營業(yè)收入約為4.93億元，同比下降24.96%；對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤約為2938.75萬元，同比下降53.79%；對應(yīng)實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤約為3197.13萬元，同比下降31.92%。
與供應(yīng)商披露數(shù)據(jù)“打架”
據(jù)“前五大供應(yīng)商”處披露，重慶市紫建電子股份有限公司（下稱：紫建電子）為天鍵股份2020年的第二大供應(yīng)商，主要采購電池，采購金額為6071.50萬元。
截圖來源：天鍵股份招股書
而紫建電子招股書顯示，2020年向天鍵股份銷售方形電池3,904.55萬元，扣式電池1,061.06萬元，合計銷售額為4,965.62萬元，與天鍵股份披露的采購額相差1,105.88萬元。
截圖來源：紫建電子招股書（注冊稿）
不僅采購數(shù)據(jù)不符，兩家公司披露的相關(guān)應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款也無法吻合。天鍵電聲財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，涉及紫建電子的應(yīng)付賬款為3667萬元；而紫建電子財務(wù)數(shù)據(jù)則顯示，同期涉及天鍵電聲的應(yīng)收賬款為2561萬元，二者相差1106萬元。
社保繳納比例低，還與工商信息不一致
招股書披露，2019年，天鍵股份養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、失業(yè)保險、工傷保險、生育保險、住房公積金未繳納員工人數(shù)占比分別為52.09%、43.04%、43.11%、43.04%、43.08%、82.55%。
超過40%的員工未繳納“五險一金”，經(jīng)天鍵股份測算，2019年應(yīng)為公司員工補繳的“五險一金”金額合計為1235.15萬元，占當(dāng)年利潤總額的比例為 283.99%，而公司未補繳前的扣非歸母凈利潤為0.01億元，補繳后將致公司虧損。
值得注意的是，天鍵股份選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為 " 最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣 5000 萬元 "。若不是員工 " 自愿放棄 " 五險一金，天鍵股份也達不到上市標(biāo)準(zhǔn)。
除此之外，天鍵股份社保繳納人數(shù)還與工商信息不一致。
招股書披露，2021年天鍵股份境內(nèi)員工人數(shù)為2,022人，養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育保險繳納人數(shù)分別為1,988人、1,978人、1,990人、2,009人、1,978人。
據(jù)2021年工商年報顯示，天鍵股份、天鍵醫(yī)療、中山分公司、中山天鍵和贛州歐翔養(yǎng)老保險繳納人數(shù)分別為29人、59人、341人、598人和1,053人，合計2,080人，比招股書多92人。
醫(yī)療保險繳納人數(shù)分別為29人、59人、341人、598人和1,052人，合計2,079人，比招股書多101人。
失業(yè)保險繳納人數(shù)分別為29人、59人、341人、596人和1,055人，合計2,080人，比招股書多90人。
工傷保險繳納人數(shù)分別為29人，59人、341人、614人和1,142人，合計2,185人，比招股書多176人。
生育保險繳納人數(shù)分別為29人、59人、341人、598人和1,052人，合計2,079人，比招股書多101人。
負債率高，償債能力弱
招股書顯示，天鍵股份的的資產(chǎn)負債率遠超于同行業(yè)均值。
2019年-2022年上半年，天鍵股份的資產(chǎn)負債率分別為63.34%、67.37%、54.95%、49.88%，同行業(yè)資產(chǎn)負債率均值分別為37.02%、40.69%、37.78%和37.60%。
在考驗企業(yè)短期還債能力的流動比率和速動比率方面，無論是流動比率，還是速動比率，天鍵股份均遠低于同行業(yè)平均水平。
同時期，天鍵股份的流動比率分別為1.02、1.16、1.37、1.51，同行平均值則為2.88、2.52、2.80、2.99；天鍵股份速動比率分別為0.71、0.90、1.07、1.17，同行的平均值分別為2.12、1.84、1.99、2.02。