昨天寫了關(guān)于山航引進(jìn)全貨機(jī)、實(shí)施客貨并舉的戰(zhàn)略。
翼哥認(rèn)為這是山航一次重大的戰(zhàn)略誤判。
(資料圖片)
對(duì)此，有人贊同，但也有人表示不同意見。
翼哥比較喜歡這樣。
對(duì)于某個(gè)問題，各抒己見，共同進(jìn)步，才是民航專業(yè)公號(hào)存在的意義。
沒有人的觀點(diǎn)肯定是對(duì)的。
即使說錯(cuò)了，也沒關(guān)系。
翼哥的文章中，也經(jīng)常犯一些錯(cuò)誤，有些甚至是低級(jí)錯(cuò)誤，許多熱心朋友及時(shí)給予了指正，在此一并表示感謝。
今天繼續(xù)談山航。
今年山航遭遇了前所未有的危機(jī)，即資不抵債。
也籌劃了前所未有的重大事項(xiàng)，即國航收購。
其中，國航收購對(duì)山航未來發(fā)展尤為重要。
因?yàn)檫@是山航實(shí)施增資擴(kuò)股，解決目前困難的重要舉措。
不過，國航在推進(jìn)這一進(jìn)程中，顯得有些緩慢。
2022 年6 月14 日，國航、山航集團(tuán)和山鋼金控簽署《關(guān)于山東航空集團(tuán)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資框架協(xié)議》：
國航擬受讓山鋼金控持有的山航集團(tuán)股權(quán)并擬向山航集團(tuán)增資，進(jìn)而國航持有山航集團(tuán)不低于66%的股權(quán)，并取得山航集團(tuán)控制權(quán)。
擬議交易將導(dǎo)致國航在山航股份直接和間接合計(jì)擁有權(quán)益的股份超過30%，根據(jù)《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定，觸發(fā)要約收購。
國航要約收購價(jià)格2.62港元/股。
不過，股民認(rèn)為此要約收購價(jià)格過低，但是由于山航已經(jīng)資不抵債，國航方面很難把此價(jià)格提高。
5個(gè)月過去了，相關(guān)收購工作終于取得重要進(jìn)展：
一是國航及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)已完成對(duì)山航集團(tuán)的盡職調(diào)查及審計(jì)工作。
二是正積極推進(jìn)評(píng)估及國有資產(chǎn)評(píng)估備案、交易方案及交易文件磋商等各項(xiàng)工作。
在這個(gè)信息刺激下，山航再度漲停，收于5.16港元，比要約收購價(jià)格幾乎翻了一番。
不過，目前才完成盡調(diào)，后續(xù)還要經(jīng)歷漫長而又繁瑣的過程。
一是需獲得相關(guān)方內(nèi)部決策機(jī)構(gòu)批準(zhǔn);
二是需相關(guān)方簽署股權(quán)交易文件;
三是需獲得相關(guān)政府主管部門的批準(zhǔn)，包括國資委對(duì)擬議交易的批準(zhǔn)、通過必要的反壟斷審查等。
不過由于截至2022 年9 月30 日，山航凈資產(chǎn)為-62.38億元。
山航一旦退市，國航則也無需對(duì)山航實(shí)施要約收購了，其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻，這一點(diǎn)山航股民需要注意的。
當(dāng)然有網(wǎng)友建議：通過國航A股吸收山航B股轉(zhuǎn)板，市場(chǎng)上也有成功案例。
不過，國航并沒有動(dòng)力這么干，翼哥認(rèn)為也不太可能。
更重要的時(shí)間來不及了，2922年報(bào)預(yù)計(jì)在2023年3月底發(fā)布，還只有4個(gè)月的時(shí)間，要約收購的時(shí)間都不夠了，更不用說更改收購方案了。
因此，山航B大概率退市。