這是一家全國(guó)最大的金融證券軟件系統(tǒng)開發(fā)商，公司為證券、基金、銀行\(zhòng)期貨、信托、交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等行業(yè)客戶提供全產(chǎn)品解決方案。
【資料圖】
在數(shù)字人民幣領(lǐng)域，該企業(yè)主要從事基于數(shù)字貨幣支付領(lǐng)域的系統(tǒng)建設(shè)，目前已構(gòu)建了包括支付工具、支付受理和支付運(yùn)營(yíng)等全系列支付產(chǎn)品。
從2011年開始，這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)增長(zhǎng)了11年，并在2021年以15.25億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
薪酬連續(xù)增長(zhǎng)并且創(chuàng)出歷史新高，說明該企業(yè)目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買馬，向外擴(kuò)張。
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了53%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說話的聲音不大，卻很專業(yè)。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為金融行業(yè)全系統(tǒng)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
該企業(yè)硬件業(yè)務(wù)的收入占比為54.77%，軟件業(yè)務(wù)的收入占比為22.58%，定制及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的收入占比為20.79%。
從董秘的口中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中只有三個(gè)機(jī)構(gòu)投資者。并且前10大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例為39.66%。
而通過進(jìn)一步分析翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在2020年6月份，這家公司的股東總?cè)藬?shù)為10.41萬人。
到了2022年9月份，該企業(yè)的股東總?cè)藬?shù)就降至9.15萬人。股東人數(shù)的減少，說明該企業(yè)目前的籌碼比較集中。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮矸治鲆幌略撈髽I(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的業(yè)績(jī)?yōu)?.21億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就降至1.38億元，同比下降了38%。
雖然在今年第三季度，這家公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑。但是在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市企業(yè)中，卻依然能排在第12的位置。這個(gè)名次并不低，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。
上面看過了公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮矸治鲆幌略撈髽I(yè)的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為3.85%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過金融系統(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回3.85元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的凈資產(chǎn)收益率，也就是賺錢的能力，在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市企業(yè)中，排名第22位。這個(gè)名次也不低，說明其賺錢的能力相對(duì)來說并不弱。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力也不弱。
凈利潤(rùn)下降原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)下降的原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司業(yè)績(jī)下降的主要原因是銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng)。
銷售回款的時(shí)間，就是該企業(yè)銷售金融系統(tǒng)的賬期，也是服務(wù)費(fèi)回到其賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，公司銷售完金融系統(tǒng)之后，只需要47天就能收到服務(wù)費(fèi)。而現(xiàn)在卻需要61天，銷售回款的時(shí)間延長(zhǎng)了31%。
銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng)，不僅能阻礙一家企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，還會(huì)削弱一家公司的現(xiàn)金流能力。
在2022年第三季度，因?yàn)樵撈髽I(yè)的銷售回款時(shí)間延長(zhǎng)了，也使得公司目前的現(xiàn)金流變得不是很充裕。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，公司的業(yè)績(jī)雖然有1.38億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額卻為-7.42億元，同比還下降了18%。
因?yàn)樵跁?huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，只要當(dāng)一家企業(yè)的銷售合同簽訂了，即使貨款還沒有打到公司的賬戶里，此時(shí)凈利潤(rùn)就產(chǎn)生了。
所以現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)，說明目前還有很多的貨款還沒有打給該企業(yè)，這些錢會(huì)在未來的季度里回到該公司的賬戶中。
但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比下降了18%，則說明和去年同期相比，這家企業(yè)的現(xiàn)金流變得不是很充裕，其賬戶里的錢也變少了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常不利的，也是需要我們注意的。
優(yōu)點(diǎn)
上面看過了該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，也分析出了公司業(yè)績(jī)下降的原因。下面我們?cè)賮砜纯?，這家公司在今年第三季度里，還有哪些可圈可點(diǎn)的地方。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)目前的優(yōu)點(diǎn)在于財(cái)務(wù)杠桿的放大。
財(cái)務(wù)杠桿是衡量一家公司的管理層使用負(fù)債情況的，通常用權(quán)益乘數(shù)這個(gè)指標(biāo)來表示，但是翻譯官認(rèn)為用資產(chǎn)負(fù)債率來衡量會(huì)更形象一些。
2021年第三季度，該企業(yè)100元的資產(chǎn)里，只有40.57元是借來的，資產(chǎn)負(fù)債率為40.57%。
而到了2022年第三季度，公司同樣100元的資產(chǎn)里，卻有44.29元是借來的，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了44.29%，同比增長(zhǎng)了9%。
這家企業(yè)目前的資產(chǎn)負(fù)債率，也就是財(cái)務(wù)杠桿，在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市公司中，從低至高排列位居第52位。
財(cái)務(wù)杠桿是一把雙刃劍，它的放大會(huì)提高該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。而負(fù)債率的上升會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高其營(yíng)業(yè)成本，這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。
但是財(cái)務(wù)杠桿的放大，以及負(fù)債率的提高，也能使公司向外界借到更多的錢來擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)而提高凈利潤(rùn)。
所以財(cái)務(wù)杠桿的合理放大是能提高一家公司的資金使用效率，增強(qiáng)其賺錢能力的。
如果在未來的季度里，該企業(yè)的管理層能提高營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短銷售回款的時(shí)間，公司未來業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)將是大概率事件。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是金證股份有限公司，股票代碼:600446。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦金證股份這只股票，也沒有說金證股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。