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國際會計(jì)師事務(wù)所普華永道5日發(fā)布的一份報告顯示，2022年以來(截至11月30日)，A股IPO領(lǐng)跑全球，不論 IPO數(shù)量(364家)還是融資額(5435億元人民幣)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球其他各大資本市場。報告預(yù)計(jì)，2022年全年，A股將有接近400只新股IPO，融資額或?qū)⒊^5600億元。
在資本市場形勢并不是很好，特別是外部資本市場波動較大，個別國家對中國企業(yè)打壓更加瘋狂的情況下，中國資本市場能夠保持良好的發(fā)展態(tài)勢，給企業(yè)帶來積極、穩(wěn)定的上市環(huán)境，有效增加企業(yè)直接融資的規(guī)模和數(shù)量，無疑會對企業(yè)更好地發(fā)展、更好地增強(qiáng)市場競爭力、更好地加大技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)、更好地加強(qiáng)品牌培育創(chuàng)造良好的條件。
那么，A股為什么能夠在全球資本市場形勢并不太好、國內(nèi)市場也面臨許多矛盾和問題的情況下，保持良好的發(fā)展態(tài)勢，為企業(yè)直接融資提供穩(wěn)定的基礎(chǔ)和條件呢？普華永道相關(guān)人員在發(fā)布報告時認(rèn)為，這一切主要得益于中國經(jīng)濟(jì)的韌性、眾多科技企業(yè)的脫穎而出，以及鼓勵已在境外上市的大型紅籌公司回歸A股。很顯然，普華永道對A股IPO能夠領(lǐng)跑全球原因的分析，是實(shí)事求是的，特別是經(jīng)濟(jì)韌性，是A股市場穩(wěn)定最堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也是投資者信心沒有受到外部市場影響的主要因素。
事實(shí)也是，資本市場能否保持穩(wěn)定，并給企業(yè)提供良好的服務(wù)，經(jīng)濟(jì)是基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)更是信心。只要經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)能夠給投資者帶來良好的預(yù)期，投資者的信心就不會減弱，更不會消失。投資者有信心，資本市場就有活力；投資者預(yù)期強(qiáng)，資本市場的前景就好。很顯然，中國經(jīng)濟(jì)對資本市場的正向作用是非常強(qiáng)的，中國經(jīng)濟(jì)帶給資本市場的信心也是非常足的。
反過來，資本市場表現(xiàn)好，資本市場交易活躍，投資者對資本市場信心足，投資欲望強(qiáng)，又能給經(jīng)濟(jì)提供良好的促進(jìn)作用，給企業(yè)融資和再融資創(chuàng)造良好的條件。想一想，一年5600億元的股市直接融資，還不包括上市公司再融資以及通過其它方式在股市獲得的融資，對企業(yè)、特別是實(shí)體企業(yè)來說，是多大的支持。
這也意味著，中國經(jīng)濟(jì)、特別是中國企業(yè)與資本市場之間，已經(jīng)形成了良性互動、良性發(fā)展，中國經(jīng)濟(jì)之水，養(yǎng)活了資本市場之魚，資本市場之魚，又為中國經(jīng)濟(jì)增添了活力、增加了血液、增強(qiáng)了韌勁。與發(fā)達(dá)市場相比，中國的資本市場在一些方面可能還有差距，但也從一個側(cè)面說明，中國資本市場的發(fā)展空間更大，可以為中國經(jīng)濟(jì)提供的支持和支撐作用更大。
按照普華永道的預(yù)測，隨著中國更多提振經(jīng)濟(jì)的措施推行落實(shí)，普華永道預(yù)計(jì)2023全年A股市場IPO數(shù)量將達(dá)?400-460?家，全年融資額有望再創(chuàng)新高，達(dá)到5900億元至6520億元。也就是說，融資額會在今年的基礎(chǔ)上再增加300億到900億，毫無疑問，將是又一個新的突破。
那么，如何才能更好地發(fā)揮資本市場對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用呢？除了上市企業(yè)數(shù)量的增加和融資額的增多之外，還需要在哪些方面有更大突破呢？顯然，對中國資本市場來說，提高上市公司質(zhì)量、規(guī)范上市公司行為、加強(qiáng)市場監(jiān)管、提升退市效率、維護(hù)投資者權(quán)益、形成良幣驅(qū)趕劣幣機(jī)制，從而為提升投資者信心注入強(qiáng)大動力，是當(dāng)前及今后一段時間最為重要而緊迫的方面。
要知道，投資者對市場的信心如何，是決定市場是否具有生命力、生存力的關(guān)鍵。只要投資者信心足，資本市場的活力就不會有任何影響。而資本市場的活力，主要來源于上市公司的質(zhì)量和行為規(guī)范，來源于市場的秩序好壞，來源于能否真正對投資者、尤其是普通投資者負(fù)責(zé)。很顯然，在這方面A股還是存在一些問題和不足的，是需要下大力氣和苦功夫加以解決的。
經(jīng)濟(jì)也好，企業(yè)上市的熱情也罷，投資者的投資欲望也行，實(shí)際都已經(jīng)給資本市場創(chuàng)造了良好的環(huán)境，就看市場本身的氣質(zhì)能否達(dá)到，素質(zhì)能否有效提升，秩序能否不斷規(guī)范，特別是發(fā)生損害投資者利益行為時，能否把對責(zé)任者的處罰與對投資者的賠償有機(jī)結(jié)合起來，是非常重要的方面。一旦這樣的機(jī)制形成，對上市公司、控股股東、實(shí)際控制人，以及中介機(jī)構(gòu)、從業(yè)人員、獨(dú)立董事等都會形成有效約束與規(guī)范。別的不說，康美藥業(yè)事件發(fā)生后，由于讓獨(dú)立董事負(fù)連帶責(zé)任，就導(dǎo)致大量獨(dú)立董事申請辭職，就從一個側(cè)面說明，維護(hù)投資者利益是有太多的事可以做的，也是必須做的。