今日市場
今日A股三大指數(shù)走勢分化。個(gè)股方面跌多漲少，北向資金全天小幅凈流入。盤面上，市場參與意愿不強(qiáng)，焦點(diǎn)主要集中在消費(fèi)領(lǐng)域。旅游、酒店餐飲板塊大漲，食品飲料、酒類股延續(xù)近期升勢，半導(dǎo)體板塊開盤大漲后持續(xù)走低。醫(yī)藥題材全線退潮，肝炎、新冠藥、熊去氧膽酸概念重挫。消息面上，昨晚北京文旅局發(fā)布關(guān)于恢復(fù)旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營進(jìn)出京跨省團(tuán)隊(duì)旅游及“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)的通知。防疫政策的持續(xù)優(yōu)化有效緩解對人員出行的限制，放大出行半徑，跨省游有望逐步恢復(fù)，疊加元旦和春節(jié)假期將至，旅游市場被抑制的需求有望迎來集中釋放。今晚美聯(lián)儲(chǔ)將公布今年最后一次會(huì)議聲明，最新的通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)官員感到些許安慰，不過大概率會(huì)加50個(gè)基點(diǎn)。
【資料圖】
截至收盤，今日上證指數(shù)收于3176.53點(diǎn)，上漲0.01%，成交額為3340億元；深證成指下跌0.02%，成交額為4769億元；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.34%。今日兩市上漲個(gè)股數(shù)量為1896只，下跌個(gè)股數(shù)為2932只。
從風(fēng)格指數(shù)上來看，今日各風(fēng)格表現(xiàn)分化，其中消費(fèi)和金融風(fēng)格表現(xiàn)最好，成長和穩(wěn)定風(fēng)格表現(xiàn)最弱。近期風(fēng)格轉(zhuǎn)換較為明顯。
盤面上，31個(gè)申萬一級行業(yè)中15個(gè)行業(yè)上漲，其中食品飲料，社會(huì)服務(wù)，美容護(hù)理行業(yè)領(lǐng)漲，漲幅分別為2.08%，2.03%，1.95%。醫(yī)藥生物，房地產(chǎn)，鋼鐵行業(yè)領(lǐng)跌，跌幅分別為1.87%，1.10%，0.95%。
資金面上，今日北向資金凈流入16.51億元；其中滬股通凈流入0.79億元，深股通凈流入15.72億元。近三個(gè)月北向資金凈流入108.99億元。俄烏關(guān)系對北向資金邊際影響逐漸縮小，美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性最近對北向資金影響較大。
從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指數(shù)來看，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率在歷史上處于均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差之上時(shí)，A股往往處于底部區(qū)域。目前風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為2.90%，低于一倍標(biāo)準(zhǔn)差，萬得全A指數(shù)大概率處于底部區(qū)域爬升階段。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指數(shù)近期震蕩，市場情緒初步回暖。后期市場雖仍有擾動(dòng)，但下行空間相對可控，建議投資者擇機(jī)分批布局。
（注：數(shù)據(jù)更新至前一交易日，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率越大，表明配置股票的性價(jià)比越高；反之，則配置債券的性價(jià)比越高）
熱點(diǎn)新聞
新聞一：美國11月CPI出爐！數(shù)據(jù)超預(yù)期！
美國公布11月最新通脹數(shù)據(jù)。其中CPI同比上升7.1%，環(huán)比上升0.1%；核心CPI同比上升6.0%，環(huán)比上升0.2%，均超預(yù)期下行。
中信證券認(rèn)為，聯(lián)儲(chǔ)加息即將進(jìn)入第二階段，12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議加息50bps概率極大。當(dāng)前美國通脹下行趨勢再次確認(rèn)，且回落速度快于市場預(yù)期，在不出現(xiàn)超預(yù)期供給沖擊的假設(shè)下，預(yù)計(jì)未來各大分項(xiàng)價(jià)格均難再有大幅上行動(dòng)力。結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)11月下旬發(fā)布的11月議息會(huì)議紀(jì)要及近期官員明確表態(tài)，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有充足理由在即將召開的12月議息會(huì)議確定放緩加息節(jié)奏至50bps，但加息終點(diǎn)仍需根據(jù)議息會(huì)議后鮑威爾的講話及點(diǎn)陣圖判斷。
開源證券認(rèn)為，短期內(nèi)能源與食品項(xiàng)會(huì)對整體通脹起到一定的拖累作用，但是幅度不會(huì)很大。核心商品通脹預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)放緩，核心服務(wù)通脹仍將會(huì)保持一定韌性，總體核心通脹會(huì)繼續(xù)下降。美國總體通脹水平或仍有一定幅度的下跌，不過需要注意的是，當(dāng)前通脹的絕對水平仍高。通脹水平連續(xù)超預(yù)期下行，顯示當(dāng)前美國通脹上升動(dòng)能正在逐步放緩，這將降低美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)大幅度加息的動(dòng)力。因此在12月份的FOMC會(huì)議上大概率將放緩加息節(jié)奏至50bp。
德邦證券認(rèn)為，短線看，商品通脹的加速下行或下壓美國通脹的環(huán)比中樞，疊加基數(shù)效應(yīng)的作用，明年上半年美國通脹大概率延續(xù)下行趨勢，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策或完成從緊縮減碼（加息幅度逐步放緩）到緊縮維持（停止加息但不降息）的過渡，這一階段美元流動(dòng)性的邊際改善能夠?qū)Y產(chǎn)價(jià)格的估值帶來修復(fù)。但進(jìn)入下半年后，總供給收縮的問題或浮出水面，疊加下半年低基數(shù)效應(yīng)的影響，通脹增速存在反彈風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)存在延后的可能，緊縮貨幣政策久期或拉長至2023年末。
光大證券認(rèn)為，11月美國通脹明顯回落，環(huán)比及同比數(shù)據(jù)均大幅低于市場預(yù)期。其中，能源和二手車價(jià)格回落是主因，但住宅、餐飲、交通等服務(wù)價(jià)格漲幅也出現(xiàn)普遍性放緩，表明通脹高粘性問題正逐步緩解，需求側(cè)降溫速度可能快于市場預(yù)期。向前看，未來能源、商品、服務(wù)價(jià)格轉(zhuǎn)弱的持續(xù)性較強(qiáng)，或?qū)?dòng)美國通脹超預(yù)期下行。在此背景下，預(yù)計(jì)明年美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏將進(jìn)一步放緩，加息終點(diǎn)或?qū)⑻崆暗絹恚嵴袢蚬墒?、黃金價(jià)格。
市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本內(nèi)容表述僅供參考，不構(gòu)成對任何人的投資建議。
格上研究