作者：何艷
作為曾經(jīng)的千億市值電氣白馬公司，上海電氣自從2021年引爆“專(zhuān)網(wǎng)通信”首雷后，市場(chǎng)風(fēng)評(píng)就每況愈下。上海電氣不僅遭遇主體評(píng)級(jí)下調(diào)，而且業(yè)績(jī)持續(xù)走低。最近，公司所涉“專(zhuān)網(wǎng)通信”案又有了新進(jìn)展。
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罰單落地
2022年12月9日晚間，上海電氣公告稱(chēng)，公司收到證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局出具的《行政處罰事先告知書(shū)》，經(jīng)查明，上海電氣涉嫌違法的事實(shí)主要有兩項(xiàng)。
一是未及時(shí)披露相關(guān)重大事件。截至2021年4月30日，上海電氣已知悉其可能因電氣通訊開(kāi)展專(zhuān)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款逾期等而發(fā)生經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損或大幅變動(dòng)。在《上市公司信息披露管理辦法》于2021年5月1日施行后，上海電氣應(yīng)依據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，在不晚于2021年5月7日披露上述重大事件，但其直至2021年5月30日才發(fā)布《關(guān)于公司重大風(fēng)險(xiǎn)的提示公告》，對(duì)電氣通訊應(yīng)收賬款無(wú)法收回、存貨無(wú)法變現(xiàn)等可能對(duì)公司的歸母凈利潤(rùn)造成83億元損失的重大風(fēng)險(xiǎn)予以公告，涉嫌未按規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
二是2020年年報(bào)存在虛假記載。在2020年年度報(bào)告中，上海電氣就電氣通訊針對(duì)環(huán)球景行實(shí)業(yè)有限公司、南京長(zhǎng)江電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、哈爾濱工業(yè)投資集團(tuán)有限公司、富申實(shí)業(yè)公司、北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司貿(mào)易分公司等專(zhuān)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)下游客戶(hù)的應(yīng)收賬款按組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備5752.14萬(wàn)元，未能恰當(dāng)計(jì)量前述應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失，不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》相關(guān)規(guī)定，導(dǎo)致上海電氣2020年年度報(bào)告存在虛假記載。經(jīng)測(cè)算，上海電氣2020年年報(bào)就前述應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備少計(jì)提5.18億元，導(dǎo)致上海電氣多計(jì)利潤(rùn)總額5.18億元，占上海電氣當(dāng)期利潤(rùn)總額的8.16%。
上海證監(jiān)局?jǐn)M決定，對(duì)上海電氣責(zé)令改正，給予警告，并處以500萬(wàn)元罰款；對(duì)鄭建華、沈欣等6名責(zé)任人給予警告，并處以20萬(wàn)元至140萬(wàn)元不等的罰款。
基于以上違法事實(shí)，根據(jù)相關(guān)司法解釋?zhuān)绻顿Y者于2021年3月27日至2021年5月30日期間買(mǎi)入上海電氣，并在2021年5月31日后賣(mài)出或仍持有并曾產(chǎn)生一定浮虧(無(wú)論是否解套)均可發(fā)起索賠，您可登錄證券市場(chǎng)紅周刊官網(wǎng)，通過(guò)“民間維權(quán)”頻道進(jìn)行在線維權(quán)，參與由《證券市場(chǎng)紅周刊》“民間維權(quán)”欄目組織的索賠征集活動(dòng)，以維護(hù)自身合法權(quán)益。廣大投資者在獲得賠償前無(wú)需支付任何律師費(fèi)用。
白馬失色
公開(kāi)資料顯示，上海電氣是由上海市國(guó)資委實(shí)控的大型綜合性高端裝備制造企業(yè)，且為中國(guó)機(jī)械工業(yè)銷(xiāo)售排名第一的公司。其主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)聚焦能源裝備、工業(yè)裝備、集成服務(wù)三大領(lǐng)域，致力于為客戶(hù)提供綠色、環(huán)保、智能、互聯(lián)于一體的技術(shù)集成和系統(tǒng)解決方案。
作為中國(guó)工業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌，上海電氣多次入選《全球制造500強(qiáng)》、《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)等，巔峰時(shí)期，上海電氣市值一度于2015年超過(guò)2500億元。與此同時(shí)，上海電氣的業(yè)績(jī)也一直較為穩(wěn)定，估值長(zhǎng)期保持在不足20倍的狀態(tài)，是備受機(jī)構(gòu)青睞的大白馬。
不過(guò)，公司的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷累積。而2021年5月，上海電氣突發(fā)的一則83億元應(yīng)收賬款爆雷公告引發(fā)了多米諾骨牌效應(yīng)。隨后，一個(gè)以“專(zhuān)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”為幌子的隱蔽融資貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)浮出水面，十余家上市公司卷入其中。匯總統(tǒng)計(jì)，相關(guān)上市公司累計(jì)金額可能超過(guò)900億元，被稱(chēng)為“2021年A股最大騙局”。
同時(shí)，近年來(lái)，上海電氣業(yè)績(jī)持續(xù)走弱。自2021年中報(bào)至2022年三季報(bào)的連續(xù)6個(gè)財(cái)報(bào)季中，上海電氣扣非凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)，虧損金額分別達(dá)到56.09億元、58.49億元、118.90億元、1.42億元、13.51億元、19.40億元。
年報(bào)還顯示，2020年，上海電氣實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)37.58億元。2019年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)35.01億元。這也就意味著，“專(zhuān)網(wǎng)通信”一案所涉83億元，是上海電氣前兩年的凈利潤(rùn)都無(wú)法覆蓋的損失。更何況，公司業(yè)績(jī)每況愈下，2021年歸母凈利潤(rùn)虧損99.88億元，2022年前三季度歸母凈利潤(rùn)虧損14.16億元。
糟糕的是，從2022年5月19日以來(lái)，上海電氣的主體評(píng)級(jí)持續(xù)下調(diào)， 從A-下調(diào)到9月30日的BBB級(jí)。而公司股價(jià)也在4元附近低位徘徊，相比歷史最低位已沒(méi)有太多下跌空間。公司市值相比巔峰時(shí)期2500億元以上僅剩一個(gè)零頭。
未來(lái)，這家昔日的大白馬究竟何去何從，本刊將保持持續(xù)關(guān)注。