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數(shù)字貨幣板塊唯一一家,主營數(shù)字人民幣集成,中科院為其第一大股東-世界滾動
時間:2022-12-25 19:40:54  來源:年報翻譯官  
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這是一家由中國科學(xué)院軟件研究所控股的大型行業(yè)應(yīng)用軟件與綜合解決方案提供商,公司的業(yè)務(wù)涵蓋金融、政務(wù)和醫(yī)療衛(wèi)生等。

在數(shù)字貨幣領(lǐng)域,該企業(yè)注重數(shù)字貨幣應(yīng)用場景的建設(shè),主要涉及數(shù)字人民幣相關(guān)的應(yīng)用、集成等工作。

從2011年開始,這家公司的歷史業(yè)績已經(jīng)連續(xù)增長了11年,并在2021年以5.77億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高,該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。


(資料圖)

但是在今年第三季度,這家公司的短期償債能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象,在本文的最后翻譯官將詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。

目前,該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了73%以后,于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財報翻譯官,今天將調(diào)研A股數(shù)字貨幣概念板塊中,中科軟(股票代碼:603927)這家上市公司2022年第三季度財報。

主營業(yè)務(wù)及核心競爭力

在該企業(yè)的財報中翻譯官了解到,中科軟的主營業(yè)務(wù)為計算機軟件開發(fā)、應(yīng)用及服務(wù)。

該企業(yè)軟件開發(fā)及服務(wù)的收入占比為83.43%,系統(tǒng)集成及其服務(wù)的收入占比為15.29%。

在公司的財報中翻譯官還發(fā)現(xiàn),這家企業(yè)的大股東或者實際控制人涉及央企,所以其還具備央企國資改革的背景。

而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知,這家公司自上市以來累計分紅14次,總共派發(fā)現(xiàn)金15.17億元。

并在2017~2021年期間為股東分了5次紅,分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了50%。這個比例非常高,說明該企業(yè)對股東十分負(fù)責(zé)。

以上是對這家公司基本信息的介紹,下面我們再來分析一下該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。

業(yè)績表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報,并沒有任何個人觀點。

數(shù)據(jù)來源:同花順iFinD

2021年第三季度,公司的業(yè)績?yōu)?.85億元。到了2022年第三季度,該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了3.05億元,同比增長了7%。

而這家公司目前的業(yè)績,在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市企業(yè)中,排名第9位。這個名次很高,說明其規(guī)模相對來說非常大。

看過了這家公司的業(yè)績表現(xiàn),下面我們再來分析一下,該企業(yè)每年為員工以及高管支付薪酬的情況,并判斷出公司目前所處的狀態(tài)。

在現(xiàn)金流量表中有一個指標(biāo)叫支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金,它是記錄一家企業(yè)每年為員工支付薪酬情況的。

從2011年開始,這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)11年實現(xiàn)了增長,并在2021年以34.42億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。

當(dāng)一家企業(yè)發(fā)生經(jīng)營問題或者遇到財務(wù)狀況時,管理層通常會進行裁員來減少開支,此時支付給職工薪酬這個指標(biāo)將出現(xiàn)下降。

所以支付給職工薪酬這個指標(biāo)連續(xù)增長并創(chuàng)出歷史新高,則說明該公司目前正處在高速發(fā)展期,每年都在招兵買馬,向外擴張。

通過上述分析我們了解到,在2022年第三季度,這家企業(yè)的規(guī)模很大,并且其目前正處在高速發(fā)展期。

凈利潤增長原因

下面進入本文最重要的環(huán)節(jié),在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來分析出該公司業(yè)績增長的原因。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn),在2022年第三季度,這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是軟件服務(wù)利潤空間的擴大以及銷售回款時間的縮短。

2021年第三季度,該公司提供100元的軟件服務(wù),只能賺回29.45元的毛利潤,銷售毛利率為29.45%。

而到了2022年第三季度,該企業(yè)同樣提供100元的軟件服務(wù),卻能賺回31.86元的毛利潤,銷售毛利率達(dá)到了31.86%,同比增長了8%。

這家公司目前的銷售毛利率,也就是軟件服務(wù)的利潤空間,在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市企業(yè)中排名第37位。這個名次處在板塊中等偏下的位置,說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不是很大。

除了軟件服務(wù)利潤空間的擴大以外,在今年第三季度,這家公司業(yè)績增長的原因還有銷售回款時間的縮短。

銷售回款的時間,就是該企業(yè)銷售軟件服務(wù)的賬期,也是服務(wù)費回到公司賬戶里的時間,用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)來衡量。

2021年第三季度,該企業(yè)銷售完軟件服務(wù)后,還需要72.54天才能收到服務(wù)費。而現(xiàn)在只需要71.34天,銷售回款的時間縮短了2%。

銷售回款時間的縮短,能使貨款更快地回到公司的生產(chǎn)環(huán)節(jié)中。這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率,增強了其賺錢的能力。

通過上述分析我們了解到,在2022年由于這家公司軟件服務(wù)的利潤空間擴大了。

同時管理層也提高了營運能力,加強了應(yīng)收賬款的催繳力度,縮短了銷售回款的時間,這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。

不足之處

因為翻譯官寫文章并不是為了推薦股票,所以在本文最后的環(huán)節(jié)中,翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問題與瑕疵,來給大家做一個風(fēng)險提示。

通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后,翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度,這家企業(yè)最大的問題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。

流動比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo),它是流動資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。

2021年第三季度,該企業(yè)的流動比率為1.58。這說明只要公司有100元的短期負(fù)債,就對應(yīng)有158元的流動資產(chǎn)作為保障。

如果真的發(fā)生任何問題,管理層可以把流動資產(chǎn)變現(xiàn)來償還短期債務(wù)。而到了2022年第三季度,這家公司的流動比率就降至1.56,同比下降了1%。

因為在流動資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時間內(nèi)很難變現(xiàn)的,所以流動比率的行業(yè)平均值為2。

所以這家公司的流動比率在今年第三季度不僅處在行業(yè)平均水平之下,而且還出現(xiàn)了下滑,這說明該企業(yè)的短期償債能力并不是很強。

而短償債能力偏弱,不僅會影響一家公司未來的現(xiàn)金流,嚴(yán)重的話還會有資金鏈斷裂的風(fēng)險,這點是需要我們注意的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個人認(rèn)為該企業(yè)能維持c級的水平。

請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦中科軟這只股票,也沒有說中科軟公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。