這是一家在A股汽車類-摩托車概念板塊中，賺錢的能力，也就是凈資產(chǎn)收益率排名第一的上市企業(yè)。
目前，公司不僅成為了摩拜和美團(tuán)的供應(yīng)商，為其提供自行車及電單車產(chǎn)品，還與杭州青奇科技公司展開(kāi)了深度合作，為其提供青桔單車。
(資料圖片僅供參考)
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，在今年第三季度，該企業(yè)還獲得了科威特政府投資局(自有資金)的戰(zhàn)略入股，目前科威特政府是其第十大流通股東。
從2018年開(kāi)始，這家公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以6.64億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該企業(yè)發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了13.76億元的凈利潤(rùn)，該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高記錄。
但是在2022年第三季度，這家公司的短期償債能力并不是很強(qiáng)，這不僅會(huì)影響該企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在回調(diào)了43%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股汽車類-摩托車概念板塊中，愛(ài)瑪科技(股票代碼:603529)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，愛(ài)瑪科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為電動(dòng)自行車、電動(dòng)輕便摩托車和電動(dòng)摩托車的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
公司電動(dòng)兩輪車、電動(dòng)三輪車、自行車及配件的收入占比高達(dá)99.24%，是其主營(yíng)業(yè)務(wù)。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，在2018年全年電動(dòng)自行車銷量達(dá)到400萬(wàn)臺(tái)以上的只有兩家，分別為雅迪控股和該公司，這些彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
而在這家企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，該公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅1次，總共派發(fā)現(xiàn)金2.05億元。
并在2021年為股東進(jìn)行了分紅，分紅占凈利潤(rùn)的比重達(dá)到了28%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為5.78億元。到了2022年第三季度，公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了13.76億元，同比大幅增長(zhǎng)了138%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股汽車類-摩托車概念板塊248家上市公司中，排名第11位。這個(gè)名次非?？壳?，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
看過(guò)了該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產(chǎn)收益率為22.2%。這說(shuō)明只要管理層使用股東的100元錢，通過(guò)電動(dòng)自行車的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回22.2元的凈利潤(rùn)。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股汽車類-摩托車概念板塊248家上市公司中排名第1位，這說(shuō)明該企業(yè)目前是板塊內(nèi)賺錢能力最強(qiáng)的公司。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，并且其目前還是該板塊內(nèi)賺錢能力最強(qiáng)的企業(yè)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是電動(dòng)自行車銷售速度的加快，以及銷售回款時(shí)間的縮短。
電動(dòng)自行車的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，公司銷售一批已生產(chǎn)的電動(dòng)自行車存貨，還需要13.35天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要12.28天，銷售速度加快了8%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)該企業(yè)生產(chǎn)的電動(dòng)自行車的需求在增強(qiáng)。這樣就提高了公司的營(yíng)業(yè)收入，增加了凈利潤(rùn)。
而除了電動(dòng)自行車銷售速度的加快以外，在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有銷售回款時(shí)間的縮短。
銷售回款的時(shí)間就是公司銷售電動(dòng)自行車的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，公司銷售完電動(dòng)自行車之后，還需要5.63天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要4.7天，銷售回款的時(shí)間縮短了17%。
銷售回款時(shí)間的縮短，說(shuō)明貨款回到該企業(yè)賬戶里的速度變快了。這樣管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
綜上所述，在2022年由于行業(yè)風(fēng)口加快了該公司電動(dòng)自行車的銷售速度。
同時(shí)管理層也提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了該公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下這家企業(yè)目前都存在哪些問(wèn)題與瑕疵，是值得我們注意的。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問(wèn)題在于短期償債能力并不是很強(qiáng)。
流動(dòng)比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2011年第三季度，公司的流動(dòng)比率為0.77。這說(shuō)明只要該企業(yè)有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有77元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
如果真的發(fā)生任何意外，即使管理層把流動(dòng)資產(chǎn)都變現(xiàn)了，也無(wú)法償還短期的債務(wù)。而到了2022年第三季度，這家企業(yè)的流動(dòng)比率就達(dá)到了1.03，同比增長(zhǎng)了34%。
流動(dòng)比率的上漲，看似是公司的短期償債能力在增強(qiáng)，實(shí)則不然。
因?yàn)樵谠撈髽I(yè)的利潤(rùn)表中，翻譯官發(fā)現(xiàn)在今年第三季度，這家公司的短期負(fù)債為134.32億元，流動(dòng)資產(chǎn)為138.6億元。
但是在流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款的金額為3.92億元，而存貨的金額也有5.32億元。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中，像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以減去存貨和應(yīng)收賬款的金額后，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)不到130億，這是無(wú)法覆蓋134.32億元的短期負(fù)債的，這些都說(shuō)明公司目前的短期償債能力并不強(qiáng)。
而短期償債能力偏弱對(duì)于一家企業(yè)最大的危害在于，削弱了公司未來(lái)的現(xiàn)金流能力，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦愛(ài)瑪科技這只股票，也沒(méi)有說(shuō)愛(ài)瑪科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。