這是一家在A股汽車類-摩托車概念板塊中，賺錢的能力，也就是凈資產(chǎn)收益率排名第一的上市企業(yè)。
目前，公司不僅成為了摩拜和美團的供應商，為其提供自行車及電單車產(chǎn)品，還與杭州青奇科技公司展開了深度合作，為其提供青桔單車。
(資料圖片僅供參考)
而憑借著在該領域的強大競爭力，在今年第三季度，該企業(yè)還獲得了科威特政府投資局(自有資金)的戰(zhàn)略入股，目前科威特政府是其第十大流通股東。
從2018年開始，這家公司的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)4年實現(xiàn)了增長，并在2021年以6.64億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該企業(yè)發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
公司在這一年里只用了三個季度的時間就完成了13.76億元的凈利潤，該企業(yè)今年凈利潤的增長不僅提前實現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績的歷史最高記錄。
但是在2022年第三季度，這家公司的短期償債能力并不是很強，這不僅會影響該企業(yè)未來的現(xiàn)金流，嚴重的話還會有資金鏈斷裂的風險，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節(jié)。
目前，這家公司的股票在回調(diào)了43%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股汽車類-摩托車概念板塊中，愛瑪科技(股票代碼:603529)這家上市企業(yè)2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務及核心競爭力
在公司的財報中翻譯官發(fā)現(xiàn)，愛瑪科技的主營業(yè)務為電動自行車、電動輕便摩托車和電動摩托車的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
公司電動兩輪車、電動三輪車、自行車及配件的收入占比高達99.24%，是其主營業(yè)務。
在該企業(yè)的財報中翻譯官了解到，在2018年全年電動自行車銷量達到400萬臺以上的只有兩家，分別為雅迪控股和該公司，這些彰顯了其在該領域的強大競爭力。
而在這家企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，該公司自上市以來累計分紅1次，總共派發(fā)現(xiàn)金2.05億元。
并在2021年為股東進行了分紅，分紅占凈利潤的比重達到了28%。這個比例非常高，說明公司對股東十分負責。
以上是對這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤為5.78億元。到了2022年第三季度，公司的凈利潤就達到了13.76億元，同比大幅增長了138%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股汽車類-摩托車概念板塊248家上市公司中，排名第11位。這個名次非?？壳?，說明其規(guī)模相對來說很大。
看過了該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來分析一下公司的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產(chǎn)收益率為22.2%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過電動自行車的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回22.2元的凈利潤。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股汽車類-摩托車概念板塊248家上市公司中排名第1位，這說明該企業(yè)目前是板塊內(nèi)賺錢能力最強的公司。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，并且其目前還是該板塊內(nèi)賺錢能力最強的企業(yè)。
凈利潤增長原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是電動自行車銷售速度的加快，以及銷售回款時間的縮短。
電動自行車的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度，公司銷售一批已生產(chǎn)的電動自行車存貨，還需要13.35天的時間。而現(xiàn)在只需要12.28天，銷售速度加快了8%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標的下降，說明市場對該企業(yè)生產(chǎn)的電動自行車的需求在增強。這樣就提高了公司的營業(yè)收入，增加了凈利潤。
而除了電動自行車銷售速度的加快以外，在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤增長的原因還有銷售回款時間的縮短。
銷售回款的時間就是公司銷售電動自行車的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時間，用應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度，公司銷售完電動自行車之后，還需要5.63天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要4.7天，銷售回款的時間縮短了17%。
銷售回款時間的縮短，說明貨款回到該企業(yè)賬戶里的速度變快了。這樣管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營，進而提高了公司的資金使用效率，增強了其賺錢的能力。
綜上所述，在2022年由于行業(yè)風口加快了該公司電動自行車的銷售速度。
同時管理層也提高了營運能力，加強了應收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時間，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
上面看過了該公司那么多的優(yōu)點，下面我們再來找找茬，分析一下這家企業(yè)目前都存在哪些問題與瑕疵，是值得我們注意的。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于短期償債能力并不是很強。
流動比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標，它是流動資產(chǎn)和短期負債的比值。
2011年第三季度，公司的流動比率為0.77。這說明只要該企業(yè)有100元的短期負債，就對應有77元的流動資產(chǎn)作為保障。
如果真的發(fā)生任何意外，即使管理層把流動資產(chǎn)都變現(xiàn)了，也無法償還短期的債務。而到了2022年第三季度，這家企業(yè)的流動比率就達到了1.03，同比增長了34%。
流動比率的上漲，看似是公司的短期償債能力在增強，實則不然。
因為在該企業(yè)的利潤表中，翻譯官發(fā)現(xiàn)在今年第三季度，這家公司的短期負債為134.32億元，流動資產(chǎn)為138.6億元。
但是在流動資產(chǎn)中應收賬款的金額為3.92億元，而存貨的金額也有5.32億元。
因為在流動資產(chǎn)中，像存貨和應收賬款都是在短時間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以減去存貨和應收賬款的金額后，該企業(yè)的流動資產(chǎn)不到130億，這是無法覆蓋134.32億元的短期負債的，這些都說明公司目前的短期償債能力并不強。
而短期償債能力偏弱對于一家企業(yè)最大的危害在于，削弱了公司未來的現(xiàn)金流能力，嚴重的話還會有資金鏈斷裂的風險，這點是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦愛瑪科技這只股票，也沒有說愛瑪科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。