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近日，北交所重磅制度頻頻落地。兩融業(yè)務(wù)剛“開閘”一周，北交所又迎來了大動(dòng)作。2月20日，北交所股票做市交易業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)，截至2月17日，共有15家做市商經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格，共涉及做市標(biāo)的股票36只，其中有22只為北證50成分股。
北交所引入混合做市機(jī)制
目前，資本市場主流的交易制度有競價(jià)制度、做市商制度。由于這兩種交易制度存在不足，做市商制度和競價(jià)制度相結(jié)合的混合交易制度逐漸成為當(dāng)今較為主流的交易制度。北交所也在競價(jià)交易基礎(chǔ)上引入做市商實(shí)行混合交易制度，投資者既可以直接配對(duì)成交，也可以與做市商進(jìn)行交易，有助于縮小市場買賣價(jià)差，降低投資者的交易成本。
北交所做市商制度與新三板、科創(chuàng)板有何差異？
相比新三板的做市商制度，北交所在基礎(chǔ)交易方式、做市商報(bào)價(jià)和權(quán)利等方面存在一定差異。新三板采用傳統(tǒng)競爭性做市制度，每只股票必須有兩家以上做市商，且投資者只能和做市商成交，成交價(jià)格為做市商報(bào)價(jià)。北交所實(shí)行的混合交易制度不對(duì)單只股票的做市商數(shù)量作硬性要求，做市商和普通投資者交易權(quán)利相同，成交價(jià)格通過競價(jià)方式產(chǎn)生。
相比科創(chuàng)板，北交所的做市商制度與其整體的制度框架和基本規(guī)則基本一致，但也結(jié)合北交所自身的市場特點(diǎn)與需求做出了一些調(diào)整。比如在做市交易權(quán)限審核時(shí)限上，由科創(chuàng)板的10個(gè)交易日縮短為5個(gè)交易日，審核更高效，手續(xù)更簡化；針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)參與度、有效報(bào)單等指標(biāo)進(jìn)行了調(diào)整。
有何影響？
對(duì)做市商而言，北交所做市交易業(yè)務(wù)進(jìn)一步豐富了其業(yè)務(wù)范圍，通過買賣價(jià)差可以獲得一定的做市收益；對(duì)投資者來說，買賣價(jià)差的設(shè)置有利于降低投資者的交易成本，提升投資收益；對(duì)市場而言，引入做市商制度有助于增強(qiáng)北交所市場的流動(dòng)性，提升市場成交活躍度，進(jìn)一步激發(fā)市場活力。
總之，北交所做市交易業(yè)務(wù)的啟動(dòng)對(duì)投資者、券商各方都是一大利好。隨著北交所逐步推出北證50指數(shù)、兩融制度、做市商制度，將構(gòu)建更加健康良好的市場生態(tài)。