4月25日,食品飲料板塊開盤拉升,隨后出現(xiàn)一定幅度的回落。截至當(dāng)日中午收盤,安井食品(603345.SH)漲停,三全食品(002216.SZ)漲5.42%,立高食品(300973.SZ)漲4.69%,新乳業(yè)(002946.SZ)漲4.45%。
消息面上,多家券商機構(gòu)認(rèn)為,隨著消費能力的恢復(fù),食品飲料的市場需求將逐步回暖,未來三個季度的盈利改善值得期待。
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行業(yè)回暖,消費市場持續(xù)復(fù)蘇
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年第一季度,社會消費品零售總額為11.49萬億元,同比增長5.8%,較2022年第四季度的-2.7%增長了8.5個百分點,增速是近7個季度以來的新高。
3月消費市場的復(fù)蘇態(tài)勢明顯加快。3月社會消費品零售總額同比增長10.6%,增速較1月至2月加快7.1個百分點。值得一提的是,3月的社會消費品零售總額實現(xiàn)同比兩位數(shù)增長,這也是自2021年7月以來的首次。
可以說,上述數(shù)據(jù)均超出預(yù)期,顯示出整體的消費市場向好,也驗證了消費回暖的趨勢。
不過進入4月份以來,食品飲料板塊的表現(xiàn)不佳,機構(gòu)認(rèn)為更多是受到情緒的影響,以及其他行業(yè)帶來的資金分流。開源證券在研報中就指出,市場對食品飲料行業(yè)弱復(fù)蘇的狀態(tài)已有較為清醒的認(rèn)識,對于消費力和消費場景尚未完全恢復(fù)也有足夠的耐心。
春節(jié)消費旺季過后,第二季度的消費市場表現(xiàn)得比較平淡,但隨著“五一”假期的臨近,餐飲、飲料、調(diào)味品、鹵制品等各類消費有望再次形成火爆狀態(tài),復(fù)蘇預(yù)期進一步轉(zhuǎn)強。
龍頭企業(yè)經(jīng)營業(yè)績明顯改善
隨著餐飲堂食、電影院等線下消費場景的逐步恢復(fù),民眾的服務(wù)消費需求進一步釋放,帶動消費市場回暖。其中,餐飲等接觸型消費增長較快。今年第一季度,全國餐飲收入同比增長13.9%,增速較1月至2月加快了4.7個百分點。
餐飲行業(yè)線下消費帶動食品飲料、調(diào)味品等公司的業(yè)績大幅增長。速凍食品龍頭安井食品披露了2023年第一季度業(yè)績,該公司在第一季度實現(xiàn)營收31.91億元,同比增長36.43%;實現(xiàn)歸母凈利潤約3.62億元,同比增長76.94%。
飲料龍頭東鵬飲料(605499.SH)在今年第一季度實現(xiàn)營收24.91億元,同比增長24.14%;實現(xiàn)歸母凈利潤4.97億元,同比增長44.28%。調(diào)味品行業(yè)龍頭天味食品(603317.SH)第一季度實現(xiàn)營收7.66億元,同比增長21.79%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.28億元,同比增長27.74%。
隨著線下零售門店的逐步恢復(fù),疊加部分原材料價格的回落,鹵制品行業(yè)的成本壓力得到緩解,相關(guān)公司的盈利水平進一步好轉(zhuǎn)。根據(jù)絕味食品(603517.SH)披露的2023年第一季度預(yù)告顯示,公司預(yù)計在第一季度實現(xiàn)營收18億元至18.5億元,同比增長6.63%至9.59%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.28億元至1.38億元,同比增長43.71%至54.94%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1.26億元至1.36億元,同比增長52.95%至65.09%。
談及業(yè)績實現(xiàn)大幅增長的原因,絕味食品表示,受益于消費復(fù)蘇帶來的銷售恢復(fù)。此外,相較于去年同期,公司大幅減少了對市場的補貼和投入。
消費市場中都有哪些機會?
對于消費市場的復(fù)蘇持續(xù)性,東海證券表示,社會零售增長較快的狀態(tài)有望在第二季度低基數(shù)下得以延續(xù),社會服務(wù)、餐飲以及與餐飲相關(guān)的食品飲料行業(yè)數(shù)據(jù)有望繼續(xù)轉(zhuǎn)暖。
東海證券同時指出,結(jié)合糖酒會方面的反饋,部分行業(yè)在中小品牌庫存較高的情況下,行業(yè)恢復(fù)的紅利更多將被龍頭企業(yè)搶占,2023年的馬太效應(yīng)將會更加明顯,行業(yè)正在從貝塔(復(fù)蘇)走向阿爾法(龍頭集中度提升)。
萬聯(lián)證券則表示,受益于“五一”假期宴會、送禮等場景的恢復(fù),高端、次高端白酒企業(yè)的中長期確定性需求較為強勁;夏季臨近,啤酒行業(yè)的旺季可期,可以關(guān)注即飲需求帶來的新增量;大眾食品的需求剛性較強,經(jīng)濟復(fù)蘇后線下消費場景有望帶來持續(xù)的增量空間,可以關(guān)注速凍食品、預(yù)制菜、調(diào)味品、鹵制品等行業(yè)龍頭。